2023-10-13
大市評述
美國9月CPI同比增長3.7%，略高於預期3.6%，前值3.7%，因能源價格上漲超預期，核心CPI同比增長 4.1%與預期一致。10年期美債收益率突破4.7%，盤中一度上漲約13個基點，升至4.728%，美債收益率上升繼續給股市帶來壓力。9月通脹放緩受阻，要想完全消除物價壓力的道路可能崎嶇不平，如果有更強有力的證據表明物價壓力和經濟活動正在降溫，聯儲官員們才會堅定維持利率穩定的決心。但現在的處境是，仍無法排除12月加息的可能性，美聯儲不太可能宣佈進入暫停加息的階段。美國第三季財報正式開啟，市場焦點將轉至指數權重股業績。
截至收盤，道指收跌0.51%，納指跌0.63%，標普500指數跌0.62%，納斯達克中國金龍指數下跌3.4%，阿裏巴巴(BABA.US)跌3.7%。
在美國公佈9月消費者物價升幅超過預期後回吐漲幅，歐洲股市小幅收高，諾和諾德公司的腎臟藥物試驗成功幫助丹麥指標指數創下歷史新高。泛歐STOXX 600指數上漲0.1%，盤中曾創下三周新高。德國DAX指數收低0.23%。英股富時指數上揚0.32%，法股CAC-40指數下滑0.37%。
據CME數據，當前有86.78%的概率11月份停止加息；12月停止加息的概率為64.44%；2024年1月份停止加息的概率為63.77%，即11/12/2024-1月的貨幣政策路徑為0/0/0 BP是當前市場的一致預期，同時，市場預計今年Q4、明年Q1、Q2將維持高利率水準，美聯儲最快將於明年Q3開始降息。在戰略的維度，我們重申中長線投資者宜把握寬幅振盪時期的建倉機會，建議關注納指100ETF、標普500指數ETF、或FAANMGT等核心優質資產。
熱點消息
美國CPI連續第二個月快速上漲。9月美國消費者價格指數連續第二個月快速上漲，這凸顯了美聯儲將在更長時間內保持較高利率的意圖。公佈的數據顯示，美國9月CPI同比增長3.7%，略高於預期3.6%，前值3.7%。美國9月核心CPI同比增長 4.1%，與預期一致，前值4.30%。美國9月CPI環比增長 0.4%，預期0.30%，前值0.60%。美國9月核心CPI環比增長0.3%，與預期一致，前值0.3%。經濟學家認為，核心指標比整體CPI更能反映潛在通脹。有分析師認為，最近的通脹數據突顯出強勁的就業市場如何支撐消費者需求，這可能使物價壓力保持在美聯儲目標上方。目前還不清楚這是否會使央行傾向於今年再次加息，尤其是考慮到最近債券收益率飆升，一些官員表示這可能會取代更多的緊縮政策。但至少它支持了政策制定者在一段時間內保持借貸成本高企的願望。
美國申請失業金人數保持在歷史低位。美國上個星期申請失業金的人數幾乎沒有變化，保持在歷史低位，這再次表明美國就業市場在利率上升的情況下依然強勁。公佈的數據顯示，截至10月7日當周，初請失業金人數為20.9萬人。剔除周間波動的初請失業金人數四周均值下降3000人，至20.625萬人。這些數字繼續表明美國工人享有非凡的工作保障。當美聯儲去年開始提高基準利率以控制飆升的物價時，許多經濟學家預計美國將陷入衰退。不過近期通脹壓力緩解和就業狀況良好的結合，讓人們燃起了美聯儲能夠實現所謂軟著陸的希望。
1.3萬億美元高評級債有再融資風險，逾1萬億美元垃圾債面臨困境。穆迪投資者服務公司表示，在更高利率可能維持更長時間的預期之下，藍籌公司的再融資風險升至13年高點，而垃圾債發行人的再融資和違約風險上升。“隨著企業選擇較短的期限以及高利率阻礙再融資，在發行增加和窗口期內風險前移背景下，五年期間內的到期債規模增加，”信用分析師Ignacio Rasero等人在報告中表示。報告稱，近1.3萬億美元的藍籌公司債券將在2024年至2028年之間到期。
加沙人道主義災難迫在眉睫，布林肯譴責哈馬斯的邪惡行徑。隨著死亡人數上升和重要物資短缺，加沙進一步接近人道主義災難；與此同時以色列在加沙邊境集結坦克，準備發動地面攻勢，國際社會則呼籲保持克制。以色列政府向美國國務卿布林肯和北約成員國的防長們出示了哈馬斯殺害兒童和平民圖片，為其報復措施爭取支持。中國中央外辦主任王毅表示，中方對巴以緊張局勢加劇，造成大量平民傷亡深感痛心；中方呼籲各方採取克制態度，儘快實現現地局勢降溫，防止戰火進一步擴大。中國政府中東問題特使翟雋表示，中國在巴勒斯坦問題上沒有私利，真誠希望以巴雙方和平共處。國際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃表示，以色列-哈馬斯衝突 “令人心碎”，並有可能使本已不溫不火的全球經濟前景更加黯淡。世界貿易組織(WTO)總幹事奧孔喬-伊韋阿拉表示，她希望以色列-哈馬斯衝突能夠儘快結束，並警告說如果衝突擴大到整個地區，將對本已疲軟的全球貿易流動產生“巨大衝擊”。日本央行總裁植田和男表示，中東衝突加劇了本已高度不確定的全球經濟前景，使日本央行駕馭貨幣政策面臨困難。
歐洲央行選擇加息以顯示對抗通脹的決心。歐洲央行會議記錄顯示，儘管證據尚無定論，但意見分歧的央行決策官員在最近一次會議上選擇了加息，以顯示對抗通脹的決心。歐洲央行在9月13-14日的會議上將指標利率上調至4.0%的歷史新高，會議記錄顯示，鑒於“相當大的不確定性”，這一決定是“艱難作出的”，一些指標還表明3.75%的存款利率也可能已完成任務。
個股新聞
OpenAI收入按年化標準計算已超過13億美元。據幾位知情人士透露，開發ChatGPT的OpenAI公司的首席執行官Altman本周對員工表示，該公司每年的營收達到13億美元。他的言論暗示，該公司每月的收入超過1億美元，比今年夏天增長了30%。自該公司今年2月推出付費版ChatGPT以來，這一營收速度(主要來自對其會話聊天機器人的訂閱)取得了顯著增長。去年全年，該公司的收入僅為2800萬美元。
強生(JNJ.US)CD3/GPRC5D雙抗國內獲批新臨床。據CDE官網顯示，強生遞交的Talquetamab新臨床試驗獲默示許可，聯合達雷妥尤單抗(皮下注射)和來那度胺(Tal-DR)用於治療不適合或不計畫接受自體幹細胞移植作為初始治療的新診斷多發性骨髓瘤成年患者。Talquetamab是強生在研的一款CD3/GPRC5D雙抗，今年8月獲FDA加速批准上市，用於既往至少接受過≥4種前線療法(包括蛋白酶體抑制劑、免疫調節劑和CD38抗體)的復發性或難治性多發性骨髓瘤(MM)成人患者。此次獲批基於一項I/II期MonumenTAL-1臨床試驗的結果。
達美航空(DAL.US)Q3業績跑贏預期。達美航空三季度營收與每股收益均超過市場預期，不過，該公司下調了2023年盈利區間的上限，原因是燃油價格上漲，飛機維護成本高於預期，削弱了國際需求和商務旅行復蘇帶來的收益;儘管如此，該公司給出的業績指引仍高於市場預期。數據顯示，Q3營收為154.9億美元，同比增長10.8%，較市場預期高3.6億美元。非GAAP每股收益為2.03美元，較市場預期高0.08美元。展望未來，達美航空週四在聲明中表示，調整後每股收益將在6美元至6.25美元之間，分析師平均預期為6.01美元，而該公司此前給出的指引為6至7美元。該公司預計第四季度每股收益在1.05美元至1.30美元之間，而市場預期為1.09美元。達美航空還表示，全年收入將同比增長約20%。該航空公司將其對2023年自由現金流的預期從此前的30億美元下調至20億美元，並表示其營業利潤率約為11.5%，低於7月份超過12%的預期。達美航空預計第四季度收入為134億至138億美元，而市場預期為136億美元。
作者：艾德金融
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