2025-09-12
大市綜述
昨日，港股市場三大指數齊跌。截至收盤，恒生指數跌0.43%，收於26086.32點；國企指數跌0.73%，恒生科技指數跌0.24%。
板塊方面漲跌互現，半導體、券商、黃金及貴金屬、家用電器等逆市上漲。大市成交3252.05億港元，科技指數成份股成交958.05億港元，南向資金淨買入189.89億港元。
隔夜，美股市場三大指數齊漲。道瓊斯工業指數漲1.36%，標普500指數漲0.85%，納斯達克指數漲0.72%。金融、汽車製造等漲幅居前。
歐洲市場，四大股指齊漲，英國富時100指數漲0.78%，法國CAC40指數漲0.80%，德國DAX指數漲0.30%，歐洲斯托克50指數漲0.47%。
亞太市場，日經225指數開盤漲0.91%，韓國綜指開盤漲0.97%。截至9月12日，恒生指數夜期(9月)收報26464點，漲366點或1.402%，高水378點。
消息面上，美國通脹基本符合預期，8月CPI同比增長2.9%，環比增長0.4%。8月核心CPI同比增長3.1%，環比增長0.3%，增速均持平華爾街預期和7月水準。推動整體物價上行的動力主要來自汽車和服務價格。數據公佈後，交易員充分消化了美聯儲年底前降息三次的情景。
板塊方面，隔夜納斯達克中國金龍指數大漲2.89%，顯著跑贏美股三大指數，熱門中概股普遍上漲，昨日恒生科技指數跌0.24%，料今日科技指數將持續上升。細分板塊方面，大摩認為，“高德掃街榜”是阿里重新發力到店業務的明確信號，預計未來將有更多相關服務和產品上線，有望在本地生活服務市場獲得更大份額。阿里此舉直接對標美團大眾點評，短期內將使美團盈利承壓，預計後者到店業務的長期盈利能力將從2.5%降至2%。
持續關注新能源汽車板塊的結構性機會。消息面上，中汽協發佈數據，8月，汽車產銷分別完成281.5萬輛和285.7萬輛，同比分別增長13%和16.4%。其中，新能源汽車產銷分別完成139.1萬輛和139.5萬輛，同比分別增長27.4%和26.8%。今年1至8月份，我國汽車產銷量首次雙超2000萬輛。
重點關注
1. 阿里巴巴-W（09988.HK）：高德地圖發佈數據顯示，9月10日“高德掃街榜”上線第一天，使用用戶超4000萬人。根據QuestMobile數據，大眾點評8月日均活躍用戶規模為3260.57萬。這意味著一天之內，“高德掃街榜”在用戶數上完成對大眾點評的超越，成為國內最大的美食榜。
公司財報公佈
今日，港股市場無大型公司將發佈財報。
新股動態
1. 勁方醫藥-B（02595.HK）：9月11日-16日招股，招股價20.39港元/股,每手200股，入場費4119.13港元，預計9月19日正式上市。
公司簡訊精選
1. 騰訊控股(00700.HK)發佈公告，於2025年9月11日該公司斥資5.5億港元回購87.4萬股，回購價格為每股624-633港元。
2. 寧德時代(03750.HK)發佈公告，於2025年9月11日斥資3.21億元(人民幣，下同)回購A股股份101.86萬股，每股回購價格為311.02-316.04元。
3. 恒生銀行(00011.HK)發佈公告，於2025年9月11日，該公司斥資2488.22萬港元回購21萬股。
4. 美的集團(00300.HK)公佈，2025年9月11日耗資約4999.75萬元回購65.13萬股A股。
5. 遠洋集團（03377.HK）：2025年8月協議銷售額約17.0億元，協議銷售樓面面積約117,600平方米，協議銷售均價為每平方米約14,500元。
6. 越秀交通基建(01052.HK)發佈公告，於2025年7月，廣州北二環高速路費收入為9572.1萬元，同比減少1.4%，環比增加6.4%。
國內外要聞
1) 2025年是中國對新能源汽車免征車輛購置稅的最後一年，2026年和2027年購買新能源汽車的個人和單位，將恢復徵收車購稅，但依然可以享受減半徵稅的優惠。目前車購稅稅率為10%，新能源汽車減半徵稅意味著實際稅率為5%。
2) 歐洲央行連續第二次會議按兵不動，認為通脹壓力已得到有效遏制，且歐元區經濟保持穩健態勢。歐洲央行行長拉加德稱，歐元區降通脹過程現已結束，貿易不確定性已明顯減弱。交易員削減對該行寬鬆政策的押注，暗示降息週期已經結束。
3) 國際能源署(IEA)在最新月報中表示，隨著歐佩克+成員國進一步增產，今年全球石油供應的增長將快於預期，預計2026年市場或面臨嚴重過剩。IEA將今年全球原油供應量增長預期上調20萬桶至270萬桶/日，同時小幅上調需求增長預期至74萬桶/日。
4) 歐佩克發佈月度報告，將今明兩年全球原油需求增速預期分別維持在129萬桶/日和138萬桶/日不變，並認為今年下半年全球經濟正在保持穩健的增長趨勢。
大行評級
1、中金：維持周黑鴨(01458.HK)“跑贏行業”評級，目標價3港元
2、國盛證券：維持時代天使(06699.HK)“買入”評級，產品佈局持續完善
3、興證國際：予中煙香港(06055.HK)“買入”評級，派息穩健增長
4、興證國際：維持達勢股份(01405.HK)“增持”評級，看好其高成長性
5、小摩：阿里巴巴-W(09988.HK)推高德掃街榜是超級應用戰略重要一步，維持“增持”評級
作者：艾德證券期貨研究部
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