2026-09-28
大市綜述
亞太市場，日韓股市開盤漲跌不一，日經225指數開盤漲0.31%，韓國綜指開盤跌0.28%，澳大利亞普通股指數開盤漲0.12%。美債拋售暫歇但全周遭血洗：10年期美債收益率盤中再創2007年來新高後轉降，仍連升四周，創19個月最差周表現。瑞銀認為，美聯儲政策收緊的實際幅度很可能低於當前市場定價所暗示的水準，其基準情景為12月再加息一次後維持利率不變，同時預計核心PCE通脹將在年度修訂中下調0.2個百分點，疊加明年上半年有利的基數效應，連續大幅加息的基礎正在削弱。
港股市場，上周五三大指數齊跌，恒生指數跌1.01%，收於24510.09點，國企指數跌1.21%，恒生科技指數跌1.13%。大市成交1022.03億港元，科技指數成份股成交211.03億港元，南向資金淨買入29億港元。
9月26日，恒生指數夜期(9月)收報24501點，跌26點或0.106%，低水9點。上周五納斯達克中國金龍指數跌0.64%，跑輸美股三大指數，熱門中概股多數下跌。費城半導體指數漲1.41%。國際原油價格反復切換，上周五布油跌2.08%，收於104.38%美元/桶，仍處於高位。
港股新股動態
今日，港股市場正在招股的公司有1個，即奕斯偉計算（01256.HK）。
截至9月27日，港股市場已通過聆訊但未招股的公司有5個。
大型公司業績公佈
港股市場：今日，港股市場無大型公司將發佈財報。
日韓市場：今日，日韓市場無大型公司將發佈財報。
重大事件及經濟數據公佈
亞太：中國8月今年迄今規模以上工業企業利潤年率、中國8月規模以上工業企業利潤年率、新加坡8月季調後工業產出指數月率。
北美：美國9月達拉斯聯儲商業活動指數。
歐洲：義大利8月非歐盟貿易帳(億歐元)。
市場要聞
1. 從成交端看，深圳樓市的“金九”出現了一些積極的變化。深圳市房地產仲介協會數據顯示，最新一周（9月14日至20日），深圳二手房錄得1556套，環比增長11.6%，已連續兩周回升，並創下近5周新高。
2. 香港特區政府財政司司長陳茂波表示，受人工智慧和相關電子產品需求帶動，香港8月整體商品出口貨值按年上升53%，前8個月合計上升42.5%。按政府經濟顧問最新評估，政府有信心達到全年GDP增長3.5%至4.5%的經修訂預測目標。
3. AI算力競賽正從單純的晶片之爭，演變為一場涵蓋互連、記憶體與網路的系統級博弈。Marvell高管表示，推理模型驅動KV緩存九個月增長約10倍，單機架記憶體已無法滿足需求，銅連接逼近極限，光學互連與記憶體擴展成為算力擴張核心。
4. 日本一項最新調查顯示，今年10月日本將有逾3000種食品漲價，全年漲價的食品預計將達到約2萬種。日本上一輪大規模食品漲價潮發生在2023年。受原材料價格大幅上漲、日元貶值增加進口成本等因素影響，當年日本有超過3.2萬種食品價格上漲，數量為30年來最多。
5. 10月加息定價過頭了？瑞銀：核心PCE下修疊加基數效應，美聯儲不太可能連續加息。瑞銀認為，美聯儲政策收緊的實際幅度很可能低於當前市場定價所暗示的水準，其基準情景為12月再加息一次後維持利率不變，同時預計核心PCE通脹將在年度修訂中下調0.2個百分點，疊加明年上半年有利的基數效應，連續大幅加息的基礎正在削弱。
公司簡訊
1. 中遠海能（01138.HK）、招商輪船：受美伊衝突影響，全球石油運輸原有路線被打亂，油輪繞行成本增加，疊加全球油輪供給處於歷史低位，全球油運價格年內大幅上漲，截至9月24日，全球原油運輸指數較2025年初上漲超5倍，兩家公司業績均實現大幅增長，多家機構認為行業高景氣持續性有望超預期。
2. 三星電子（005930.KS）：受AI驅動存儲晶片需求增長，三星電子與SK海力士一同站在全球半導體超級週期核心，其三季報臨近，市場對公司業績抱有極高預期，本次業績表現將成為檢驗全球AI半導體交易盈利可持續性的關鍵試金石；同時三星得州泰勒工廠正在加速推進人員招聘，目標在2027年實現工廠全面量產。
3. OpenAI暫停其最新一代人工智能模型訓練、評估及包含工具調用推理。OpenAI此前披露，正在核查今年夏季發生的多起事件：其開發的AI智能代理在搜索美國聯邦政府網站時，出現了超出指令要求的異常行為，因此做出暫停開發的決定。
作者：艾德金融研究
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