2025-10-14
大市綜述
昨日，港股市場三大指數齊跌。截至收盤，恒生指數跌1.52%，收於25889.48點；國企指數跌1.45%，恒生科技指數跌1.82%。
板塊方面多數下跌，黃金及貴金屬、半導體、其他金屬、非酒精飲料等逆市上漲。大市成交4903.66億港元，科技指數成份股成交1828.45億港元，南向資金淨買入198.04億港元。
隔夜，美股市場三大指數齊漲。道瓊斯工業指數漲1.29%，標普500指數漲1.56%，納斯達克指數漲2.21%。半導體、科技股等漲幅居前。
歐洲市場，四大股指齊漲，英國富時100指數漲0.16%，法國CAC40指數漲0.21%，德國DAX指數漲0.60%，歐洲斯托克50指數漲0.67%。
亞太市場，日經225指數開盤跌1.10%，韓國綜指開盤漲0.53%。截至10月14日，恒生指數夜期(10月)收報25794點，跌15點或0.058%，低水95點。
消息面上，10月13日週一，海關總署公佈數據顯示，按美元計，中國9月以美元計價出口同比增長8.3%，進口同比增長7.4%，均超預期。分析人士指出，10月“搶出口”可能繼續。
板塊方面，國際金價站上4100美元/盎司，持續關注黃金及貴金屬板塊。昨日紐約金漲2.34%，收於4130.0美元/盎司。隨著美聯儲進一步打開降息空間，市場預計年內至少還有兩次降息，黃金有望持續保持強勢。持續看好中國金礦股：金價每變動1%，黃金生產商的盈利將相應變動約2%。在金價突破4000美元/盎司的歷史高點背景下，金價的上漲將為中國黃金生產商帶來巨大的盈利彈性。
持續關注半導體板塊。消息面上，據報導，存儲模組大廠威剛董事長陳立白表示，此前三大原廠決定停產DDR4，並已拆除相關舊設備，市場供應缺口將持續擴大，產品價格漲幅也將是存儲行業之最，其次為DDR5。另外，NAND閃存在雲廠商的剛性需求驅動下，缺貨將延續到明年上半年;硬碟缺貨情況也將越來越嚴重。他指出，此前韓國廠商在放長假，預計將於近期宣佈新品價格，合約價格或將上漲20%-30%。
重點關注
1. 極兔速遞-W(01519.HK)：2025年第三季度實現包裹量增長23.1% 東南亞市場同比增長78.7% 新市場增長47.9%突破億件，各主要市場均實現雙位數增長，其中東南亞及新市場增長尤為迅猛。
公司財報公佈
今日，港股市場無大型公司將發佈財報。
新股動態
1. 廣和通（00638.HK）：10月14日-17日招股，招股價19.88-21.50港元/股，每手200股，入場費4343.37港元，預計10月22日正式上市。
2. 聚水潭（06687.HK）：10月13日-16日招股，招股價30.60港元/股，每手100股，入場費3090.85港元，預計10月21日正式上市。
3. 海西新藥（02637.HK）：10月9日-14日招股，招股價69.88-86.40港元/股，每手50股，入場費4363.57港元，預計10月17日正式上市。
公司簡訊精選
1. 中遠海控(01919.HK)發佈公告，於2025年10月13日，董事會審議通過了《關於中遠海控回購公司股份的議案》，建議在A股回購一般性授權架構下以集中競價交易方式回購A股(A股回購方案)以及在H股回購一般性授權架構下實施H股回購(H股回購安排)。
2. 瑞浦蘭鈞(00666.HK)發佈公告，本集團2025年第三季度出貨量超 23GWh，創本集團單季度出貨量最好記錄;及其中，單月出貨量最高超 8GWh，創本集團單月出貨量最好記錄。
3. 艾伯科技(02708.HK)公佈截至2025年3月31日止年度的全年業績，收入為人民幣約1946萬元，同比下降90.2%。毛利為人民幣約588萬元，同比下降18.1%。公司擁有人應占虧損為人民幣約402萬元，同比收窄99.5%;每股虧損0.57分。
4. 旭輝控股集團(00884.HK)公佈，於2025年9月，該集團取得合同銷售(連合營企業及聯營公司的合同銷售)金額約人民幣9.0億元及合同銷售面積約8.87萬平方米，(ii)合同銷售均價約人民幣1.17萬元╱平方米，及公司股東權益應占合同銷售金額約人民幣3.5億元。
5. 龍湖集團(00960.HK)公佈，截止2025年9月末，該集團累計實現總合同銷售金額人民幣507.5億元，合同銷售面積394.3萬平方米，九月單月實現總合同銷售金額人民幣50.1億元，合同銷售面積44.7萬平方米;九月單月實現歸屬公司股東權益的合同銷售金額人民幣35.5億元，歸屬公司股東權益的合同銷售面積34.1萬平方米。
國內外要聞
1) 據海關統計，今年9月，我國貨物貿易進出口4.04萬億元，同比增長8%。其中，出口2.34萬億元，增長8.4%；進口1.7萬億元，增長7.5%，連續4個月同比雙增長。第三季度，我國貨物貿易進出口同比增長6%，已連續8個季度實現同比增長。9月中國稀土出口4000.3噸，連續第三個月出現下滑。
2) 海關總署公佈數據顯示，9月份，中國大豆進口量達到1287萬噸，鐵礦石進口量達到11633萬噸，均創下同期紀錄新高。進口煤炭4600萬噸，有記錄以來同期第二高。
3) 乘聯分會數據顯示，9月全國乘用車市場零售224.1萬輛，同比增長6.3%，環比增長11%，零售銷量再創新高。在8月已上調全年車市預期基礎上，乘聯分會秘書長崔東樹表示，預計後續將進一步向上修正2025年增長預測。
4) 國際鉛鋅研究小組（ILZSG）：預計2025年全球精煉鉛金屬供應將過剩9.1萬噸；預計2026年精煉鋅金屬將出現更大規模的過剩，過剩量達27.1萬噸。
5) 歐佩克發佈月度市場報告，將今年全球原油需求日均增速小幅上調1萬桶至130萬桶，2026年增速預期維持138萬桶/日不變。第三方來源數據顯示，9月歐佩克+原油產量增加63萬桶/日。
6) 美聯儲保爾森表示，她支持今年再降息兩次，每次25個基點。保爾森稱，貨幣政策應忽略關稅對消費者價格上漲的影響，因為她認為不存在能使關稅引發的價格上漲演變為持續通脹的條件。
大行評級
1、大摩：首次覆蓋英諾賽科(02577.HK)予“與大市同步”評級，目標價95港元
2、國泰海通：維持吉利汽車(00175.HK)“增持”評級，目標價29.2港元
3、中郵證券：首次覆蓋藥明合聯(02268.HK)予“買入”評級
4、美銀證券：料內地風電行業盈利持續復蘇，看好電纜多於風機企業
5、大摩：華潤置地(01109.HK)黃金周商場表現勝預期，目標價39.3港元
作者：艾德證券期貨研究部
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