美股收評丨消費者信心指數超預期，三大股指皆創階段新高

大市評述

密歇根大學消費者信心指數7月值超預期，權重股摩根大通(JPM.US)單季業績表現史上最佳，Q2財報季正式拉開序幕。上周五道指盤中創年內新高，納指、標普500指數皆創階段新高。

截至收盤，道指漲0.33%，納指跌0.18%，標普500指數跌0.10%。上周三大股指均錄得漲幅，道指周漲2.29%，標普500指數周漲2.42%，納指周漲3.32%。金融股多數在財報季後走低，花旗集團(C.US)跌4%，美國銀行(BAC.US)跌近2%，熱門中概股回落，阿裏巴巴(BABA.US)跌2%，拼多多(PDD.US)跌超1.7%，京東(JD.US)跌超3%。

歐洲股市小幅收跌，錄得逾三個月來最大單周百分比升幅，市場預期通脹緩和將促使美聯儲很快暫停加息。受累於石油和天然氣股因原油價格回落而下跌，在連漲五日後，泛歐STOXX 600指數收跌0.1%，泛歐指數全周上漲近3%，創3月底以來最佳周度表現。英國富時100指數收跌0.08%，德股DAX指數下跌0.22%，法股CAC-40指數收升0.06%。

據美聯儲利率觀測器數據，當前有96.7%的概率7月份加息25BPS；9月停止加息的概率為83.6%；11月份停止加息的概率為68.8%，即7/9/11月的貨幣政策路徑為25/0/0 BPS是當前市場的一致預期。當前，加息依然是年內的政策方向，並將維持在高利率水準，但已不是影響市場的核心因素。美國經濟表現強勁，這才是大牛長牛的基礎。很多經濟學家從年初開始預期的衰退至今都沒有兌現，核心公司杠住了高利率的影響，盈利好轉，股市在質疑聲中不斷走強創新高。重點關注美股核心資產FAANMGT及能改變生產效率的AI產業鏈相關公司。

個股新聞

摩根大通(JPM.US)單季表現史上最佳。美國銀行業財報季的開局凸顯了銀行業今年表現的分化：利率上升讓美國許多中小銀行措手不及，但對大型銀行來說卻是個利好。摩根大通單季盈利創紀錄，其他一些大行也暗示其貸款業務收入強於預期。從全美範圍來看，今年上半年中小銀行經歷了動盪，因為利率上升侵蝕其資產負債表上資產的價值。這促使企業客戶和富裕客戶將存款轉向被認為實力更強的銀行。而大型銀行則吸收了新客戶並增加放貸，摩根大通還收購了倒閉的第一信託銀行，收入增長再添助力。大型銀行高管認為其貸款業務處於最佳狀態，即收入增長的速度超過了不良貸款生成的速度。

特斯拉(TSLA.US)被上調為藍籌股後首次重返美國資產支持證券市場。特斯拉公司一年多來首次重返美國資產支持證券市場，將完成一筆10億美元的優質汽車租賃交易。據一位知情人士透露，特斯拉正在進行交易前的前期行銷。這是特斯拉自今年3月獲得藍籌股地位以來的首筆資產支持證券交易。自2021年9月以來，該公司一直沒有涉足美國資產支持證券市場，在2022年3月的一次銷售被暫停。這些債券的行銷正值資產支持證券市場緩慢復蘇之際。資產支持證券市場將不同類型的債務重新打包成不同風險和規模的證券。

微軟(MSFT.US)請求美國法院駁回FTC暫停動視暴雪交易的要求。週五，微軟敦促美國上訴法院駁回美國聯邦貿易委員會(FTC)暫停其以690億美元收購動視暴雪(ATVI.O)的請求。FTC在週四晚些時候要求第九巡迴上訴法院命令兩家公司推遲完成交易，同時法院考慮FTC的更廣泛的上訴。微軟表示，該機構遲遲沒有向聯邦法院提起訴訟，因此在這麼晚的時候要求推遲交易是不合適的。

Meta(META.US)旗下Threads炒作暫歇，日活用戶下降、用戶時長腰斬。據數據公司統計，本週二和週三，Threads平臺的日活躍用戶數較上周六下降了20%。同期，用戶在該平臺上花費的時間從20分鐘驟降到10分鐘，暴跌了50%。有分析稱，這些早期數據表明，儘管Threads在剛剛推出時引起了轟動，但要想在大多數用戶的社交網路日常中佔據一席之地，仍將是一場艱難的跋涉。

臺積電(TSM.US)今年全年發債規模至少達1200億新台幣。據報導，臺積電近年大手筆發債，今年四度標債結果今日出爐。債券承銷商透露，臺積電本次發債，分成5年、7年與10年三種年期，總發債金額為新台幣159億元(新台幣，下同)。其中，5年與7年期利率符合市場預期，10年期則因增發金額較大，利率略為偏高。據悉，臺積電今年上半年發出600億元公司債後，再度通過600億元的發債額度，今年全年發債規模至少達1200億元。

熱點消息

美國7月密歇根消費者信心超預期且創近兩年新高。美國7月密歇根消費者信心初值為72.6，創2021年9月份以來新高，不過仍明顯低於新冠疫情前的水準。預期65.5，6月前值64.4。分項指數均較6月明顯回升。其中，現況指數初值77.5，創近兩年新高，預期70.5，6月前值69;預期指數初值69.4，創兩年新高，預期62，6月前值61.5。市場備受關注的通脹預期方面，1年通脹預期初值3.4%，高於預期的3.1%，不過仍遠低於去年峰值的5.4%，6月前值為3.3%。5年通脹預期初值3.1%，高於預期的3%，6月前值為3%。

美國7月加息大勢已定，爭論焦點是什麼情況下未來再加息。被視為“美聯儲喉舌”、有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos發文稱，美聯儲7月會議大勢已定，屆時料將加息25個基點。7月會議真正的爭論可能集中在，在什麼情況下，需要9月或秋季再次加息。Timiraos指出，許多美聯儲官員在最近的講話和採訪中表示，他們支持繼續加息25個基點，將聯邦基金利率提升至22年來的最高水準。儘管本周發佈的數據顯示通脹降溫，但官員們7月仍有動力加息，部分原因是自5月份以來招聘和經濟活動強於預期。此外，一些官員希望看到通脹繼續放緩。

別和美國經濟軟著陸這種說法對著幹。安聯首席經濟顧問穆罕默德·埃裏安表示，現在關於美國經濟能避免衰退的想法大行其道，沒必要去逆勢對抗。“你現在沒法阻攔軟著陸這種想法，”他表示，“本周到目前為止，我們所看到的一切，包括CPI、PPI和銀行業消息，都是關於軟著陸的。”隨著經濟數據持續走強(尤其是勞動力市場方面)，預測衰退的聲音有所減少。“我們肯定有一個很好的通脹數據窗口，它將持續到9月，”埃裏安稱。如果美聯儲試圖過快地達到2%的通脹目標，需求的萎縮速度可能達到不健康水準，會“打破一些東西”。

美國財長葉倫：熱切期望美中合作應對債務和其他全球挑戰。美國財政部長葉倫周日表示，熱切期望與中國在共同關切領域開展合作，包括為較貧窮國家進行債務重組，她同時指出，一些多邊開發銀行需要先進行改革，再考慮增資。葉倫稱，她上周的訪華之行有助於穩定美中關係，在共同關切的領域開展合作是中美對全球的義務。

美國晶片商CEO計畫下周訪問華盛頓，討論對華政策。據兩位知情的消息人士透露，英特爾和高通的首席執行官(CEO)計畫下周訪問華盛頓，討論對華政策。其中一位消息人士稱，這兩家公司的高管計畫與美國官員舉行會談，討論市場狀況、出口管制以及影響業務的其他事項。目前還不清楚這些高管將和誰會面。

美韓日舉行導彈防禦演習，應對朝鮮發射洲際彈道導彈。繼日前朝鮮發射洲際彈道導彈後，美國、韓國和日本周日舉行聯合海軍導彈防禦演習，以應對朝鮮不斷變化的核與導彈威脅。韓國海軍稱，周日的三方演習在韓國和日本之間的國際水域舉行，三國配備宙斯盾雷達系統的驅逐艦彙聚一堂。一名韓國海軍官員表示，韓國將憑藉強大的應對系統和三方合作，有效應對朝鮮的核與導彈威脅。

作者：艾德金融研究部

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