美股收評丨PPI超預期降溫，三大股指延續漲勢

大市評述

隔夜主要影響通脹走勢數據公佈，美國10月PPI同比超預期降溫至1.3%，環比下跌0.5%創2020年4月以來的三年半最大月度跌幅。10月零售銷售環比下滑0.1%，自3月份以來首次轉負，但降幅小於預期的-0.3%。整體而言，強化了華爾街對美聯儲加息週期已結束的憧憬。

三大股指小幅收高，截至收盤，道指漲0.47%，納指漲0.07%，標普500指數漲0.16%。英偉達(NVDA.US)、亞馬遜(AMZN.US)和Meta Platforms(META.US)均跌超1%，特斯拉(TSLA.US)漲超2%。納斯達克中國金龍指數收漲2.8%，阿裏巴巴(BABA.US)漲3.8%，京東(JD.US)、小鵬汽車(XPEV.US)績後分別收漲7%和2.2%。

比特幣漲超6%，報37712.5美元；以太坊漲3.49%，報2048.69美元。

據CME數據，當前有100%的概率12月份停止加息；24年1月停止加息的概率為100%；2024年3月份停止加息的概率為76%，即12/2024-1/3月的貨幣政策路徑為0/0/0 BP是當前市場的一致預期。同時，市場預計今年Q4、明年Q1、Q2將維持高利率水準（5.25%-5.50%），美聯儲最快明年Q3開始降息，降息3-4次數。

熱點消息

美國10月PPI指數錄得2020年4月以來最大跌幅。10月份支付給美國生產商的價格意外下跌，降幅為2020年4月以來最大，進一步表明整個經濟中的通脹壓力正在減弱。反映最終需求的PPI指數較上月下降0.5%，這一急劇放緩在很大程度上反映了汽油價格的下跌。政府數據顯示，剔除食品和能源後的核心PPI保持不變。與一年前相比，整體PPI上漲1.3%，而核心PPI漲幅為2021年初以來最小。

美國10月份零售銷售小幅下降，強化加息完成預期。在連續數月強勁增長之後，美國10月零售銷售額出現下降，但降幅低於預期，這表明需求放緩，可能會進一步強化美聯儲完成加息的預期。上月零售銷售下滑了0.1%，市場預期將下降0.3%。這份報告加上就業和工資增長放緩，使經濟學家們得出結論，美聯儲當前的加息週期已經結束。零售銷售額在連續數月大幅增長後出現下滑，表明消費者正在感受到利率上升帶來的影響，大多數低收入家庭在用光了疫情期間積累的多餘儲蓄後，只能依靠信用卡來支付購物費用。

美國紐約製造業活動11月有所恢復，但前景暗淡。美國約州製造業活動在11月份出現回升，扭轉了前一個月的頹勢，但企業對近期的預期卻嚴重惡化。數據顯示，製造業指數從上月的-4.6攀升近14點至9.1，創下4月以來最高值。約三分之一的受訪者表示，本月經濟狀況有所改善，四分之一的受訪者表示經濟狀況有所惡化。出貨量和庫存對增長做出了最大的貢獻，分別上升了8.6點和11 點。另一方面，新訂單指數從-4.2下降到-4.9，就業指數也下降了近8個點至-4.5。未來狀況指數驟降約24點至-0.9，創下近一年來的最低水準。只有不到三分之一的企業預計六個月後的經濟形勢會好轉，資本支出計畫疲軟，新訂單和發貨量預計增長乏力。

戴利警告不要過早宣告結束加息週期。三藩市聯儲主席戴利警告稱，如果過早宣佈抗擊通脹取得勝利，然後又不得不再次加息，將危及美聯儲信譽。她表示，近期顯示通脹進一步減速的經濟數據“非常、非常令人鼓舞”，表明美聯儲的政策是有效的。但戴利拒絕排除再次加息的可能性，因為不確定央行是否採取了足夠的措施，將CPI增速降至2%的目標水準。戴利表示，美聯儲應該“深思熟慮，慢慢來，不要急於做出判斷，也不要發表聲明”。戴利還稱，過度收緊貨幣政策的風險與採取太少措施並讓通脹穩定在較高水準的風險大體平衡。

個股新聞

思科下調全年營收預期：思科第一財季營收146.7億美元，分析師預期146.3億美元；第一財季產品營收111.4億美元，符合分析師預期；第一財季服務營收35.3億美元，分析師預期34.9億美元；第一財季年化持續經營收入245億美元，分析師預期246.8億美元；第一財季調整後毛利潤率67.1%，分析師預期65.6%；預計全年調整後每股收益為3.87-3.93美元，公司原本預計4.01-4.08美元；預計全年營收538億-550億美元，分析師預期578.4億美元，公司原本預計570億-582億美元；預計第二財季調整後每股收益為0.82-0.84美元，分析師預期0.99美元；預計第二財季營收126億-128億美元，分析師預期142億美元；預計第二財季調整後毛利潤率為65%-66%，分析師預期65.6%；第一財季目睹新產品訂單放緩；預計產品訂單將在下半年加速增長。

億萬富翁Druckenmiller、索羅斯等多家家族理財室對英偉達(NVDA.US)獲利了結。據13F檔顯示，億萬富翁Stanley Druckenmiller的家族理財室Duquesne Family Office在截至9月30日的季度削減了英偉達的頭寸。這是該公司今年首次披露減持該AI熱潮主要受益者的股票。索羅斯的家族理財室，以及多家族理財室Stonehage Fleming的一個部門也在此期間減持了英偉達股票。英偉達的股價今年已飆升近240%，成為標普500指數中表現最佳的成份股。

微軟(MSFT.US)公佈Microsoft 365 Copilot新增功能。週三，微軟公司公佈了其人工智慧助理工具Microsoft 365 Copilot新增的一系列功能。當在協作工具Microsoft Teams中使用時，Copilot將能夠通過“智能重述”功能在工作會議上做筆記，記錄引述，以及總結想法和關鍵點。在Microsoft Outlook中，Copilot將幫助用戶準備會議，“梳理邀請細節、相關電子郵件和相關文檔，構建綜合摘要”，並使他們能夠創建電子郵件線程摘要和安排會議。其他服務的新功能包括為客戶提供快速查找Word文檔更改的選項，並通過人工智慧生成的圖像來提供PowerPoint中企業品牌資產的潛在修改想法。

作者：艾德金融

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