港股收評丨港股繼續探底，體育用品股跌幅居前

大市評述

日內港股繼續探底，截至收盤，恒生指數報17466.9點，下跌262.39點，跌幅1.48%，大市成交額824.68億港元。板塊方面，多元化零售商、能源儲備裝置、重型機械板塊領漲，中聯重科(01157.HK)收漲3.4%，報4.26港元；地產代理、電子零件、汽車零售商板塊領跌，貝殼-W(02423.HK)收跌8.98%，報38港元。

體育用品股跌幅居前，滔搏(06110.HK)跌超6%，李寧(02331.HK)跌超5%，安踏體育(02020.HK)跌超4%。中銀證券發佈研究報告稱，8月服裝零售同比增長4.5%，維持弱復蘇趨勢。當前來看服裝板塊基本面已築底，消費信心有待恢復。該行判斷9月份行業仍有基數壓力，預計2023Q4服裝消費在秋冬裝需求回補下復蘇將會更加明確。

權重方面，周大福（01929.HK)收漲2.87%，報11.46港元。摩根大通發表報告指，將周大福置於正面催化觀察，指集團今年度中期業績或有驚喜。該行表示，銷售疲弱並不一定代表利潤率弱，而去年下半財年業績表現或可證明這一點，顯示即使銷售按年跌12%，但核心經營利潤率則按年改善50個基點。該行料，周大福在2024財年上半年度的核心經營利潤率持續擴張，或錄得按年升26%的增長，予“增持”評級。

個股異動

1. 赤子城科技(09911.HK)收漲7.98%，報2.03港元。Sensor Tower發佈2023年8月中國手遊產品海外市場的收入增長排行榜和下載榜，赤字城科技自研的合成類手遊《Mergeland-Alice's Adventure》分別位列第17名和第30名。

2. 雲頂新耀-B(01952.HK)收漲6.59%，報22.65港元。9月21日，雲頂新耀宣佈以700萬美元的預付款以及最高為1.255億美元的臨床和商業里程碑付款獲得Kezar旗下用於治療活躍狼瘡性腎炎（LN）的候選藥物zetomipzomib在大中華區、韓國和部分東南亞國家進行臨床開發和商業化權益。

3. 聯邦制藥(03933.HK)收漲5%，報7.35港元。華金證券此前指出，公司糖尿病藥物研發管線佈局完善，涵蓋利拉魯肽、德穀胰島素、司美格魯肽、德穀門冬雙胰島素等產品，預計2024-2027年陸續上市。

4. 中聯重科(01157.HK)收漲3.4%，報4.26港元。花旗發佈研究報告稱，上調中聯重科目標價8%，從5港元至5.4港元，維持“買入”評級。對該公司2023年和2024年盈利預測上調20%和14%，原因是2023年上半年業績較好，下半年前景樂觀。

5. 四海國際(00120.HK)收漲15.24%，報1.21港元。9月20日，廣州發佈穩樓市新政，其中提出，調整住房限購政策實施區域範圍，二手房增值稅免征期“5年改2年”，非戶籍人口首套房購置納稅社保年限從5年收縮至2年等政策。業內人士認為，此次廣州放鬆限購政策，信號意義非常強。意味著限購鬆綁開始進入到一線城市，說明當前政策的放鬆力度非常大。

6. 貝殼-W(02423.HK)收跌8.98%，報38港元。9月26日，證券時報記者瞭解到，北京鏈家將推行雙邊收傭，仲介費從目前房屋成交總價的2.7%統一下調至2%，由買賣雙方各承擔1%。

7. 中國恒大(03333.HK)收跌8.14%，報0.395港元。中國恒大公布，目前旗下主要附屬公司“恒大地產集團”正在被立案調查，目前情況無法滿足新票據的發行資格。

熱點新聞

1. 【財政部：8月份全國共銷售彩票人民幣529.57億元】9月26日，財政部發佈2023年8月份全國彩票銷售情況。8月份，全國共銷售彩票人民幣529.57億元，同比增長53.6%。主要受重大賽事增多、即開型彩票新票上市等因素影響，彩票銷量較上年同期增長較快。

2. 【中國民辦教育協會：10月15日起全面禁止校外培訓系誤讀誤解】9月12日，教育部向社會公佈《校外培訓行政處罰暫行辦法》，《辦法》自2023年10月15日起施行。近日，一些網路傳言10月15日起全面禁止校外培訓，此信息屬對《辦法》的誤讀誤解。《辦法》並非網傳的要全面禁止校外培訓，而是要依法管理校外培訓，讓合規者受到保護，讓違法者付出代價，使校外培訓在法治軌道上運行，推動行業健康發展。

3. 【首席經濟學家展望：通脹和利率壓力緩解】世界經濟論壇最新一期《首席經濟學家展望》對首席經濟學家進行了調查。86%的首席經濟學家認為，全球通脹飆升的最壞情況將在一年內消退。對貨幣政策的預期也與此一致，93%的受訪者預計通脹高發經濟體的加息步伐將放緩。五分之四的首席經濟學家表示，各國央行貨幣政策的同步性也可能降低。

4. 【住建部：1-8月全國新開工改造城鎮老舊社區4.98萬個】據住建部官網9月26日消息，2023年，全國計畫新開工改造城鎮老舊社區5.3萬個、涉及居民865萬戶。根據各地統計上報數據，1—8月份，全國新開工改造城鎮老舊社區4.98萬個、惠及居民836萬戶，按社區數計開工率94%。分省看，江蘇、浙江、貴州、福建、上海、寧夏、內蒙古、湖北、湖南、山東、河北、江西、新疆等13個省份全部開工。

5. 【生意社：市場供應充足，地煉石油焦價格持續下行】生意社發文指出，目前山東地煉石油焦焦化裝置檢修基本完畢，市場供應充足，下游觀望情緒增加，按需採購為主。而臨近國慶假期，且地煉石油焦價格持續下行，部分企業採購積極性有所增加，預計近期地煉石油焦行情或將止跌整理運行為主。

大行評級

1. 摩根士丹利發佈研究報告稱，相信首鋼資源(00639.HK)股價60日內將升，發生機率80%以上。該行予公司目標價3.79港元，評級“增持”。

2. 麥格理髮布研究報告稱，予六福集團(00590.HK)“跑贏大市”評級，上調2024至2026財年各年淨利潤預測分別24.7%、25.1%及24.8%，目標價升12.6%至31.6港元。

3. 高盛發佈研究報告稱，憧憬百威亞太(01876.HK)在超高端市場的穩健增長，以及擁有成本優勢，預計其旗下中國業務的利潤率可持續提升，維持“買入”評級，將2023年EBITDA預測下調3.4%，並將2024至2026年EBITDA預測下調約5%，2023至2026年每股盈利預測下調約3%至6%，目標價由26.5港元降至23.8港元。

4. 野村發佈研究報告稱，維持中興通訊(00763.HK)“買入”評級，目標價由35港元降至32.5港元。公司第二財季業績受到企業和政府部門以及消費市場需求低迷的影響。展望第三財季，該行認為來自電信營運商以及政府和企業市場的需求應有助於從第二財季低谷中復蘇，預計收入將同比增長5%。

5. 摩根大通發佈研究報告稱，將周大福(01929.HK)置於正面催化觀察，指今年度中期業績或有驚喜。該行表示，銷售疲弱並不一定代表利潤率弱，而去年下半財年業績表現或可證明這一點，顯示即使銷售同比跌12%，但核心經營利潤率則同比改善50個基點。該行預計，周大福在2024財年上半年度的核心經營利潤率持續擴張，或取得同比升26%的增長，予“增持”評級。

作者：艾德金融研究部

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