2025-10-06
大市綜述
上周五，道指、標普指數連漲六天，創新高，納斯達克指數結束六連漲。截至收盤，道瓊斯指數漲0.51%，納斯達克指數跌0.28%，標普500指數基本平收，創歷史新高。大型科技股走勢分化，美光科技漲超2%，微軟、博通、苹果微漲，AMD跌近3%，Meta跌超2%，特斯拉跌超1%，英偉達跌近1%。
經濟數據方面，受美國政府停擺影響，美國9月非農就業報告暫未公佈。美國勞工部長Chavez-Deremer談就業形勢稱，一旦政府重新開門，將立即公佈9月就業數據；看到投資活動正在顯現。
美國芝加哥聯儲主席Goolsbee表示，芝加哥聯儲估計9月失業率應為4.3%。美聯儲數據顯示，勞動力市場仍然穩定。Goolsbee對提前大幅降息持謹慎態度。他提到，觀察到美聯儲的雙重使命，物價穩定與充分就業，均在惡化。
亞太市場，今日開盤，日經225指數漲1.89%，韓國股市休市。截至10月4日，恒生指數夜期(10月)收報27153點，跌28點或0.10%，高水12點。中概股方面，截至上周五收盤，納斯達克金龍中國指數（HXC）收跌1.15%，理想汽車收跌約%，小鵬汽車跌3.1%，蔚來汽車跌近2.5%，新東方跌2%，百度則漲近1.3%。國慶假期期間，日內港股市場活躍度或有所下降，預計將維持高位震盪。
板塊方面，關注貴金屬板塊。由於美國聯邦政府停擺持續以及避險資產需求旺盛，週一（10月6日），亞市盤初貴金屬持續走強，現貨黃金盤初漲至紀錄高位，一度升至3920.77美元/盎司，延續了大宗商品市場全年的強勁漲勢，距離首次突破3800美元關口不到一周，今年以來累計漲幅約49%。
旅遊板塊，10月5日（國慶中秋假期第5日），預計全社會跨區域人員流動量2.99億人次，同比增長6.3%。10月4日，全社會跨區域人員流動量為30129.11萬人次，同比增長6.1%。國慶中秋假期前半程全社會跨區域人員流動量再創歷史新高，累計約12.43億人次，日均值超過3.1億人次，展現出強勁的出行活力。
科技板塊方面，OpenAI即將於10月6日舉辦開發者日活動，市場普遍預期
該公司將發布新的消費級AI代理產品，並可能推出挑戰穀歌Chrome地位的AI流覽器。這些潛在發布將標誌著OpenAI從依賴ChatGPT訂閱模式向多元化產品組合的重要轉型。
重點關注
1. 小米集團-W(01810.HK)：10月5日小米正式官宣小米17（16GB+1TB版本）正式開售，售價5299元。小米總裁盧偉冰表示，小米17全系列銷量比往代同期顯著增長超過20%，Pro系列大幅超出預期。小米17系列於9月27日正式開售，開售5分鐘即打破2025年國產手機首銷日全天銷量銷額紀錄。10月2日，盧偉冰宣佈小米17系列總銷量已破百萬。
2. 騰訊控股(00700.HK)：據騰訊控股官方微信公眾號，文生圖領域的“權威競技場”LMArena的最新榜單顯示，混元圖像3.0在全球26個大模型裏突圍，登頂第一，超過Nano Banana等頂尖閉源模型。
公司財報公佈
今日，港股市場無大型公司將發布財報。
新股動態
1. 摯達科技(02650.HK)：9月30日至10月6日招股，預期定價日為10月8日；發售價將為每股發售股份66.92-83.63港元，每手買賣單位為50股，申萬宏源香港為獨家保薦人；預期股份將於2025年10月10日開始在聯交所買賣。
2. 軒竹生物-B(02575.HK)於2025年10月6日至10月10日招股，該公司擬全球發售6733.35萬股，其中香港發售佔10%，國際發售佔90%，另有15%超額配股權，每股發售價11.6港元。每手500股，預期股份將於2025年10月15日在聯交所開始買賣。
公司簡訊精選
1. 科濟藥業-B(02171.HK)發布公告，將於第67屆美國血液學會年會上展示CT0596(一種靶向BCMA的同種異體CAR-T細胞候選產品)的臨床數據。摘要和進一步資訊將於美國東部時間2025年11月3日後公佈。
2. 據海外媒體QUANTUM ZEITGEIST報導，聯想集團(00992.HK)於近日正式發布GPU高級服務(GPU Advanced Services)。
3. 華新水泥(06655.HK)發布公告，公司擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司A股股份。本次回購股份擬用於後續股權激勵。本次回購股份資金來源為公司自有資金，回購擬使用的資金總額不低於人民幣3225萬元(含)且不超過人民幣6450萬元(含)。本次回購股份價格不超過人民幣25元/股，回購數量不低於129萬股且不超過258萬股。
4. 恒宇集團(02448.HK)發布公告，於2025月9月30日，公司接獲聯交所的函件，聯交所列明以下公司股份恢復買賣的額外複牌指引：重新符合上市規則第3.10(2)、3.21及3.27A條。
5. 聯易融科技-W(09959.HK)發布公告，該公司於2025年10月3日斥資589萬港元回購165.3萬股股份，每股回購價格為3.49-3.57港元。
6. 心瑋醫療-B(06609.HK)發布公告，於2025年10月3日斥資42.12萬港元回購6150股。
國內外要聞
1) 外交部發言人宣佈，應義大利副總理兼外長塔亞尼、瑞士聯邦委員兼外長卡西斯邀請，中共中央政治局委員、外交部長王毅將於10月7日至12日訪問義大利並召開中意政府委員會第12次聯席會議、赴瑞士舉行中瑞第四輪外長級戰略對話。
2) 國家防災減災救災委員會針對今年第21號颱風“麥德姆”對廣東和海南造成的嚴重影響，啟動國家四級救災應急回應。根據《國家自然災害救助應急預案》和廣東省、海南省災害損失情況，國家發展改革委緊急安排中央預算內投資2億元，支持兩省做好颱風災害災後應急恢復，重點用於災區受損道路橋樑、水利堤防、學校醫院等基礎設施和公共服務設施災後應急恢復建設，推動儘快恢復正常生產生活秩序。
3) 農業農村部部長韓俊主持召開視頻調度會，部署做好秋糧搶收搶烘及秋冬種工作。會議指出，目前黃淮地區秋糧已進入成熟收穫期，產量已經形成，但近期持續陰雨影響秋收進度，不利於秋冬種開展，各級農業農村部門必須高度重視，切實增強責任感使命感和緊迫感，把抓好“三秋”生產作為重大政治任務，堅持“搶”字當頭，責任再壓實、措施再加力，全力確保秋糧應收盡收、顆粒歸倉，確保冬小麥種足種滿、種在適播期。
4) 廣東省疾控局發布通告，2025年9月28日0時至10月4日24時，全省新增報告3181例基孔肯雅熱本地個案，未報告重症和死亡個案。
5) 特朗普政府正利用政府關門危機推進第二輪大規模聯邦雇員裁減計劃，這一策略被視為馬斯克政府效率部門（DOGE）失敗後的重新嘗試。由於招聘凍結、裁員和自願離職，預計今年年底聯邦雇員人數將減少數十萬。由於關鍵就業和通脹數據延期發布，美聯儲無法在需要調整政策的關鍵時刻瞭解勞動力市場和價格動態，因而面臨更大的降息壓力。
6) 關稅導致的成本飆升與外國報復性措施重創了美國農業。過去幾周，白宮已與農業部和財政部舉行了一系列跨部門會議，力爭敲定面向美國農民的救助方案。目前擬提供的援助規模在100億到140億美元之間。
7) 法國總理勒科爾尼正式組閣。法國總統府公佈了最新的內閣成員名單。伊莉莎白·博爾內留任教育部長，曼努埃爾·瓦爾斯留任海外部長，熱拉爾德·達爾馬寧留任司法部長，布魯諾·勒塔約留任內政部長，拉茜達·達蒂留任文化部長，讓-諾埃爾·巴羅留任外交部長。
大行評級
1、大摩：維持東風集團(00489.HK)“增持”評級，加速推進分拆嵐圖對股價正面；
2、小摩：料澳門本月博彩毛收逾230億澳門元，偏好銀河娛樂(00027.HK)及金沙中國(01928.HK)；
3、花旗：維持金界控股(03918.HK)“沽售”評級，目標價上調至5.4港元；
4、野村：上調長飛光纖光纜(06869.HK)目標價至52港元，評級降至“中性”；
5、中金：首予映恩生物-B(09606.HK)“跑贏行業”評級，目標價430港元。
作者：艾德證券期貨研究部
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