美股晨報丨美長期國債收益率持續下滑，銀行業正為未來流動性收緊作準備

大市綜述

隔夜三大指數高開低走，迅速走低。FAANMG全數收跌，Meta Platforms(META.US)收跌0.26%、蘋果(AAPL.US)收跌0.57%、穀歌A(GOOGL.US)收跌0.74%、微軟(MSFT.US)收跌1.00%、亞馬遜(AMZN.US)收跌1.61%、奈飛(NFLX.US)收跌1.85%。

CPU與GPU雙產業巨頭、英偉達競爭對手之一AMD於美東時間週三舉行“Advancing AI”發佈會，AMD宣佈正式推出其旗艦款AI GPU加速器MI300X，意味著AMD與英偉達之間的激烈競爭從PC領域全面延伸至AI領域，AMD測試數據顯示其整體性能比英偉達H100高出60%。除了如預期發佈諸如Instinct MI300X、MI300A等新產品外，在AI領域的一些全球領軍者也來到現場，比如OpenAI、微軟以及Meta，並表示他們後續將大量配置AMD Instinct MI300X。

本周以來，對美聯儲一項很少使用的工具的需求升至2020年以來的最高水準，這或許表明，隨著美聯儲資產負債表收縮的加深，一家或多家銀行正為未來的流動性收緊作準備。12月初，交易對手利用美聯儲的常備回購便利工具（SRF）籌集了2.03億美元，該機制內符合條件的銀行可以在SRF上借入準備金，以換取美國國家和機構債券。該數額達到了2020年7月以來的最高水準，但仍遠低於2020年3月的1530億美元的峰值。但很快，對SRF的需求回落至600萬美元。

板塊上，關注公用事業板塊機會。美國長期國債收益率跌至三個月以來的最低水準，持續下滑的主要原因在於市場希望就業市場降溫和通脹放緩的跡象將使美聯儲明年啟動降息。美國國債收益率的下跌使以收益率為導向的公用事業公司對固定收益投資者更具有吸引力。

美長期國債收益率持續下滑，銀行業正為未來流動性收緊作準備。

趨勢點評

12月6日，納斯達克綜合指數1小時K線圖顯示，指數歷經小幅震盪後衝破上方14316.22點位的壓力位後迅速回落，接近下方14139.19點位的支撐位附近。從技術指標來看，EMA5日均線下破EMA60日均線，壓制指數下行；BOLL布林線開口收緊，中軌趨平；賣出成交量放大；MACD死叉，綠柱尚未有量；KDJ死叉，三線發散。料想，指數短期內或有繼續下探的可能，關注下方第一支撐位14139.19點位和第二支撐位，BOLL布林線下軌的14115.15點位。

圖表 1 納斯達克指數1小時K線圖

數據來源：Wind資訊

公司財報公佈

博通(AVGO.US)、露露檸檬(LULU.US)、美國達樂公司(DG.US)、庫珀醫療(COO.US)等公司擬發佈財報業績。

公司簡訊精選

1) 臺積電(TSM.US)：臺積電宣佈，旗下TSMC Arizona與亞利桑那州建築業委員會（AZBTC）針對臺積電亞利桑那州晶圓廠的興建與設備安裝達成新的合作協議，包括工會培訓、溝通管道及駐場人員配置。臺積電指出，雙方達成的協議具體合作內容包括強化人員培訓及發展等四方面。其中，在全球人力佈局方面，TSMC Arizona將專注在美國招聘當地員工。而在某些情況下，臺積電需要雇用具有特殊經驗的外國施工人員。

2) 臺積電(TSM.US)：目前臺積電3納米客戶過度集中蘋果，一旦產能利用率下滑，折舊壓力恐衝擊毛利率受壓。唯有明年年中後3納米客戶如聯發科、高通、英特爾、英偉達、AMD陸續加入推動。適逢過年傳統淡季的首季，產能利用率可能下探65％，但也將是明年運營穀底，隨著3納米營收比重攀升，開始恢復增長軌跡。

3) 全球半導體設備市場：CINNO Research統計數據表明，2023年第三季度中國大陸半導體設備廠商市場規模Top10營收合計超109億元，同比增長36%，環比增長23%。其中北方華創第三季度半導體營業收入約54億元，穩居排名第一，中微公司排名第二，盛美上海排名第三。

4) 蔚來汽車(NIO.US)：傑富瑞發表報告指，蔚來汽車第三季季績符合預期，期內收入按季升117%至191億元人民幣，淨虧損按季收窄27.8%至46億元人民幣，汽車銷售毛利率按季升至11%。該行指，公司第四季汽車交付指引達4.7萬至4.9萬輛，並維持第四季毛利率指引達15%不變，同時目標明年毛利率15%至18%，長遠而言則達20%。儘管蔚來精細化的行銷策略和成本控制措施開始生效，但由於集團品牌缺乏新產品及2024年折舊與攤銷(D&A)的增加，公司仍面臨利潤壓力，因此該行將公司今年及明年盈測分別調整為降11.9元人民幣及降8.6元人民幣，並將其目標價由78.2港元下調至65.8港元，維持評級持有。

5) 特斯拉(TSLA.US)：特斯拉正計畫重啟上海第三期汽車工廠的建設。特斯拉曾在今年4月披露，將在上海建設一座年產40GWh的新儲能電池工廠，於明年二季度投產，當時並未提及汽車工廠擴建事項。此外，特斯拉明年開始在上海生產的儲能電池產品將在中國本土銷售。目前上海工廠儲能專案已招募到研發負責人，正在招聘銷售負責人。

重大事件及經濟數據公佈

1. 今晚21:30擬發佈美國上周初請失業金人數。

2. 今晚21:30擬發佈美國上周續請失業金人數。

作者：艾德金融

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