2023-05-22
▍大市評述
美聯儲主席鮑威爾鑒於信貸條件收緊的情況，對緊縮的貨幣政策持開放態度，發佈了鴿派立場的講話，與市場預期相反，華爾街情緒高漲；然而受債務上限談判暫停拖累上週五三大股指盤中倒跌，美股高開低走。從周度來看，上周美股三大股指均錄得漲幅，道指上漲0.38%，標普500指數上漲1.64%，納指上漲3%。標普500指數和納指創下3月最後一周以來的最大周度百分比漲幅，並雙雙創出近9個月來的新高。
根據美聯儲利率觀測器資料預測，當前有82.6%的概率6月份停止加息；7月停止加息的概率為80.6%；9月份停止加息的概率為58.4%，即6/7/9月的貨幣政策路徑為0/0/0 BPS是當前市場的普遍預期，但50%左右的概率隨時都可能因特殊事件的發生而改變。市場目前已經對6月停止加息形成共識，而對於高利率維持的時間長度則還沒有一致預期。對於債務上限問題只是短期擾動，一場政治秀罷了，最終還是會通過。短期關注美聯儲官員們的講話，從當前市場情緒來看還是比較樂觀，雖然目前美聯儲官員都未鬆口，但市場更傾向於認為美聯儲會在經濟壓力下將有所妥協，年內開始降息。
▍個股新聞
Instagram準備在夏季發佈與推特競爭的產品。Meta(META.US)旗下的Instagram計畫發佈一款基於文本的應用，與推特展開競爭。據知情人士透露，該公司目前正在與名人和有影響力的人士一起測試這個項目。據其中一位知情人士透露，幾個月來，選定的創作者一直可以秘密使用該軟體。知名的數字媒體行銷專家和企業戰略家、加州大學洛杉磯分校兼任教授Lia Haberman表示，這款應用將獨立於Instagram，但允許人們連接帳戶，最早可能在6月推出。
標普上調對巴克萊(BCS.US)的信用評級 為逾15年來首次。自開始在巴克萊當前結構下對其進行覆蓋以來，標普首次上調了對這家英國公司的評級。標普將對巴克萊控股公司的信用評級上調一檔至BBB+，展望穩定。標普分析師週五在報告中寫道，巴克萊“強勁的戰略執行力、國際化多元性以及謹慎的資產負債表管理推動我們上調評級。”該機構於2007年開始對當前結構下的巴克萊進行評級，此後一直沒有上調信用評級。標普表示，儘管去年該公司投資銀行的債券發行差錯導致其損失數億美元，但該事件經證明“可控”。不過，儘管巴克萊多元化的業務贏得了稱讚，但分析師表示，“波動且複雜的資本市場活動在其商業模式中權重較高”，這將持續拖累其評級。
摩根大通(JPM.US)演算法交易產品Algo Central進軍美債市場。摩根大通正推動其演算法交易產品供應進軍美國國債市場，押注電腦驅動的策略可以在這一世界上最重要的債券市場中更進一步。執行演算法往往通過將大宗交易分成小塊來評估各場所提供的價格，以決定如何以及何時進行交易。摩根大通等銀行也尋求在推向更廣泛的市場之前利用交易商的內部流程。不過，摩根大通固收、外匯和大宗商品電子交易負責人Chi Nzelu表示，這些產品對債券市場的滲透程度尚不及外匯等其他資產類別。這種情況正發生變化，因為近年來美債交易平台迅速增多，鼓勵年輕的演算法挑戰者嘗試顛覆這個體量達23萬億美元的市場。
▍熱點消息
鮑威爾意外唱“鴿”，連“新鷹王”也倒戈，美聯儲6月暫停加息又成壓倒性共識。美聯儲主席鮑威爾最新表示，通脹目前遠遠超過美聯儲的目標，但由於銀行信貸條件收緊，政策利率可能不必像以前那樣上升那麼高。截至目前，CME“美聯儲觀察”工具顯示，市場預計美聯儲6月暫停加息的概率已上升至約83%。被視為“新鷹王”的明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利也稱，他可能支持六月份暫停加息，但將反對任何有關美聯儲已經結束加息對抗通脹的說法。
G7峰會公報：不尋求與中國脫鉤，重申維持台海和平穩定的重要性。七國集團(G7)廣島峰會週六發表公報稱，G7並未尋求旨在損害中國或阻礙中國經濟進步的政策。“我們不是在脫鉤或內卷。在此同時，我們認識到，經濟韌性需要去風險化和多元化，”公報稱。G7還重申台海和平穩定對國際社會的安全繁榮具有不可或缺的重要性。中國外交部就此表示，七國集團不顧中方嚴重關切，執意操弄涉華議題、抹黑攻擊中國、粗暴干涉中國內政，中方對此表示強烈不滿和堅決反對，已向峰會主辦方日本等有關方面提出嚴正交涉。中國駐日本大使館週六晚間也表示，此次G7峰會鼓動集團政治和陣營對抗，再次暴露了G7機制的虛偽本質。日本作為本次G7會議主席國，更應反思所作所為，不可一再違背信義、以鄰為壑。
美國債務上限談判恢復，拜登和麥卡錫將於週一會面。美國總統拜登和眾議院共和黨議長麥卡錫周日表示，雙方在拜登返回華盛頓的途中進行了一次“富有成效”的電話溝通，隨後將於週一會面，討論債務上限問題。拜登周日在離開日本回國前表示，他願意削減開支並調整稅收以達成協議，但共和黨人關於上限的最新提議是 “不可接受的”。麥卡錫表示，儘管仍未達成最終協定，但雙方達成了一項諒解，即在領導人會晤之前讓雙方談判代表重新磋商。美國財政部週五表示，截至週四，其現金餘額從一周前的1,433億美元降至573億美元。截至週三，根據目前有效的非常規現金管理措施，為避免超出舉債上限，財政部還有920億美元的借貸能力。
耶倫：美國銀行業可能有必要進行更多的合併。兩位知情人士稱，在週四與大型銀行業首席執行官的會議上，耶倫告訴高管們，隨著銀行業繼續度過危機，可能有必要進行更多的銀行合併。耶倫的言論進一步證明，儘管政府本身對企業集中度的審查感到擔憂，但拜登官員開始對銀行合併的想法感興趣。消息人士稱，耶倫還表示，在最近的事件之後，美國多元化的銀行體系(包括各種規模的機構)建立在堅實的基礎上，她對此充滿信心。
作者：艾德研究部
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