2025-09-11
大市綜述
昨日，港股市場三大指數齊漲。截至收盤，恒生指數漲1.01%，收於26200.26點；國企指數漲0.93%，恒生科技指數漲1.27%。
板塊方面多數上漲，線上零售、房地產、金融、半導體等漲幅居前。大市成交2882.09億港元，科技指數成份股成交962.19億港元，南向資金淨買入75.66億港元。
隔夜，美股市場三大指數漲跌不一。道瓊斯工業指數跌0.48%，標普500指數漲0.30%，納斯達克指數漲0.03%。半導體、軟體基礎設施等漲幅居前。
歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數跌0.19%，法國CAC40指數漲0.15%，德國DAX指數跌0.36%，歐洲斯托克50指數跌0.14%。
亞太市場，日經225指數開盤漲0.16%，韓國綜指開盤漲0.75%。截至9月11日，恒生指數夜期(9月)收報25994點，跌196點或0.748%，低水206點。
消息面上，9月10日，國家統計局公佈數據顯示：中國8月CPI同比 -0.4%%，前值 0%。CPI環比持平；8月PPI同比 -2.9%，前值 -3.6%。環比由上月下降0.2%轉為持平。
板塊方面，關注大消費及餐飲板塊。消息面上，浙江紹興出臺了新一輪提振消費政策，在酒店舉辦宴席滿一定桌數和金額，給予分檔補貼，最高不超5000元。按政策細則，宴席5桌以上且滿1萬元就能領補貼。此舉被業內稱為“反向禁酒令”。隨著禁酒令影響邊際改善，部分地區消費場景出現鬆綁，餐飲服務在前期超跌下迎來修復。
隔夜納斯達克中國金龍指數跌0.95%，顯著跑輸美股三大指數，熱門中概股漲跌互現，昨日恒生科技指數漲1.27%，料今日科技指數將震盪休整。截至2025年9月10日，科技指數PE（TTM）為22.73x，歷史均值為32.78x，當前處於歷史29.21%分位點。
持續關注AI雲。數據顯示，2025年上半年，中國AI雲市場規模達223億元。阿裏雲以35.8%的市場份額穩居行業第一，其份額超過第二名至第四名廠商的總和，繼續領跑中國AI雲計算市場。生成式AI（GenAI）帶來AI雲市場的爆發，2025年預計增長148%至518億元，到2030年規模將達1930億元。
重點關注
1. 騰訊控股(00700.HK)發佈公告，於2025年9月10日該公司斥資5.5億港元回購86.6萬股，回購價格為每股628.5-638.5港元。年初至今，公司累計回購499.54億港元。
公司財報公佈
今日，港股市場無大型公司將發佈財報。
新股動態
1. 健康160（02656.HK）：9月9日-12日招股，招股價11.89-14.86港元/股,每手250股，入場費3752.47港元，預計9月17日正式上市。
2. 勁方醫藥-B（02595.HK）：9月11日-16日招股，招股價20.39港元/股,每手200股，入場費4119.13港元，預計9月19日正式上市。
公司簡訊精選
1. 蔚來-SW（09866.HK）：公司宣佈完成總額達10億美元的股權增發融資，吸引包括來自美國、英國、瑞士、挪威、亞洲等知名長線投資機構。所得資金將用於智能電動汽車核心技術研發、開發旗下品牌的未來技術平臺及車型、擴大充換電網絡等。
2. 建業地產(00832.HK)發佈公告，2025年8月份，集團取得物業合同銷售額人民幣6.57億元，同比減少為17.9%;合同銷售建築面積10.10萬平方米，同比減少為9.1%;每平方米平均銷售價格為人民幣6503元，同比減少為9.6%。
3. 裕元集團(00551.HK)公佈，該公司於2025年8月的綜合經營收益淨額約6.5億美元，同比減少8.8%;前8個月綜合累計經營收益淨額約53.82億美元，同比減少0.5%。
4. 寧德時代(03750.HK)發佈公告，於2025年9月10日斥資8586.65萬元(人民幣，下同)回購A股股份27.1萬股，每股回購316.19-317.63元。
5. 美的集團(00300.HK)發佈公告，該公司於2025年9月10日斥資2399.37萬元人民幣回購31.2萬股A股，每股回購價格為76.43-77.25元人民幣。
國內外要聞
1) 香港新一份《施政報告》將於9月17日發表，香港證券及期貨專業總會會長陳志華建議，當局可分三階段下調或取消股票印花稅。對於創業板，他建議借鑒美國納斯達克市場的分層制度，針對不同規模和發展階段的企業設立差異化上市標準。
2) 有關部門擬於9月16日召開生豬產能調控企業座談會，分析研判當前生豬生產形勢，研究部署今年下半年及明年生豬產能調控工作。會議邀請牧原、溫氏、新希望等25家企業參會。
3) 阿裏美團激戰進一步升級。阿裏巴巴旗下高德地圖發佈“高德掃街榜”，並啟動10億元補貼計畫，全力支持線下餐飲及服務消費，直接對標美團大眾點評。大眾點評在同日宣佈“重啟”品質外賣服務，借大眾點評支援外賣戰場。同時，餓了麼宣佈，平臺將逐步取消超時扣款處罰，推動從負向處罰向正向激勵的轉變。平臺還將推進升級防疲勞規則、優化“強制下線”功能。
4) 美國總統特朗普再次發文批評美聯儲主席鮑威爾，並敦促立即大幅降息，稱美國“沒有通脹”。美國財政部長貝森特也公開呼籲美聯儲重新評估其政策立場，理由是最新修正的就業數據表明，特朗普政府上任時繼承的經濟狀況遠比此前報告的要疲弱。
5) 美國8月PPI通脹意外回落，為美聯儲下周降息決定增添新的支撐因素。美國勞工統計局公佈數據顯示，美國8月PPI環比下降0.1%，四個月來首次轉負，預期上漲0.3%；同比上漲2.6%，預期為持平於3.3%。
大行評級
1、浦銀國際：維持匯通達網路(09878.HK)“買入”評級，目標價18港元
2、星展：升中創新航(03931.HK)目標價至36港元，維持“買入”評級
3、高盛：上調保誠(02378.HK)港股目標價至136港元，維持“買入”評級
4、大摩：下調中遠海控(01919.HK)目標價至9.5港元，評級“減持”
5、交銀國際：維持順豐同城(09699.HK)“買入”評級，升目標價至15.4港元
作者：艾德證券期貨研究部
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