2026-09-28
近期，國際金價持續下跌，COMEX黃金跌破4200美元關口。市場情緒明顯轉向謹慎，而這背後真正的推手，是特朗普拒絕伊朗重開霍爾木茲海峽提議所釋放出的地緣風險重估信號，以及由此強化的美聯儲進一步緊縮預期。
地緣邏輯的反轉是核心變數。此前市場一度期待美伊通過談判緩和局勢，伊朗提出七日重開方案，但美國以條件不充分為由予以拒絕，特朗普明確表示本周可能繼續接觸但立場強硬。這一拒絕意味著霍爾木茲海峽的供應中斷風險將長期化，油價因此高開並維持高位。而油價高企直接加劇通脹擔憂，市場開始重新定價美聯儲的政策路徑。
美元反彈與加息預期形成雙重擠壓。10年期美債收益率維持高位，持有無息資產黃金的機會成本持續上升。CME資料顯示，市場對美聯儲後續加息的押注維持高位，黃金在利率端的壓力難以緩解。
短期來看，市場正等待新的通脹資料與美聯儲表態，以確認緊縮路徑。在地緣風險與利率預期的雙重壓制下，黃金弱勢格局料將延續。
作者：艾德金融研究
免責聲明：通過本文發布給閣下的資料包含的所有觀點、新聞、分析、報價或其他資訊僅為一般市場評論，並非構成投資建議，也並非勸誘或推薦閣下買入或賣出任何金融產品。此外，本文內容是在沒有考慮任何特定人士的具體投資目標或財務狀況(包括存款規模，槓桿，風險接受程度和風險承擔能力)的情況下編制的。任何參考歷史價格行情走勢僅為提供資訊之用且基於發布者自己的分析。艾德證券期貨及發布者不承諾和保證該行情走勢可能會在未來發生，因為過去的表現不一定會說明未來的結果。發布者相信本內容所包括的資訊的可靠性，但發布者不保證其準確性或完整性。閣下清楚發布者製作本資訊的目的並非影響您的投資決定，因此，對於閣下因信賴此類資訊或進行任何交易所造成的任何虧損，包括但不限於可能會有的盈利出現損失，艾德證券期貨及發布者不承擔任何責任。此資訊不得於中國境內就任何目的複製或轉發。
本文所有內容並不包含在任何司法管轄區(包括但不限於中國)作任何證券、產品或服務之要約或招攬(該等司法管轄區對於證券、產品或服務的要約或銷售並非獲准或豁免於規例，或受法例禁止)。此外，並非所有國家可獲得本文所提供之證券，產品或服務。
本網頁的內容通過一套繁簡字體轉換軟體（該軟體），由簡體中文版轉換成為繁體中文版，當中並不涉及香港特區與內地的用詞及語句的對應轉換。艾德不會就該軟體欠妥之處承擔任何法律責任，亦不會就其品質及性能作出任何擔保。在任何情況下，使用者都不應視本網站內容的繁體中文版為其簡體中文版的對應版本；艾德無需就該軟體對其用途的恰當性、其品質或可商售性承擔任何該等明示或隱含的、法定或非法定的法律責任。
如果你將本網頁的內容或網址傳送予第三者，你承諾會將本免責聲明同時傳送予該第三者，並保證該第三者在流覽本網站的內容之前同意接納本免責聲明。
艾德證券期貨作為香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）認可持牌法團（中央編號：BHT550），嚴格遵守《證券及期貨條例》及中國證券監督管理委員會（中證監）相關監管規定。為保障客戶利益及配合相關法規要求，本公司重申，任何個人在艾德證券期貨開立賬戶，必須提供以下文件及符合以下條件：
所需文件：
1. 有效身份證明文件
2. 最近三個月內的住址證明
3. 有效香港銀行戶口資料
開戶條件：
- 年滿18歲
- 通過本公司之客戶盡職審查（KYC）及風險評估程序
本公司保留要求補充文件或拒絕開戶申請的權利，並會根據實際情況進行審慎評估。如有任何疑問，歡迎聯絡艾德證券期貨客戶服務部。
感謝閣下的理解與支持。
艾德證券期貨
