2023-09-28
大市評述
近期影響市場表現的因素比較多，主要包括：美國十年期國債收益率繼續創2007年第四季度以來的新高，聯邦政府即將停擺，利率前景不明朗，經濟數據等，這將導致多空博弈劇烈，市場波動加大。
截至收盤，道指跌0.20%，納指漲0.22%，標普500指數漲0.02%。中概股跑贏大盤，金龍指數收漲0.8%，新東方(EDU.US)漲超4%，小鵬汽車(XPEV.US)收漲2.8%。法拉第未來(FFIE.US)重挫超44%，總市值不足3000萬美元。
據CME數據，當前有77.6%的概率11月份停止加息；12月停止加息的概率為57.8%；2024年1月份停止加息的概率為55.4%，即9/11/2024-1月的貨幣政策路徑為0/0/0 BP是當前市場的一致預期。當前市場預計今年Q4，明年Q1、Q2將維持高利率水準，美聯儲最快將於明年Q3開始降息。據Factset數據，80%的標普500成份股半年報超預期，顯示大部分企業已適應了利率高企的營商環境，我們重申中長線投資者宜把握寬幅振盪時期的建倉機會，建議關注納指100ETF、標普500指數ETF、或FAANMGT等核心優質資產。
熱點消息
停擺倒計時：距離美國政府10年來第四次部分關門僅剩四天時間。美國眾議院議長麥卡錫週三否決了參議院正在推進的一項臨時撥款法案，這使得華盛頓距離美國政府10年來第四次部分關門僅剩四天時間。這將導致數十萬聯邦工作人員停薪休假，從經濟數據發佈到營養補助等一系列政府服務暫停，直到國會設法通過一項撥款法案，再由民主黨總統拜登簽署成為法律。美國總統拜登表示，政府停擺並非不可避免，但如果出現停擺，科學和衛生領域的許多重要工作都可能受到影響。白宮經濟顧問伯恩斯坦表示，美國經濟正面臨著政府可能關門、學生債務恢復償還、利率上升和汽車工人罷工等不利因素。美國證券交易委員會(SEC)主席詹斯勒表示，聯邦政府即將停擺將使該機構的人員配置縮減到履行基本職能的水準，使其無法批准企業在華爾街上市，並阻礙其應對任何市場動盪的能力。
美國8月耐用品訂單意外上升。美國8月耐用品訂單意外上升，且有跡象顯示，企業設備支出在第三季初下滑後重拾部分動能。公佈的數據顯示，耐用品訂單上月增長0.2%。但7月的數據被向下修正，顯示這些商品的訂單減少了5.6%，而不是之前公佈的5.2%。受密切關注的衡量企業支出計畫的指標，不包括飛機在內的非國防資本耐用品訂單飆升0.9%，而前一個月該數據則被向下修正為下降0.4%。
需足夠大的風險才能阻止進一步加息。明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利表示，如果貨幣緊縮行動沒有像美聯儲預期的那樣放緩經濟，那麼可能不得不進一步加息。作為美聯儲的“鷹派”成員之一，卡什卡利今年在聯邦公開市場委員會上擁有投票權，因此他的表態在地方聯儲官員中較有份量。在本周頭三天，他先後發表了央行利率有關的評論。在週三最新的採訪中，卡什卡利表示，美國政府停擺或汽車工人長時間的罷工可能會減緩美國經濟增長，這或許意味著美聯儲不必使用自己的工具來緩解物價上漲的壓力。“如果這些下行的場景打擊了美國經濟，那麼我們可能相應地需要減少收緊貨幣的程度，因為政府‘關門’ 和車企罷工勢必會造成經濟放緩的結果，”卡什卡利說道，“這之間確實有相互影響的作用，但我並不認為會出現這種情形。”卡什卡利強調美聯儲致力於達成2%通脹率，但他不知道貨幣政策的限制力道會不會像表面看來那麼大，“如果我們的加息沒有像我們預期的那樣放緩經濟，那麼我們可能不得不進一步加息。”
美聯儲已經打贏近期的通脹阻擊戰，但利率或將長期保持高位。美國銀行CEO莫伊尼漢週三表示，美聯儲已經打贏了近期的通脹阻擊戰，但利率可能會在更長時間內保持較高水準。莫伊尼漢在紐約經濟俱樂部說，雖然消費者支出的增長速度比一年前有所放緩，但美國經濟正在走向軟著陸，將避免衰退。“他們正在打贏通脹阻擊戰，”莫尼漢表示。“他們追趕得很快，但現在同樣面臨問題，一個相反的問題，那就是在限制經濟活動方面要小心謹慎，不要過度行動。”他援引美銀有關消費模式的數據表示，雖然消費者支出仍在增長，但與一年前相比，增速已經放緩。
談判如無重大進展，週五或進一步擴大罷工範圍。如果與勞方的談判沒有取得重大進展，美國汽車工人聯合會(UAW)計畫週五擴大在底特律傳統車企的罷工。UAW表示，該機構主席Shawn Fain將在當地時間9月29日上午10點發表聲明。擴大罷工的最後期限將是當天中午。9月15日，UAW開始在通用汽車(GM.US)、Stellantis NV(STLA.US)、福特汽車(F.US)的工廠發起罷工，這是美國歷史上第一次三大車企同時成為罷工目標。一周後，工會將罷工行動擴大到另外38家通用汽車和Stellantis的工廠。因談判取得進展，福特汽車的罷工工廠數量沒有增加。
個股新聞
Meta正式發佈Quest 3 還推出了聊天機器人。當地時間週三（9月27日），Meta在其Connect開發者大會上正式發佈了備受期待的新一代VR頭顯Quest 3。Quest 3的起售價為499美元，比上一代產品貴了200美元，將於週三開始預訂，10月10日發貨。在週三的大會上，Meta首席執行官馬克·紮克伯格還介紹了面向消費者的生成式人工智慧（AI）產品，包括一款既能生成文本回復，又生成逼真圖像的聊天機器人，名為Meta AI。Meta AI基於強大的Llama 2大型語言模型定制，Llama 2於今年7月發佈，用於公共商業用途。紮克伯格稱，這款聊天機器人將通過與微軟必應搜索引擎的合作，獲得即時資訊。
FTC對微軟(MSFT.US)-動視(ATVI.US)的交易重新發起內部挑戰。美國聯邦貿易委員會(FTC)再次對微軟公司以690億美元收購動視暴雪的交易發起挑戰，此舉可能會在交易完成後試圖撤銷該交易。據其週三發佈的命令，該機構將繼續對該收購進行內部審理，此前在夏季期間曾暫停審理。此舉意味著，即使今年交易完成，FTC也將繼續對該交易提出質疑。該機構在檔中稱，為了公眾利益，這件事必須得到全面、迅速的解決。因此，委員會將把此事提交裁決。FTC發言人表示，FTC仍然認為該交易對競爭構成威脅。她表示，該機構正在將此問題列入委員會的議程，但他們目前的重點是聯邦上訴程式。
不滿判決 Epic與蘋果(AAPL.US)之間的戰鬥進入最高法院階段。Epic Games Inc.請求美國最高法院重新審查加州法院的一項裁決，該裁決認定蘋果公司的應用商店政策並未違反聯邦反壟斷法。Epic的請求是其作為《堡壘之夜》(Fortnite)開發商與蘋果就市場運營方式展開的長期鬥爭的最新進展。對於蘋果公司來說，數十億美元的收入岌岌可危，蘋果公司向開發商收取高達30%的傭金，用於通過其應用程式商店銷售數字產品和服務，而Epic公司正試圖繞過這項支付。
作者：艾德金融
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