2023-12-11
大市綜述
上周五，港股市場三大指數集體收跌，截至收盤，恒生指數微跌0.07%，收於16334.37點；國企指數跌0.31%；恒生科技指數跌0.38%。
板塊方面漲跌互現，保險、油氣、服裝等漲幅居前，而房地產、汽車、貴金屬等跌幅居前。大市成交883.67億港元，科技指數成份股成交249.67億港元，南向資金淨買入33.69億港元。
上周五，美股市場三大指數齊漲。道瓊斯指數漲0.36%，標普500指數漲0.41%，納斯達克指數漲0.45%。板塊方面多數上漲，半導體、油氣開採等領漲。
歐洲市場，四大股指齊漲，英國富時100指數漲0.54%，法國CAC40指數漲1.32%，德國DAX指數漲0.78%，歐洲斯托克50指數漲1.11%。
料日內恒指有望觸底小幅反彈。亞太市場，日經225指數開盤漲1.26%，韓國綜指開盤漲0.34%。截至12月9日，恒生指數夜期(12月)收報16327點，跌26點或0.159%，低水7點。
消息面上，中共中央政治局召開會議，會議指出，明年要堅持穩中求進、以進促穩、先立後破，強化宏觀政策逆週期和跨週期調節，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。積極的財政政策要適度加力、提質增效，穩健的貨幣政策要靈活適度、精准有效。
12月9日，國家統計局公佈數據顯示，中國11月CPI同比下降0.5%，前值為下降0.2%。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅與上月相同，繼續保持溫和上漲。與此同時，11月PPI同比下滑3%，前值為下降2.6%，降幅進一步擴大；中國11月PPI環比下降0.3%，前值為持平。
板塊方面，綠電、光伏板塊短期可能仍偏緊。價格下行已成為2023年光伏市場的主旋律，中國有色金屬工業協會矽業分會12月6日的數據顯示，多晶矽價格仍在持續下跌，其中單晶緻密料成交價已經跌破6萬元/噸，成交均價6.04萬元/噸。粗略統計，今年年初至今多晶矽價格已經下滑六成以上。在價格傳導和競爭加劇的雙重壓力下，組件價格很快下降至1元以下。按照12月6日的數據，國內182 PERC單面組件價格每瓦0.9元～1.08元，TOPCon組件價格每瓦0.93元～1.18元，HJT組件價格每瓦1.25元～1.35元。
上周五納斯達克中國金龍指數跌0.74%，跑輸美股三大指數，熱門中概股漲跌互現，但多數下跌，上周五恒生科技指數跌0.38%，料今日科技指數仍以震盪整理為主，成份股分化或較大。截至12月8日，科技指數PE（TTM）為17.49x，處於歷史最低。
年初至今，恒生科技指數跌10.24%，同期，納斯達克指數漲37.62%。7月20日-10月30日，納斯達克指數跌10.92%，恒生科技指數跌6.33%，而11月以來納斯達克指數漲12.08%，恒生科技指數跌1.42%。從利率環境看，2024年美聯儲將必定降息，這也將有益於港股流動性改善，當前需要關注的是需要看到中國宏觀經濟進一步復蘇跡象，一旦宏觀經濟確定性提高，才勢必帶來科技股業績和估值雙升。
重點關注
1) 舜宇光學科技(02382.HK)：公司發佈2023年11月各主要產品出貨量，手機鏡頭出貨量約1.18億件，同比上升29.3%，手機攝像模組出貨量出貨量5199.8萬件，同比上升49.9%。
公司財報公佈
今日，港股市場無明星公司發佈財報。
新股動態
1. 瑞浦蘭鈞(00666)：12月8日-13日招股，招股價18.2-20.6港元，每手200股，預期12月18日上市。
公司簡訊精選
1. 小米集團-W(01810.HK)發佈公告，於2023年12月8日斥資約4640.04萬港元回購股份320萬股，每股回購價格為14.46-14.52港元。
2. 藥明生物(02269.HK)公告，12月8日耗資1.95億港元回購667萬股，每股價格為29.35-28.75港元。
3. 敏華控股(01999.HK)公佈，2023年12月8日耗資1021.9萬港元回購200萬股股份。
4. 新城發展(01030.HK)發佈公告，於2023年11月，集團實現合約銷售金額約人民幣50.03億元，合約銷售面積約68.84萬平方米。2023年1月至11月累計合同銷售金額約人民幣712.27億元，同比減少34.94%；累計銷售面積約902.74萬平方米。
5. 龍湖集團(00960.HK)公告，截至2023年11月末，集團累計實現總合同銷售金額人民幣1621.8億元，合同銷售面積983.0萬平方米，11月單月實現總合同銷售金額人民幣105.1億元，合同銷售面積72.7萬平方米；11月單月實現歸屬公司股東權益的合同銷售金額人民幣69.5億元，歸屬公司股東權益的合同銷售面積49.1萬平方米。
6. 龍源電力(00916.HK)發佈公告，2023年11月該集團按合併報表口徑完成發電量753.1萬兆瓦時，較2022年同期同比增長24.93%。其中，風電增長22.73%，火電增長2.67%，其他可再生能源增長283.04%。截至2023年11月30日，集團2023年累計完成發電量6848.48萬兆瓦時，較2022年同期同比增長7.67%。
7. 萬達酒店發展(00169.HK)公佈9月止第三季度，所有酒店入住率63%，按年上升8.8個百分點；平均每日房價515元人民幣，上升4.9%；平均可出租客房收入325元人民幣，上升22.2%。9月止，集團管理之在營酒店網路147家及超過32,800間客房。
國內外要聞
1) 中共中央政治局召開會議，分析研究2024年經濟工作。會議強調，全面深化改革開放，推動高水準科技自立自強，加大宏觀調控力度，統籌擴大內需和深化供給側結構性改革。切實增強經濟活力、防範化解風險、改善社會預期，鞏固和增強經濟回升向好態勢，持續推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。明年要堅持穩中求進、以進促穩、先立後破，強化宏觀政策逆週期和跨週期調節，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。積極的財政政策要適度加力、提質增效，穩健的貨幣政策要靈活適度、精准有效。要增強宏觀政策取向一致性，加強經濟宣傳和輿論引導。要以科技創新引領現代化產業體系建設，提升產業鏈供應鏈韌性和安全水準。要著力擴大國內需求，形成消費和投資相互促進的良性迴圈。要擴大高水準對外開放，鞏固外貿外資基本盤。
2) 中國11月份CPI、PPI有所下降。其中，CPI同比、環比均下降0.5%；PPI同比下降3%，環比下降0.3%。1-11月平均，中國CPI同比上漲0.3%，PPI同比下降3.1%。國家統計局表示，受食品、能源價格波動下行等因素影響，11月CPI有所下降；扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅與10月相同，繼續保持溫和上漲。受國際油價回落、部分工業品市場需求偏弱等因素影響，11月PPI環比由平轉降，同比降幅擴大。
3) 央行透露，多家商業銀行正積極與房地產企業座談調研，加強銀企溝通協作，加大民營企業貸款投放力度。11月以來，工行、農行、中行、建行等主要銀行向非國有房企投放房地產開發貸款300多億元，其中近兩周投放140多億元。
4) 作為“十四五”時期我國新能源發展的重中之重，以沙漠、戈壁、荒漠地區為重點的大型風電光伏基地（“大基地”）建設正加快推進。據國家能源局獲悉，目前，第一批大基地專案已進入投產高峰期，第二批大基地專案陸續開工建設，第三批大基地專案正在加快開展前期工作。
5) 美國勞工部公佈數據顯示，美國11月非農就業人口增加19.9萬人，高於預期的18萬，也遠高於前值15萬。11月失業率降至3.7%，預期為持平於3.9%。平均時薪環比增長0.4%，為年內最高增速，超出預期的0.3%；同比增速放緩至4%，符合市場預期。數據公佈後，美聯儲互換合約顯示，美聯儲首次降息的預期推遲至明年5月。
大行評級
1、美銀證券：維持快手-W(01024)“買入”評級，目標價86港元
2、摩根士丹利：予信義光能(00968)“增持”評級，目標價11港元
3、麥格理：維持騰訊控股(00700)“跑贏大市”評級，目標價455港元
4、高盛：下調長飛光纖光纜評級至“中性”，目標價降至10.5港元
5、瑞銀：維持金界控股“中性”評級，目標價降至3.8港元
作者：艾德金融研究部
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