2023-10-10
大市評述
以巴衝突導致美股早盤下跌，之後達拉斯聯儲主席洛根稱長期國債收益率的飆升可能意味著央行進一步加息的必要性降低，跌幅收窄。美聯儲副主席傑斐遜的講話也強調了長期收益率的上升可能是投資者對風險和不確定性的態度發生了變化，透露鴿派信號，午後股市上漲。
截至收盤，道指漲0.59%，納指漲0.39%，標普500指數漲0.63%。標普500指數能源板塊上漲3.5%，創六個月來最大漲幅，美國能源(USEG.US)漲超11%，康菲石油(COP.US)漲超5%，西方石油(OXY.US)漲超4%。
由於中東軍事衝突引發了對債券和黃金等避險資產的搶購，歐洲股市承壓收低，但提振油價大漲。泛歐STOXX 600指數下跌0.3%，零售股和休旅股領跌。德國DAX指數收低0.67%。英股富時指數微跌0.03%，法股CAC-40指數下滑0.55%。
據CME數據，當前有88.0%的概率11月份停止加息；12月停止加息的概率為73.6%；2024年1月份停止加息的概率為68.5%，即9/11/2024-1月的貨幣政策路徑為0/0/0 BP是當前市場的一致預期，同時，市場預計今年Q4、明年Q1、Q2將維持高利率水準，美聯儲最快將於明年Q3開始降息。根據FactSet的數據，標普500指數成分股第三季度EPS料將下降0.3%,這是連續第四個季度下降,預示美國經濟正逐步降溫。在戰略的維度，我們重申中長線投資者宜把握寬幅振盪時期的建倉機會，建議關注納指100ETF、標普500指數ETF、或FAANMGT等核心優質資產。
熱點消息
美聯儲決策者承認長債收益率攀升將促使其在利率問題上謹慎行事。美聯儲決策者表示，美國長期公債收益率攀升直接影響家庭和企業的借貸成本，這可能會促使聯儲不再進一步上調短期政策利率，並讓金融市場代替美聯儲的正式貨幣政策行動完成部分給經濟降溫的工作。美聯儲副主席傑斐遜表示，聯儲在決定是否有理由進一步提高其指標政策利率時應該“謹慎行事”，並指出近期美國長期債券收益率的上升是導致美聯儲在管理貨幣政策方面處於“敏感”關頭的因素之一。達拉斯聯儲總裁洛根稍早稱，投資者要求更高的回報來持有長期美債，這可以降低美聯儲進一步提高政策利率的必要性。
美債收益率升將抑制美國經濟增長，但不會出現衰退。高盛經濟學家表示，過去幾周美國國債收益率飆升至歷史高位，這將抑制經濟增長並埋下金融風險隱患，不過該行仍預測經濟不會陷入衰退。高盛預計這在未來一年對美國經濟的衝擊約占國內生產總值的0.5個百分點，這“較為顯著，”但不及去年金融環境收緊產生的拖累，且“影響太小，不足以造成經濟衰退的風險，”他們寫道。高盛經濟學家Mericle和Walker寫道：“向更高利率體制的轉變會帶來”一系列風險。他們補充表示，“這些風險單獨而言可能不足以引發經濟衰退，除非它們突然、激進或同時發生。”他們寫道，即使發生了不利的情況，美聯儲降息“將抵消大部分影響”。
美聯儲副主席巴爾首次為巴塞爾終局規則提案辯護，稱利大於弊。美聯儲金融監管副主席巴爾為全面改革銀行資本規則的提案進行辯護，稱加大緩衝的好處超過了銀行可能面臨的任何額外成本。巴爾表示，這項“巴塞爾終局規則”綜合提案，旨在徹底改革銀行衡量其必須持有的資本規模以應對潛在損失的標準，對銀行貸款成本的影響應該“有限”，提案的重點主要放在交易等其他活動上。
以色列徵召預備役或計畫發動地面進攻，哈馬斯威脅處決俘虜。以色列軍方週一表示，已史無前例地徵召了30萬名預備役人員，並對加沙地帶實施全面封鎖，這表明它可能正在計畫發動地面進攻，以應對哈馬斯武裝分子週末發動的毀滅性襲擊。在以色列戰機進行了數小時的猛烈轟炸後，控制加沙的伊斯蘭激進組織哈馬斯表示，以色列在沒有警告的情況下每轟炸一棟民宅，它就會處決一名以色列俘虜。美德英法意領導人發表聯合聲明，譴責哈馬斯對以色列的襲擊，並表示將“堅定不移、團結一致地支持”以色列。美國白宮國家安全發言人柯比表示，在哈馬斯襲擊以色列之後，美國政府無意派遣地面部隊，但將保護美國在該地區的利益。他還表示，儘管美國沒有情報或證據表明伊朗直接參與了哈馬斯對以色列的襲擊，但伊朗是同謀。哈馬斯的一名高級官員表示，該組織已經“實現了目標”，願意與以色列討論可能的停火。俄羅斯外長拉夫羅夫表示，以色列和巴勒斯坦在結束敵對關係後，就實現兩國和平共處的解決方案進行談判，才是唯一出路。
個股新聞
亞馬遜(AMZN.US)在英國漲薪，擬趕在假日銷售季之前招聘1.5萬臨時工。亞馬遜宣佈，將英國一線運營工人時薪上調至11.80英鎊(折合14.39美元)至12.50美元，至2024年4月份，公司將進一步漲薪至每小時12.30-13.00英鎊，具體漲幅取決於工人所處地區;亞馬遜計畫招聘1.5萬名季節性工人。英國貿易行業工會GMB Union回應稱，亞馬遜的漲薪幅度不會讓那些薪酬低於貧困線、工作環境不安全、存在工作場所監控的員工“處境出現顯著改觀”。值得一提的是，美西方即將迎來感恩節和耶誕節“假日銷售季”。
雪佛龍(CVX.US)關閉以色列天然氣田。應以色列政府的要求，雪佛龍公司關閉了以色列一個天然氣田的生產，這可能會令東地中海地區的供應減少。在哈馬斯週末發動襲擊後，以色列政府以安全擔憂為由要求雪佛龍關閉Tamar海上天然氣平臺的生產。雪佛龍表示，公司仍在從利維坦(Leviathan)氣田向以色列及該地區的客戶供氣。該公司通過電郵發送聲明說：“我們的第一要務是員工、公司運營所在社區、環境和設施的安全”。Tamar位於以色列專屬經濟區，海法以西約50英里處的海域。它每天生產約 710萬至850萬立方米的天然氣。在2009年被發現時，Tamar是東地中海黎凡特盆地最大的天然氣發現地，這使其成為哈馬斯的重要目標。分析稱，埃及計畫在本月歐洲冬季到來之前恢復液化天然氣的出口。Tamar的關閉可能會導致後續發貨量減少甚至延誤。
微軟(MSFT.US)在首批生成式人工智慧產品之一上資金出現虧損。據報導，有知情人士透露，微軟首批生成式人工智慧產品之一出現了虧損。微軟利用其合作夥伴OpenAI的人工智慧技術推出了GitHub Copilot，這是一項幫助程式員創建、修復和翻譯代碼的服務。由於它大大減少了編程所需的時間和工作量，因此深受開發人員歡迎。有超過150萬人已經使用了這項服務，且它正在幫助幾乎一半的Copilot用戶編寫代碼。然而，由於運營成本過高，這項服務造成了虧損。據悉，個人用戶每月支付10美元以使用這個人工智慧助手。然而知情人士稱，今年前幾個月，該公司針對每位用戶平均每月虧損20多美元，其中一些用戶給公司帶來的成本高達每月80美元。這表明GitHub Copilot對微軟而言是一個虧損專案，微軟可能需要進一步優化運營成本和收費模型，以確保這項服務能夠實現盈利。
作者：艾德金融
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