2026-07-23
地緣風險正在重新強化黃金的避險屬性。霍爾木茲海峽通航量已降至零，曼德海峽又遭胡塞武裝封鎖威脅，美伊緊張局勢擴大推動避險資金回流。
然而，加息預期依然構成壓制。能源價格上漲正在向更廣泛的經濟領域傳導，市場對美聯儲維持緊縮的擔憂並未消散。分析人士指出，霍爾木茲海峽與曼德海峽通行受阻將推升輸入型通脹，或迫使美國貨幣政策收緊，限制金銀價格上行空間。CME數據顯示，市場對9月前加息至少1次的概率已接近80%。
短期來看，避險需求與利率壓制形成拉鋸。美元指數在101附近徘徊，缺乏明確方向。黃金能否有效突破4200美元阻力，取決於地緣局勢是否進一步失控以及美聯儲7月議息會議的信號。在此之前，金價大概率在4000-4200美元區間維持震盪格局。
作者：艾德金融研究
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