2023-09-27
大市評述
日內港股觸底反彈，截至收盤，恒生指數報17611.87點，上漲144.97點，漲幅0.83%，大市成交額759.35億港元。板塊方面，生物技術、新能源物料、個人護理板塊領漲，藥明康德(02359.HK)收漲7.72%，報93.45港元；鋁、汽車零件、物業服務及管理板塊領跌，中國鋁業(02600.HK)收跌3.6%，報4.28港元。
醫藥股紛紛走高，泰格醫藥(03347.HK)漲近8%，金斯瑞生物科技(01548.HK)漲超7%。中航證券近日指出，整體來看，醫藥行業在經歷調整之後持續回暖，市場關注度持續提高。一方面，近期國家衛健委對於反腐工作的表態，以及人民日報對於學術會議再次召開的相關報導，一定程度上弱化了醫藥反腐工作對行業內短期帶來的影響，而醫療服務相關的利好的政策發佈，也一定程度上為市場提振了信心。政策端釋放的積極信號，對於情緒面的修復起到了一定效果，市場信心逐漸升溫，行業表現有所回暖。
權重方面，友邦保險(01299.HK)收漲3.89%，報64.05港元。友邦保險公佈，於2023年09月26日回購216.94萬股，每股回購價介乎61.20港元至63.10港元，涉資約1.35億港元。本年內至今為止(自普通決議案通過以來)累計購回證券數目為1.16億股，占於普通決議案通過時已發行股份數目的0.994%。
個股異動
1. 嘉裏物流（00636.HK)收漲21.43%，報7.65港元。數據顯示，在國家政策的大力支持下，我國冷鏈物流運行總體情況持續向好，保持企穩回升態勢。今年1—8月份，我國冷鏈物流總額為人民幣3.7萬億元，同比增長3.95%;冷鏈物流需求總量為2.4億噸，同比增長5.35%。
2. 維達國際（03331.HK)收漲9.25%，報17.96港元。民生證券指出，複盤過去，漿價下行後，生活紙行業進入盈利修復週期。毛利率拐點滯後於紙漿價格拐點1-3個季度，主要受到庫存影響，本輪針葉漿/闊葉漿於3月底陸續降價，預計毛利率拐點或在Q3後逐步顯現。
3. 聯邦制藥(03933.HK)收漲8.57%，報7.98港元。華金證券此前指出，公司糖尿病藥物研發管線佈局完善，涵蓋利拉魯肽、德穀胰島素、司美格魯肽、德穀門冬雙胰島素等產品，預計2024-2027年陸續上市。
4. 藥明康德(02359.HK)收漲7.72%，報93.45港元。藥明康德公告，子公司合全藥業將增加多肽產能60%。
5. 雲頂新耀-B(01952.HK)收漲7.06%，報24.25港元。高盛將雲頂新耀目標價由17.96港元上調至18.28港元，維持“中性”評級。預計Zetomipzomib將於2027年在中國推出，2032年或達風險調整後銷售高峰的約人民幣5.5億元。
6. 信達生物(01801.HK)收漲6.94%，報40.85港元。信達生物此前宣佈，配股募資約23.57億港元用於加速多項臨床研發計畫及產品商業化。本次融資中約30%將用於開發、行銷及商業化IBI362(瑪仕度肽)，一種治療糖尿病及肥胖的GLP-1R/GCGR雙激動劑及潛在臨床階段最佳候選藥物。
7. 旭輝控股集團(00884.HK)收跌58.55%，報0.315港元。旭輝控股集團發佈截至2022年12月31日止年度全年業績，該集團取得收入人民幣474.4億元，同比減少56%;公司股東權益應占虧損人民幣130.49億元，上年同期則溢利人民幣76.13億元;每股虧損人民幣1.42元。
熱點新聞
1. 【國家藥監局：要下更大力氣縱深推進藥品安全鞏固提升行動】9月27日，藥品安全鞏固提升行動工作交流會議以線上線下結合方式召開。會議強調，藥品安全鞏固提升行動開展以來，各地圍繞“防範風險、查辦案件、提升能力”，狠抓風險防控，嚴厲打擊違法犯罪行為，持續淨化網路銷售環境，取得積極成效。面對藥品監管新形勢新任務，各地要下更大力氣縱深推進藥品安全鞏固提升行動，科學把握形勢、聚力行動主題、突出隱患排查、保持高壓嚴打、強化能力建設、推進社會共治，以更扎實的工作和更顯著的成效，全力確保藥品安全形勢穩定向好。
2. 【乘聯會：9月1-24日乘用車市場零售125.6萬輛，同比增長13%】9月27日，乘聯會發文稱，9月1-24日，乘用車市場零售125.6萬輛，同比去年同期增長13%，較上月同期增長6%，今年以來累計零售1446.8萬輛，同比增長3%；全國乘用車廠商批發146.1萬輛，同比去年同期增長17%，較上月同期增長19%，今年以來累計批發1682.8萬輛，同比增長7%。
3. 【財政部、稅務總局：延續實施二手車經銷有關增值稅政策】9月27日，財政部、稅務總局發佈《關於延續實施二手車經銷有關增值稅政策的公告》。其中提出，對從事二手車經銷的納稅人銷售其收購的二手車，按照簡易辦法依3%徵收率減按0.5%徵收增值稅。公告執行至2027年12月31日。
4. 【香港貿發局：第三季香港出口指數跌7.3點，下調今年出口增長預測】香港貿發局出口指數在2023年第三季回落7.3點至40.5，反映全球需求疲弱。貿發局表示，經濟放緩風險繼續成為出口商關注焦點，在考慮各項因素後，修訂今年出口增長預測，調整至負7%至9%。
5. 【高盛：香港或將下調股市印花稅】根據高盛報告表示，一個專責小組向香港政府提出有關如何增強股市流動性的建議時，可能會提議下調印花稅。將印花稅稅率下調10個基點，將使現貨市場交易量增加約10%至12%。他們還指出，成立於8月的專責小組可能會建議進行短期和中期改革，包括圍繞股票現貨交易結構和IPO的改革。這些建議將提交香港特首，後者將於10月25日發表《施政報告》。高盛認為，屆時可能會宣佈獲採納的建議。
大行評級
1. 大和發佈研究報告稱，基於需求強勁，重申新東方-S(09901.HK)“買入”評級，將2024至2025財年盈利預測上調1%至4%，目標價由46港元上調至48港元。展望2024財年第二季，該行估計基於東方甄選直播業務的高基數，公司2024財年次季的收入增長將較首季回落，或同比增長29%至8.22億美元，經營利潤率達6.4%。
2. 里昂發佈研究報告稱，將玖龍紙業(02689.HK)評級一舉由“跑贏大市”降至“沽售”，目標價由5港元下調至4.1港元。公司在2023財年錄得首次淨虧損，達23.83億元人民幣，處於盈警區間的中間，主要是需求疲軟及固定成本高，導致銷售同比跌12.1%。該行預計，玖龍紙業近期盈利仍然受壓，主要是高營運和財務杠杆加劇需求疲軟的情況。
3. 高盛發佈研究報告稱，維持滔搏(06110.HK)“買入”評級，將2024年至2025年純利預測下調11%至13%，反映宏觀環境不確定性，並將其目標價由8.2港元下調至7.5港元。內地體育服飾市場仍然崎嶇不平，不同品牌表現不一，但領先企業在管理利潤、庫存和折扣方面表現良好。該行預計，公司截至今年8月底止上半年度銷售同比升9%至144.38億元人民幣，純利增長同比升13%，而整體收入達2019年同期的85%水準。
4. 摩根大通發佈研究報告稱，將周大福(01929.HK)置於正面催化觀察，指今年度中期業績或有驚喜。該行表示，銷售疲弱並不一定代表利潤率弱，而去年下半財年業績表現或可證明這一點，顯示即使銷售同比跌12%，但核心經營利潤率則同比改善50個基點。該行預計，周大福在2024財年上半年度的核心經營利潤率持續擴張，或取得同比升26%的增長，予“增持”評級。
5. 國泰君安發佈研究報告稱，維持網易-S(09999.HK)“增持”評級，盈利預測不變，預計2023-2025年經調整淨利潤至299/304/331億元人民幣，目標價216.77港元。網易暑期產品霸佔榜單，旗艦產品穩固新品表現不俗，手遊加速遊戲及增值服務復蘇。
作者：艾德金融研究部
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