美股收評丨美債收益率急升，股指承壓

大市評述

美債收益率持續快速上升導致股指承壓，國債遭到拋售，10年期國債收益率16年來首次突破5%，上周漲6.65%，在穩健經濟數據的推動下，創下了自2022年4月以來的最大單周漲幅。Q3財報喜憂參半、中東衝突局勢升級、華爾街擔憂美聯儲進一步加息，多因素令市場承壓。

截至上周五收盤道指跌0.86%，納指跌1.53%，標普500指數跌1.26%。從周的維度看，三大股指上周均錄得跌幅，道指周跌1.61%，標普500指數周跌2.39%，納指周跌3.16%。受持續降價影響，特斯拉(TSLA.US)週五收跌3.69%，報211.99美元，逼近6月1日收盤位207.52美元，連續第三天收跌，周累計下跌15.58%，創2022年12月23日當周以來最差單周表現。

截至目前，比特幣是今年漲幅最大的大類資產，上周五漲超3%，報29649.5美元；以太坊漲2.7%，報1610.77美元。

據CME數據，有98.19%的概率11月份停止加息；12月停止加息的概率為77.12%；2024年1月份停止加息的概率為66.60%，即11/12/2024-1月的貨幣政策路徑為0/0/0 BP是當前市場的一致預期，同時，市場預計今年Q4、明年Q1、Q2將維持高利率水準（5.25-5.50），美聯儲最快明年Q3開始降息，投資者不宜過度留戀低利率時代。

熱點消息

美聯儲梅斯特稱指標利率可能處於或接近峰值，決策者需靈活行事。克利夫蘭聯儲總裁梅斯特週五表示，她對美聯儲利率政策的展望仍然傾向於再次加息，但她指出，在當前經濟不確定的情況下，決策者需要“靈活”行事。“無論我們在下次會議上做出何種決定，如果經濟發展符合預期，在我看來，隨著我們積累更多有關經濟和金融發展的資訊，並評估已經出現的金融狀況收緊的影響，我們很可能接近或處於維持聯邦基金利率不變的時間點，”梅斯特稱。亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克稱，美聯儲或將在明年晚些時候考慮降息。

美國銀行將美聯儲加息時間預期從11月推遲到12月。美國銀行經濟學家將美聯儲再次加息25個基點的時間預期從11月調整到了12月。以Michael Gapen為首的經濟學家表示，甚至12月加息的預測也是兩難之選，“有很大風險美聯儲要麼將最後一次加息推遲到2024年，要麼不再加息。”美銀做出調整的原因是本周講話的美聯儲官員(包括主席鮑威爾在內)沒有任何一人為11月加息給出了強有力的理由。9月強勁的經濟數據“保持了再次加息的可能性”，但有相當大可能美聯儲已經完成了加息，風險包括疲軟的通脹數據、汽車工人罷工、金融環境收緊、可能的政府停擺和能源價格飆升。

美聯儲缺乏遠見 需要穩定債券市場。安聯首席經濟顧問El-Erian表示，由於美聯儲官員缺乏遠見，仍然決心將通脹率降至2%，美國經濟正經曆一個“更加不確定”的時期。“不能只盯著後視鏡，試圖適應剛經過的每一個彎道。當政策影響滯後時，這不是推動政策的方式。”他還表示，過度收緊政策的風險是真實存在的，為了經濟穩定，他希望美聯儲今年維持當前基準利率不變，“但從根本上說，我們需要美聯儲官員來穩定債券市場。債券市場對其他市場、住房市場和經濟都至關重要。我們無法從技術方面和經濟方面獲得穩定因素，因此迫切需要從政策方面獲得穩定因素。”

擔憂中東衝突升級，交易員繼續搶購原油看漲期權。隨著巴以衝突升級風險加劇，並可能推高原油價格，石油交易員繼續搶購看漲期權。根據ICE歐洲期貨交易所的數據，接近一個月來，每天看漲期權成交量都超過看跌期權。持續時間是今年2月以來最長。雖然此輪中東危機爆發以來，原油期貨已上漲逾10%，但期權市場的波動更大。看漲期權相對於看跌期權的溢價達到自2022年4月以來最大。週五(10月20日)，布倫特原油在每桶93美元上方交投。“看漲期權之類的上行方向肯定要好得多，” Svelland Capital的董事Nadia Martin Wiggen表示，“每次週末之際，形勢都可能急轉直下。

美國認為駐中東美軍面臨威脅，情勢有大幅升級風險。美國國務卿布林肯與國防官員周日表示，美國認為其駐中東部隊受到的襲擊有可能大幅升級，而且伊朗也有可能尋求擴大以色列-哈馬斯戰爭。布林肯和國防部長奧斯汀表示，美國不希望看到衝突擴大，美國最近在該地區的部署，就是為了防止衝突擴大。隨著以色列猛烈轟炸加沙並打擊黎巴嫩和敘利亞境內的哈馬斯支持者，美國向該地區提供更多軍事援助，人們對以色列-哈馬斯戰爭有可能演變成更廣泛中東衝突的擔憂也隨之升高。白宮週五向國會請求撥款近1060億美元，用於資助烏克蘭、以色列和美國邊境安全的宏偉計畫，但沒有提出從國會獲得資金的策略。第三次投票再度失利，共和黨人放棄喬丹競選美國眾議院議長。這意味著至少在下周之前，眾議院仍無法回應拜登總統提出的包括軍事援助烏克蘭和以色列在內的價值1060億美元的國家安全一攬子計畫的要求，也無法採取行動避免11月18日迫在眉睫的政府部分停擺。

個股新聞

AMD(AMD.US)推出銳龍Threadripper PRO 7000 WX系列處理器。10月20日，AMD宣佈推出銳龍Threadripper PRO 7000 WX系列處理器，將於年底提供給DIY客戶、SI合作夥伴以及包括戴爾、惠普和聯想在內的OEM合作夥伴。同時，AMD還推出銳龍Threadripper 7000系列處理器，自2020年以來首次重返HEDT生態圈。

特斯拉(TSLA.US)在加拿大下調Model3和Y售價。據DriveTeslaCanada消息，特斯拉在加拿大下調了Model3和Model Y的價格， 但上調了Model S和Model X Plaid的價格。該網站稱，特斯拉將所有版本Model Y的價格下調了2000加元。後驅版價格降至57990加元，長程版降至67990加元，性能版降至74290加元。這是迄今為止Model Y在加拿大的最低價格。特斯拉還將Model3後驅版和長程版的價格下調了1000加元，分別降至53990加元和63990加元。除了價格調整之外，特斯拉還在加拿大推出了最新版的FSD軟體FSD Beta v11.4.7.3.。

輝瑞(PFE.US)口服斑禿療法在中國獲批。中國國家藥監局(NMPA)官網宣佈，已批准輝瑞(PFE.US)申報的利特昔替尼膠囊新藥上市申請，適用於12歲及以上青少年和成人重度斑禿患者。公開資料顯示，利特昔替尼是一款JAK3/TEC抑制劑，已在臨床試驗中表明可幫助患者恢復80%頭髮生長。利特昔替尼(ritlecitinib，PF-06651600)是一種一天一次的新型口服共價雙激酶抑制劑，其對JAK3激酶以及在TEC家族中的酪氨酸激酶具高度選擇性。該產品可借由抑制造成脫髮的免疫細胞內資訊通路來達到治療斑禿的效果。此前，利特昔替尼曾獲得美國FDA授予突破性療法認定，並於2023年6月在美國獲批用於治療12歲以上嚴重斑禿患者。輝瑞曾在新聞稿指出，這是FDA首次批准用於重度斑禿青少年(12歲+)的治療藥物。在中國，利特昔替尼曾多次被CDE納入突破性治療品種，針對中度至重度活動性潰瘍性結腸炎、斑禿、非節段型白癜風等適應症。根據中國藥物臨床試驗登記與資訊公示平臺，此前利特昔替尼已在中國完成一項在頭皮脫髮面積達50%以上(含50%)成年和青少年斑禿受試者中評價其療效和安全性的2b/3期研究。此外，該產品還在開展多項3期臨床試驗，針對適應症有斑禿、非節段型白癜風等。此次輝瑞的利特昔替尼在中國獲批，有望為斑禿患者帶來新的治療選擇。

作者：艾德金融

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