2026-01-09
大市綜述
昨日，港股市場三大指數齊跌。截至收盤，恒生指數跌1.17%，收於26149.31點；國企指數跌1.09%，恒生科技指數跌1.05%。
板塊方面多數下跌，煤炭開採、醫藥、半導體、常規電力等板塊逆市上漲。大市成交2682.75億港元，科技指數成份股成交754.27億港元，南向資金淨流入-49.01億港元。
隔夜，美股市場三大指數漲跌不一。道瓊斯工業指數漲0.55%，標普500指數漲0.01%，納斯達克綜合指數跌0.44%。互聯網科技、油氣開採等漲幅居前。
歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數跌0.01%，法國CAC40指數漲0.12%，德國DAX指數漲0.02%，歐洲斯托克50指數跌0.32%。
亞太市場，日經225指數開盤漲0.20%，韓國綜指開盤跌0.29%。截至1月9日，恒生指數夜期(1月)收報26312點，升171點或0.654%，高水163點。
光伏設備板塊需持續關注其基本面。消息面上，短期需求淡季、庫存難消，政策博弈回歸供需基本面。8日，多晶矽期貨主力合約下跌9%，創下5.6萬元/噸新低。下跌源於資金離場、供需失衡加劇、全球裝機預期下調等。雖然行業面臨庫存高企與需求淡季的雙重壓力，但受4.8萬元/噸的平均完全成本制約，東證期貨預計全年價格將在4.2萬至8萬元區間震盪。
隔夜納斯達克中國金龍指數漲1.09%，顯著跑贏美股三大指數，熱門中概股多數上漲，昨日恒生科技指數跌1.05%，料今日科技指數震盪回升。細分板塊方面，線上零售板塊在利潤端短期可能仍將面臨挑戰，市場消息，阿里巴巴堅定加大投入淘寶閃購以達到市場絕對第一。持續關注OTA板塊，出境旅行及入境遊有望推動行業業績持續增長。
黃金及貴金屬板塊或持續波動。兩大投行預言“白銀兩周內調整”，高盛“關鍵還是倫敦”。彭博大宗商品指數（BCOM）年度再平衡將從1月8日盤後開始，持續至14日，TD Securities預計，未來兩周內將有77億美元白銀賣盤湧入市場，相當於COMEX白銀市場未平倉合約總量的13%，可能引發價格大幅回調。德銀分析指出，按未平倉合約規模計算，白銀將承受最大的再平衡拋售壓力其次是鋁和黃金，再平衡需求最大為WTI原油。高盛認為，只要倫敦庫存緊張局面未緩解，極端價格波動將持續存在
重點關注
1. 三一重工（06031.HK）：據中國工程機械工業協會對挖掘機主要製造企業統計，2025年12月銷售各類挖掘機23095台，同比增長19.2%。其中國內銷量10331臺，同比增長10.9%；出口量12764臺，同比增長26.9%。2025年，共銷售挖掘機235257臺，同比增長17%；其中國內銷量118518臺，同比增長17.9%；出口116739臺，同比增長16.1%。
公司財報公佈
今日，港股市場無大型公司將發佈財報。
新股動態
1. 今日，港股市場無新股招股。
公司簡訊精選
1. 京東集團-SW（09618.HK）：京東成立“變色龍業務部”，全面承接JoyAI App、JoyInside、數字人等核心AI產品的打造與商業化。此次調整意味著京東在推動圍繞AI的產品打造及商業化上邁出了關鍵一步。京東方面表示，第二批自研AI玩具將於1月中旬全面上線。
2. 安踏體育（02020.HK）已提出收購要約，計畫從法國皮諾家族手中購入德國運動服飾品牌彪馬29%的股份，目前該品牌正面臨經營困境。不過，另有知情人士稱，當前談判進程已陷入停滯。
3. 捷利交易寶（08017.HK）：2025年12月，新增機構客戶數量7個，同比增長1個；註冊用戶數量為約88.67萬，同比增長6.2%；打新記用戶數量約11.38萬，同比增長8.4%。
4. 小米集團-W(01810.HK)發佈公告，2026年1月8日耗資1.9億港元回購500萬股，回購價格每股38.04-38.16港元。
5. 騰訊控股（00700.HK）：斥資6.36億港元回購103.4萬股，回購價610.5-618.5港元。
國內外要聞
1) 新年伊始，中國車市掀起促銷潮，包括特斯拉、小米、比亞迪、廣汽、蔚來、寶馬、沃爾沃等在內的十餘家車企推出優惠促銷活動。業內普遍認為，車企開年加碼優惠，主要是為了對沖新能源汽車加徵購置稅帶來的影響，預期2026年中國汽車市場有望延續增長態勢。
2) 工信部等四部門聯合召開動力和儲能電池行業座談會指出，行業記憶體在盲目建設情況，出現低價競爭等非理性競爭行為，必須予以規範治理。要優化產能管理，健全產能監測和分級預警機制，加強宏觀調控，防範產能過剩風險。
3) 業內人士證實，市場監管總局近日約談中國光伏行業協會和6家多晶矽龍頭企業，通報有關壟斷風險，要求不得約定產能、產能利用率、產銷量及銷售價格；不得通過出資比例，以任何形式進行市場劃分、產量分配、利潤分配；不得就價格、成本、產銷量等資訊開展溝通協調。
4) 廣州出臺建設先進製造業強市規劃，提出加速培育人工智慧、半導體與積體電路、新能源與新型儲能、低空經濟與航空航太、生物製造等5個戰略先導產業，前瞻佈局具身智能等6個未來產業，大力發展智能網聯新能源汽車等6個新興支柱產業。
5) 美國財長貝森特明確表示，希望降低利率，稱利率是驅動未來經濟增長的關鍵因素。美聯儲理事米蘭表示，預計在2026年降息約150個基點。此舉有望創造約一百萬個就業崗位，同時不會引發通貨膨脹。
大行評級
1、民銀國際：維持百融雲-W（06608.HK）“買入”評級，最高目標價為15.69港元
2、中金：2026年短期木片供需缺口將現，看好木片、漿價中樞修復
3、里昂：升保诚(02378.HK)目标价至140港元，评级“跑赢大市”
4、中信里昂：维持友邦保险(01299.HK)目标价110港元，评级“跑赢大市”
5、星展：升宏利金融-S(00945.HK)目標價至310港元，專注新策略以確保長期增長
6、花旗：重申中國光大環境(00257.HK)“買入”評級，上調目標價至5.4港元
作者：艾德證券期貨研究部
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