港股收評丨港股強勢反彈，遊戲軟體板塊領漲

大市評述

日內港股強勢反彈，截至收盤，恒生指數報18057.45點，上漲402.04點，漲幅2.28%，大市成交額1018.47億港元。板塊方面，遊戲軟體、應用軟體、多元化零售商板塊領漲，網易-S(09999.HK)收漲6.23%，報161.9港元；其他零售商、個人護理、銅板塊領跌，馬可數字科技(01942.HK)收跌82.35%，報13.9港元。

汽車股漲幅靠前，小鵬汽車-W(09868.HK)漲超5%，長城汽車(02333.HK)漲近5%，理想汽車-W(02015.HK)漲超4%。高盛發表報告指，新款小鵬G9定價有競爭力、具高階特點，將會成為第四季銷量及毛利率的增長動力，將小鵬2023年至2025年三年期間的銷量預測，分別由原先14.3萬、24.7萬及38.1萬輛，上調至分別15.6萬、26.4萬及40.1萬輛，收入預測上調6%至10%。報告指出，短期而言，公司在G6型號上市後，交付量將重拾動力，毛利率亦會改善，主要因為規模效益增加及電池價格下跌，長遠而言，相信公司在領航輔助駕駛的領導地位、以及集中研發的能力，將會進一步推動收入及毛利率增長。

權重方面，阿裏巴巴-SW(09988.HK)收漲3.93%，報85.9港元。商務部新聞發言人何亞東9月21日在商務部例行新聞發佈會上表示，培育新型消費。推動即時零售、直播電商、社交電商等消費新業態新模式健康發展。打造更多沉浸式、體驗式、互動式消費場景，促進商旅文體健相互賦能、線上線下相互融合。宣導綠色低碳消費理念，促進綠色智能消費。

個股異動

1. 雲頂新耀-B（01952.HK)收漲16.04%，報21.05港元。雲頂新耀與生物制藥公司Kezar訂立合作及授權許可協議。雲頂新耀獲獨家授權許可在大中華區、韓國及若干東南亞國家開發、生產及商業化Kezar的主要候選藥物Zetomipzomib。

2. 美東汽車(01268.HK)收漲9.73%，報4.4港元。9月21日，商務部發言人表示，商務部正在組織開展“金九銀十”系列的促消費活動，商務部將會同相關部門落實前期已經出臺的政策，包括家居、汽車、電子產品等領域，確保這些政策的落地見效。

3. 美圖公司(01357.HK)收漲7.89%，報3.01港元。華泰證券表示，考慮到公司持續推動訂閱制轉化，付費滲透率迅速提升，ARPU值穩定增長，帶動公司收入高速擴張。在AI浪潮驅動下，公司在娛樂端場景精細經營，生產力端場景積極佈局，有望受益於付費率迅速提升和單用戶付費的穩定增長，打開長期增長空間。

4. 碧桂園服務(06098.HK)收漲6.72%，報8.58港元。招銀國際表示，統計局8月房地產數據符合預期。該行認為9-10月的銷售數據可能會有超預期的表現，但銷售恢復的可持續性則有待觀察。在目前大家普遍更關注政策產生效果的大背景下，一旦銷售展示出恢復不可持續的跡象，板塊股價將迎來一波下跌。

5. 中國中藥(00570.HK)收漲6.27%，報3.39港元。國聯證券此前指出，行業進入標準切換期，受限於標準數量不足與臨床終端需求減小，2022年上半年配方顆粒業務下滑，公司2023年上半年完成配方顆粒上市備案品種數達523個，並持續推進管道下沉，配方顆粒業務呈現恢復性增長。在更多國標實施下，配方顆粒有望實現環比增長。

6. 網易-S(09999.HK)收漲6.23%，報161.9港元。摩根大通發佈研究報告稱，維持網易“增持”評級，目標價195港元。該行表示，公司今年以來股價雖已累升40%，預計其可持續跑贏大市，指其屬中國遊戲行業的首選。

7. 中興通訊(00763.HK)收漲5.77%，報24.75港元。9月19日，博鼇亞洲論壇國際科技與創新論壇第三屆大會在珠海國際會展中心舉辦開幕新聞發佈會。在現場，6G技術的發展和產業應用等話題引起業內人士的高度熱議。會上中興通訊副總裁王欣暉透露，再過一個半月，可以搜索兩個關鍵字，一個是“3GPP”，一個是“6G”，會看到好消息。分析人士稱，王欣暉的發言，暗示了中興通訊在3GPP和6G的研究上可能取得了重大突破。

熱點新聞

1. 【深圳舊住宅拆除重建城市更新工作徵求意見：住宅置換比例不超過建面1:1.2】9月21日，深圳市規劃和自然資源局發佈《關於加強舊住宅區拆除重建類城市更新工作的實施意見》，在2023年10月21日前，公開徵求社會公眾意見。舊住宅區拆除重建類城市更新專案執行全市統一的產權置換標準，住宅的產權置換比例為套內建築面積1∶1或不超過建築面積1∶1.2，其他類型建築產權置換比例參照上述標準執行。

2. 【俄羅斯宣佈汽油和柴油“出口禁令”，國際油價“火上添油”】在俄羅斯出人意料地宣佈對汽油和柴油出口實施臨時限制後，儘管許多市場觀察人士表示，禁令將很快解除，柴油價格攀升。這一禁令將於週四生效，禁令似乎將加劇全球燃料市場現有的緊張狀況，冬季幾個月的需求將上升，而全球許多煉油商幾乎沒有辦法進一步提高產量。在亞洲，更為複雜的是，中國航空業的復蘇步伐也在加快，這推高了航空燃油的消費。航空燃油是一種與柴油性能類似的產品。

3. 【凱投宏觀：英國零售銷售反彈難掩裂痕】凱投宏觀經濟學家Alex Kerr認為，英國8月份零售銷售反彈0.4%並不像看上去那麼好，因為這在一定程度上反映了7月份異常潮濕的天氣。事實上，展望未來，利率上調對經濟活動的全面拖累尚未顯現，這將在擠壓家庭預算的同時打擊消費者信心。他補充說：“因此，我們仍然認為，未來幾個季度的實際消費支出將從高峰跌至低谷，跌幅為0.5%。”

4. 【發改委等部門：到2025年，全國年用水總量控制在6400億立方米以內】近日，國家發展改革委、水利部、住房城鄉建設部、工業和資訊化部、農業農村部、自然資源部、生態環境部聯合印發《關於進一步加強水資源節約集約利用的意見》，《意見》提出，到2025年，全國年用水總量控制在6400億立方米以內，萬元國內生產總值用水量較2020年下降16%左右，農田灌溉水有效利用係數達到0.58以上，萬元工業增加值用水量較2020年降低16%。到2030年，節水制度體系、市場調節機制和技術支撐能力不斷增強，用水效率和效益進一步提高。

5. 【中汽協：1-8月比亞迪股份(01211.HK)、奇瑞汽車、特斯拉(TSLA.US)SUV銷量增速顯著】據中國汽車工業協會統計分析，2023年1-8月，銷量排名前十位的SUV生產企業共銷售496.1萬輛，占SUV銷售總量的62.8%。在上述十家企業中，與上年同期相比，除一汽大眾小幅下降外，其他企業均呈不同程度增長，其中比亞迪股份(01211.HK)、奇瑞汽車、特斯拉(TSLA.US)增速顯著，吉利汽車(00175.HK)、廣汽乘用車和廣汽豐田也呈兩位數較快增長。

大行評級

1. 富瑞發佈研究報告稱，予快手-W(01024.HK)“買入”評級，目標價113港元。公司管理層認為內容生態、產品能力及流量策略至關重要;預計第三季用戶平均每日使用時間表現理想，全年有望達到120分鐘。日均活躍用戶接近4億戶，用戶體驗及商業化將未來關注重點。

2. 摩根大通發佈研究報告稱，維持網易-S(09999.HK)“增持”評級，目標價195港元。該行表示，公司今年以來股價雖已累升40%，預計其可持續跑贏大市，指其屬中國遊戲行業的首選。

3. 招銀國際發佈研究報告稱，重申華潤燃氣(01193.HK)“買入”評級，目標價35.48港元。公司經營業績1-8月表現良好，體現部分銷氣復蘇，8月份零售/居民/工業/商業燃氣銷量同比增長10%/13%/10%/17%。2023年1-8月零售銷氣量同比增長7.1%。

4. 摩根士丹利發佈研究報告稱，在東陽光長江藥業(01558.HK)公佈上半年度業績後，上調盈利預測以反映更高的經營利潤率，目標價由12.5港元上調至12.6港元，維持“增持”評級。另上調公司2023-2024年每股盈利預測9.7%/4.7%至1.7/1.78元人民幣，最牛現看17.7港元，最熊看5.4港元。

5. 高盛發佈研究報告稱，上調ASMPT(00522.HK)目標價1%，從93港元至94港元，上調2023年每股盈利預測1.6%至2.48港元，也上調2024年每股盈測1%，維持“買入”評級。

作者：艾德金融研究部

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