2026-03-02
大市綜述
上周五，港股市場三大指數齊漲。截至收盤，恒生指數漲0.95%，收於26630.54點；國企指數漲0.51%，恒生科技指數漲0.56%。
板塊方面多數上漲，銀行保險、油氣/煤炭開採、地產發展、航運及港口等漲幅居前。大市成交2884.2億港元，科技指數成份股成交714.57億港元，南向資金淨買入149.97億港元。
上周五，中東地緣危機疊加PPI通脹升溫，致使美股市場三大指數齊跌。道瓊斯工業指數跌1.05%，標普500指數跌0.43%，納斯達克綜合指數跌0.92%。
歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數漲0.59%，法國CAC40指數跌0.47%，德國DAX指數跌0.02%，歐洲斯托克50指數跌0.38%。
亞太市場，日經225指數開盤跌1.49%，韓國股市今日休市%。截至2月28日，恒生指數夜期(3月)收報26465點，跌143點或0.537%，低水166點。2026年前兩個月，港股市場三大指數，恒生指數漲3.90%、國企指數跌0.61%、恒生科技跌6.86%。
上周五納斯達克中國金龍指數跌1.81%，跑輸美股三大指數，熱門中概股普遍下跌，上周五恒生科技指數漲0.56%，料今日科技指數市場情緒仍偏謹慎。英偉達（NVDA.US）2月26日跌5.46%，27日跌4.16%，績後兩日跌超9%。與此同時，OpenAI完成1100億美元融資，估值7300億美元。英偉達業績與OpenAI巨額融資仍未完全扭轉市場對AI敘事的分歧。
關注油氣開採板塊。2月28日，中東地緣危機升級，美國和以色列聯合對伊朗發動打擊。伊朗伊斯蘭革命衛隊2月28日晚宣佈，禁止任何船隻通過霍爾木茲海峽。多家大型貿易商隨即宣佈暫停經該海峽的石油運輸，保險商也緊急取消或大幅調整相關保單條款。而據英國海事貿易行動辦公室，霍爾木茲海峽目前仍然開放。多位航運研究員表示，當前中東形勢迅速惡化，將推動航運價格進一步上漲，其中油運價格最值得關注。
持續關注防禦性板塊，主要是油氣開採、煤炭開採、常規電力、航運及港口、保險、電訊等。2026年前兩個月，恒生12大指數9個實現上漲，3個下跌，原材料業、地產建築業、能源業分別上漲23.62%、20.02%、18.80%，漲幅前三，而資訊科技、電訊業、非必需消費業分別跌-9.74%、-2.39%、-0.65%，居跌幅前三。
重點關注
1. 信和置業（00083.HK）：發佈截至2025年12月31日止6個月業績，收入51.85億港元，同比增加34.54%，淨利潤15.33億港元，同比減少15.77%。
公司財報公佈
今日，MINMAX-WP（00100.HK）、塗鴉智能-W（02391.HK）等公司將發佈財報。
新股動態
1. 今日，美格智能（03268.HK）、埃斯頓（02715.HK）、兆威機電（02692.HK）、優樂賽共用（02649.HK）正在招股。
公司簡訊精選
1. 中創新航（03931.HK）：預計2025年淨利潤20.25億元至21.93億元，較去年同期上升約140%至160%，主要因領先技術產品在乘用、商用、儲能等領域持續高增長。
2. 信義光能（00968.HK）：2025年收入208.61億元，同比減少4.8%，淨利潤8.445億元，同比減少16.2%，主要由於太陽能玻璃產品平均售價有所下降。
3. 信義能源（03868.HK）：2025年收入24.53億元，同比增加0.53%，淨利潤10.11億元，同比增加27.79%。
4. 寶勝國際（03813.HK）：發盈警，預期2025年股東應占溢利約2.11億元，同比減少約57.1%。
5. 復旦張江（01349.HK）：2025年營業收入約6.86億元，同比減少3.33%，淨虧損約1.57億元，同比盈轉虧。
國內外要聞
1) 多家新勢力車企發佈2月交付數據，部分車企發佈3月購車優惠活動。2月零跑汽車交付28067輛，理想汽車交付新車26421輛，極氪交付新車23867輛，蔚來交付新車20797輛，小米汽車交付量超過2萬輛，小鵬汽車交付新車15256輛。蔚來、小米、零跑等車企發佈3月限時購車優惠活動，包括低息方案、購置稅補貼等。
2) 中指研究院最新發佈《中國房地產指數系統百城價格指數報告（2026年2月）》顯示，2月百城銷售均價：新建住宅環比下跌0.04%，同比上漲2.37%；二手住宅環比下跌0.54%，同比下跌8.78%；50城租賃均價：普通住宅環比下跌0.11%，同比下跌3.79%。
3) 章源鎢業發佈關於調整硬質合金產品價格的通知函，因鎢原材料價格持續上漲，致使公司生產成本大幅增長。公司決定從2026年03月01日起，對硬質合金產品按新價格執行。自調價之日起，產品一律按新價格執行。
4) 韓國2月份出口額同比增長29%，達到674.5億美元，創歷史同期新高。其中，半導體出口額同比增長160.8%，達到251.6億美元，連續三個月超過200億美元，主要得益於人工智慧投資擴大帶來的過剩需求以及由此導致的記憶體價格飆升。
大行評級
1、中金：維持兗煤澳大利亞(03668.HK)跑贏行業評級，上調目標價至35.00港元
2、招銀國際：升兗煤澳大利亞(03668.HK)目標價至38港元，評級“買入”
3、里昂：升香港交易所(00388.HK)目標價至500港元，重申“跑贏大市”評級
4、高盛：降時代電氣(03898.HK)評級至“中性”，目標價升至43.9港元
5、中金：維持香港交易所(00388.HK)跑贏行業評級，目標價500港元
作者：艾德證券期貨研究部
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