美股收評丨日央行調整收益率攪亂市場，道指標普盤中新高

大市評述

華爾街從美聯儲加息是否會導致經濟衰退的陰影中逐漸解脫出來之時，日本央行將討論進一步調整收益率曲線控制(YCC)政策的消息攪亂了市場，美股三大指數高開低走集體小幅收跌，美國10年期國債收益率突破4%。

截至收盤，道指跌0.67%，納指跌0.55%，標普500指數跌0.64%。熱門科技股多數下跌，特斯拉(TSLA.US)跌超3%，微軟(MSFT.US)跌超2%，Meta Platforms(META.US)漲超4%。

因投資者預計歐洲央行緊縮週期接近尾聲，歐元區藍籌股上漲至逾15年最高。歐元區STOXX 50指數跳漲2.3%，觸及2007年12月以來的最高水準，而泛歐STOXX 600指數上漲1.4%，創17個月新高。英股富時指數收高0.21%，德股DAX指數上漲1.7%，法股CAC-40指數急升2.05%。

據美聯儲利率觀測器數據，當前有80.0%的概率9月份停止加息；11月停止加息的概率為69.5%；12月份停止加息的概率為66.1%，即9/11/12月的貨幣政策路徑為0/0/0 BPS是當前市場的一致預期，高利率將在Q3、Q4延續。降息的路徑目前仍不明確，預計最早或在明年一季度，經濟數據將是最重要的決策依據。當前是美股業績期，Q2業績將主導該階段的行情。重點關注美股傳統行業、FAANMGT及能改變生產效率的AI產業鏈相關公司。

個股新聞

美國鋼鐵(X.US)二季度調整後淨利潤好於預期。美國鋼鐵公司二季度調整後每股收益1.92美元，市場預期1.83美元;二季度季調後EBITDA為8.04億美元，市場預期7.831億美元;二季度季調後淨利潤4.83億美元，市場預期4.584億美元;二季度鋼鐵發貨量397萬噸，市場預期398萬噸;二季度淨銷售額50.1億美元，市場預期49.6億美元。

晶片巨頭英特爾(INTC.US)Q2業績超預期，展望樂觀，晶片行業復蘇邏輯再強化!美國老牌晶片製造商英特爾(INTC.US)股價在美股盤後漲勢驚人，此前該公司公佈了超預期的Q2業績以及樂觀的業績展望，表明市場對於電腦重要零部件，尤其是晶片產品的需求正在改善，期待已久的晶片行業復蘇可能正在開啟。業績數據顯示，第二季度，不計部分專案(Non-GAAP準則下)，英特爾出人意料地實現了每股收益13美分，相比之下，分析師預期該公司Q2每股虧損4美分。英特爾Q2營收同比下降15%，至129億美元，但超過了約120億美元的分析師平均預期。業績展望方面，該公司週四在業績聲明中表示，預計第三季度營收將高達139億美元，分析師平均預期則為133億美元。減去某些專案後(Non-GAAP準則下)，英特爾預期第三季度每股收益為20美分，而分析師平均預期為13美分。超預期的業績和展望發佈後，英特爾股價在美股盤後一度上漲超8%。

Roku(ROKU.US)Q2營收超預期，活躍用戶同比增長16%。財報顯示，Roku第二季度營收8.47億美元，同比增長10.8%，超出市場預期；淨虧損為1.08億美元，上年同期淨虧損為1.12億美元；攤薄後每股虧損為0.76美元，上年同期每股虧為0.82美元。按業務劃分，Roku平臺收入(包括Roku頻道和廣告)為7.44億美元，同比增長11%；設備業務收入為1.03億美元，同比增長9%。Roku公佈的第二季度業績強勁，營收上升，淨虧損環比有所改善，儘管該公司稱電視廣告市場“低迷”。Roku表示，預計第三季度營收為 8.15 億美元，好於市場普遍預期的 8.08 億美元，毛利潤預期為 3.55 億美元，淨虧損預期為 1.55 億美元。

福特(F.US)：電車相對油車的溢價在Q2下降超3000美元。福特汽車首席執行官表示，電動汽車的定價壓力在過去60天裏急劇增加。第二季度，電動汽車相對於燃油汽車的溢價下降了3000多美元。從明年1月1日起，公司的電動汽車業務將轉向新的零售模式，其中包括不可協商的定價。燃油汽車和混合動力汽車的需求將“持久”，預計在未來五年內混合動力汽車銷量將增長三倍。

熱點消息

美國經濟第二季表現強勁，衰退憂慮再降溫。美國商務部週四公佈，第二季國內生產總值(GDP)環比增長年率初值為2.4%，高於第一季的2.0%和路透調查中預測的1.8%，原因是勞動力市場的韌性支撐消費支出，同時企業增加設備投資並建造更多工廠，從而有可能使經濟免於人們擔心會出現的衰退。勞工部發佈的另一份報告顯示，在截至7月22日的一周內，初請失業金人數下降了7,000人，經季節性調整後為221,000人，為2月以來的最低水準。

GDP報告表明，美國經濟一場徹底的衰退是可以避免的。加拿大帝國商業銀行表示，在大舉加息之後，美國GDP增速仍在加速，這加強了我們對美聯儲9月份加息25個基點的預測，前提是目前的就業和通脹數據僅顯示出溫和的改善。我們仍然認為，今年晚些時候或2024年初，美國GDP有可能出現負增長，尤其是在勞動力收入增長隨著招聘減少，消費者的支出減少的情況下，這也將給企業投資帶來壓力。儘管如此，今天公佈的GDP報告中顯示的經濟韌性表明，一場徹底的衰退是可以避免的。

歐洲央行加息至23年高位，拉加德模棱兩可令9月暫停可能性增加。歐洲央行連續第九次加息，但由於頑固的高通脹和經濟衰退憂慮令決策者左右為難，下次政策會議暫停加息的可能性上升。在週四加息25個基點後，歐洲央行的存款利率達到3.75%，這是2000年以來的最高水準，當時歐元紙幣和硬幣還沒有開始流通。目前主要再融資利率定為4.25%。總裁拉加德表示，儘管該央行決心“擊潰”通脹，但接下來會發生什麼尚無定論。

美國利率見頂為油價上漲打開了大門。美國銀行表示，美國利率見頂的前景，加上俄羅斯出口下降，可能會推動油價在明年初升至每桶90美元。該銀行上月表示，投資者對利率和經濟的悲觀情緒對油價構成了沉重壓力。現在，美聯儲的加息接近尾聲，而新興市場央行也開始降息。與此同時，由於莫斯科尋求更高的價格以維持運轉，來自俄羅斯的供應削減可能會加深。儘管油價一直處於區間內，但美國利率見頂、歐佩克+減產以及俄羅斯的出口削減可能會推動油價突破上行。

作者：艾德金融研究部

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