2023-05-22
▍大市綜述
上週五，港股市場三大指數低開震盪，集體收跌超1%。截至收盤，恒生指數跌1.40%，收於19450.57點；國企指數跌1.81%，恒生科技指數跌2.43%。
板塊方面幾乎普跌，科技股、油氣開採、保險、地產、券商、基建等跌幅居前。大市成交952.36億港元，科技指數成份股成交282.93億港元，南向資金淨買入-7.78億港元。
上週五，美股市場三大指數高開低走，尾盤跌幅有所收窄。道鐘斯指數跌0.33%，標普500指數跌0.14%，納斯達克指數跌0.24%。板塊方面漲跌互現，油氣開採、生物技術、汽車製造等漲幅居前。
歐洲市場，四大指數集體上漲，英國富時100指數漲0.19%，法國CAC40指數漲0.61%，德國DAX指數漲0.69%，歐洲斯托克50指數漲0.64%。
雖然強調抗擊通脹的必要性，鮑威爾還是在週五發表鴿派信號稱，自己傾向於支持6月暫不加息，而且銀行業危機導致的信貸條件收緊，可能意味著美聯儲峰值利率將低於預期：FOMC尚未就貨幣政策應進一步收緊多少而作出決定。“新美聯儲通訊社”點評稱，鮑威爾點明銀行業壓力將影響貨幣決策。
料日內恒指小幅震盪偏好。亞太市場，早盤日經225指數跌0.33%，韓國綜指跌0.08%。截至5月20日，恒生指數夜期(5月)收報19410點，漲20點或0.103%，低水41點。
板塊方面，科技公司一季度業績好壞皆有，市場仍充滿分歧。2022年1-10月，恒生科技指數顯著下跌，11月後，在疫情放開、地產支持政策下科技股大幅上漲，一直上漲到2023年1月末。伴隨著彼時美聯儲2023年加息預期、科技股22Q4業績的不確定性及歐美銀行危機，科技公司在2月開始出現明顯下跌。此後科技指數基本處於橫盤震盪，大方向上顯著改變一定程度上將比較依賴23Q1業績。從京東、百度、騰訊、阿裡公佈的業績看，表現稍顯平淡，普遍利潤端顯著上漲而收入端核心業務增長乏力。從貨幣環境看，美聯儲6月再次加息概率較小，利率環境有益於港美科技股及成長股，中長期看，科技公司股價回暖的力度仍將取決於其本身基本面的回暖強度。下周，中概科網股將繼續公佈23Q1業績，預計仍將延續“平淡”，科技指數窄幅震盪，成份股表現分化。
基建板塊，估值已經顯著修復，股息率吸引力下降。從去年11月1日至今年4月28日，中國中鐵（00390.HK）漲76.54%、中國交建（01800.HK）漲68.71%、中國鐵建（01186.HK）漲88.03%，均經歷了大幅上漲。至5月初，大型基建公司其A股PB已經達到或逼近1，部分公司股息率已經低於5%。對於銀行、保險、油氣、煤炭、基建等行業的中特估行情，如果我們將PB設為1，股息率設為5%，則目前基建板塊可相對謹慎。
香港本地銀行股：Hibor飆升，提振本地銀行股。5月19日，在銀行間流動性緊張的情況下，一個衡量港元隔夜借貸成本的指標繼續上升，觸及2007年以來的新高。隔夜銀行同業拆息(Hibor)上漲23個基點至4.97%；1個月Hibor上漲12個基點至4.69%。市場可能會錯過利率上升對淨息差的提振，因此一些銀行的股票未能充分反應這一利好因素，這可能給香港本地銀行股帶來一些投資機會。關注：滙豐控股和中銀香港。
▍重點關注
1)銀河娛樂（00027.HK）：公司發佈2023年第一季度業績，淨收益為70.5億港元，按年上升72%，按季上升142%。經調整EBITDA為19.1億港元，對比2022年第一季度為5.8億港元。過去十二個月經調整EBITDA為7.79億港元，按年下跌76%，按季上升241%。
2)中國移動（00941.HK）：公司發佈2023年4月份的運營資料，移動業務方面，客戶總數累計到達98,278.3萬戶，本月淨增客戶2.5萬戶，5G套餐客戶數累計達69,881.0萬戶。有線寬頻業務方面，客戶總數累計到達28,278.2萬戶，本月淨增數189.1萬戶。
▍公司財報公佈
今日，快手-W（01024.HK）、金融一賬通（06638.HK）、陸金所控股（06623.HK）等公司將發佈財報。
▍新股動態
今日，港股市場無新股招股。
作者：艾德研究部
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