美股收評丨中概創5個月新高，79%標普500成份股業績超預期

大市評述

科技公司財報頻頻報喜、6月份通脹大幅放緩、美聯儲的利率決議鴿派等資訊均指向美國經濟將實現‘軟著陸’，市場彌漫在樂觀情緒當中，未來向好信心倍增。

截至上周五收盤，道指漲0.50%，納指漲1.90%，標普500指數漲0.99%。納斯達克中國金龍指數漲近7%，熱門中概股悉數走高，小鵬汽車(XPEV.US)、嗶哩嗶哩(BILI.US)漲超15%，愛奇藝(IQ.US)漲超13%，蔚來汽車(NIO.US)漲超11%，理想汽車(LI.US)漲超9%。

Refinitiv的數據顯示，截至上周五，超過一半的標準普爾500指數成份公司公佈了第二季度財報，其中78.7%的收益超出了分析師的預期。

據美聯儲利率觀測器數據，當前有80.0%的概率9月份停止加息；11月停止加息的概率為67.1%；12月份停止加息的概率為62.1%，即9/11/12月的貨幣政策路徑為0/0/0 BPS是當前市場的一致預期，高利率將在Q3、Q4延續。降息的路徑目前仍不明確，預計最早或在明年一季度，經濟數據將是美聯儲最重要的決策依據。當前是美股業績期，Q2業績將主導該階段的行情。重點關注美股傳統行業、FAANMGT及能改變生產效率的AI產業鏈相關公司。

個股新聞

微軟(MSFT.US)首次在年報中警告：若數據中心的AI晶片不足，可能導致服務中斷。根據微軟週四發佈的10-K檔，這家科技巨頭向投資者強調，圖形處理器(GPU)是其雲計算業務快速增長的關鍵原材料，如果無法獲得所需的基礎設施，可能會出現業務中斷的情形。微軟的檔中有三處明確提到了GPU，公司寫道，“我們的設備主要由第三方合同制造商製造，如果他們無法提供或無法滿足我們的要求，合格的替代供應商是很少的。長期中斷可能會影響我們滿足消費者需求的能力。”

高盛重組架構後餘震不斷，資管老將Salisbury離職。高盛集團高管Julian Salisbury將轉投一家規模較小的資產管理公司，此前高盛對Salisbury領導的管理2.7萬億美元的業務部門進行一系列調整。高盛資產和財富管理部門首席投資官Salisbury將離職，並加入Sixth Street Partners擔任聯席首席投資官。近年來高盛資產管理業務經歷了領導層變動和多次重組。在人員流失和戰略失誤引發外界對高盛領導層的質疑之際，這位51歲高管的高調離職對公司首席執行官David Solomon構成新的打擊。

阿斯利康(AZN.US)斥資10億美元收購輝瑞(PFE.US)旗下罕見病基因治療產品組合。阿斯利康已同意向輝瑞購買罕見病基因治療產品組合。該交易價值最高達10億美元，並加上銷售的分級特許權使用費，預計將在第三季度完成。資料顯示，已知的罕見病有7000多種，其中約80%被認為是由基因突變引起的。阿斯利康此次收購的罕見病目標領域包括肝臟、心臟、肌肉、中樞神經系統和腎臟的遺傳性疾病。阿斯利康正著眼於未來的下一個收入和增長領域。該公司首席執行官Pascal Soriot表示，與輝瑞的交易將加速公司在細胞和基因治療領域的發展。他表示：“我們相信，細胞療法將是癌症醫學未來的重要組成部分。”“實際上，我們在基因治療方面的能力建設已經有一段時間了。”

熱點消息

美國PCE物價指數同比漲幅為逾兩年最小，或促使美聯儲結束加息。美國6月年通脹率為逾兩年來最低，核心價格壓力有所緩解，這一趨勢如果持續下去，可能會促使美聯儲更接近結束其自1980年代以來最快的加息週期。美國商務部公佈，6月個人消費支出(PCE)物價指數同比上漲3.0%，為2021年3月以來最小同比漲幅；核心PCE物價指數同比增幅降至4.1%，為2021年9月以來最小。週五公佈的其他美國數據顯示，隨著薪資上漲放緩，第二季勞動力成本升幅為兩年來最小，進一步凸顯出通脹環境不斷緩和。

白宮下調2023年美國財赤預測，明年經濟增長預估從2.1%下調至1.8%。美國白宮預算管理局(OMB)將2023財年預算赤字預測修正為1.543萬億美元，比3月預測減少了260億美元，這主要是由於美國最高法院否決了拜登的學生貸款豁免計畫後支出大幅減少。OMB維持2023年美國實質GDP增長0.4%的預測不變，但將2024年的增長預測從2.1%下調至1.8%。

美國監管機構要求銀行加強應急融資計畫。美國最高銀行監管機構表示，美國貸款機構應審查其資金需求計畫，以確保在壓力時期有多種流動性來源。包括美聯儲和聯邦存款保險公司在內的機構週五在一項聯合聲明的附錄中表示，銀行應維持“可行”的應急計畫並關注流動性風險管理。今年早些時候，包括矽谷銀行在內的幾家貸款機構崩潰突顯了這一問題。監管機構表示，“2023年上半年的事件進一步強調了流動性風險管理和應急資金計畫的重要性。正如這些事件所顯示的，一些銀行的存款流出的速度和水準是前所未有的，導致了這些機構的流動性和資金壓力”。

大多數經濟學家料歐洲央行將再加息一次，一些經濟學家料加息行動結束。經濟學家仍然預測歐洲央行將再加息一次，但不一定是在下次會議上。高盛、摩根士丹利、花旗等大多數經濟學家預計歐洲央行最後一次加息將在9月份，存款利率達到峰值4%。ING、J. Safra Sarasin則認為最後一次加息行動可能是在今年晚些時候。然而，也有相當一部分經濟學家認為該央行此輪前所未有的加息行動已經結束。

美國對沖基金本月逢高賣了7億美元中概股，高盛、貝萊德則建議增持“中國資產”。摩根士丹利發現，趁著納斯達克金龍指數月內飆升18%，對沖基金正趁機獲利了結，同期累漲超28%的拼多多和漲超9%的唯品會首當其沖，但蔚來和小鵬等新能源車股持續遭遇空頭回補。本周，高盛和貝萊德都呼籲“做多中國的機會窗口已經開啟”，政策前景支持戰術性反彈。

普京稱俄羅斯不拒絕與烏克蘭談判，但雙方首先要達成停火協議。俄羅斯總統普京表示，非洲倡議可以成為烏克蘭和平的基礎，但烏方的襲擊使其難以實現。塔斯社援引俄羅斯外交部發言人紮哈羅娃的話報導稱，俄羅斯通過官方和非官方管道收到了大約30項關於烏克蘭的和平倡議。烏克蘭總統澤連斯基的參謀長葉爾馬克周日表示，烏克蘭將於本周開始與美國就在完成加入北約進程之前為基輔提供安全保障一事進行磋商。葉爾馬克稱，一些國家的官員準備在沙特舉行會議，討論澤連斯基提出的以所有俄羅斯軍隊撤離為基礎的烏克蘭和平計畫。

作者：艾德金融

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