2025-09-05
大市綜述
昨日，港股市場三大指數高開低走，齊跌。截至收盤，恒生指數跌1.12%，收於25058.51點；國企指數跌1.25%，恒生科技指數跌1.85%。
板塊方面多數下跌，銀行、煤炭、服裝等少數板塊逆市上漲。大市成交3022.33億港元，科技指數成份股成交945.87億港元，南向資金淨買入7.05億港元。
隔夜，美股市場三大指數齊漲。道瓊斯工業指數漲0.77%，標普500指數漲0.83%，納斯達克指數漲0.98%。科技股等跌幅居前。
北京時間今晚20：30，美國將發佈8月失業率和非農就業人數，預計將對市場帶來較大影響。當前左右美聯儲降息的主要因素就是通脹和就業情況。
歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數漲0.42%，法國CAC40指數跌0.27%，德國DAX指數漲0.74%，歐洲斯托克50指數漲0.41%。
亞太市場，日經225指數開盤漲1.07%，韓國綜指開盤漲0.21%。截至9月5日，恒生指數夜期(9月)收報25021點，上漲48點或0.192%，低水38點。
消息面上，美聯儲三號人物稱逐步降息合適，明年票委重申不支持9月降息。美聯儲“三把手”威廉姆斯表示，如果經濟發展符合預期，隨著時間的推移，降低利率將是“合適的”。2026年票委Hammack則重申不支持9月降息，認為通脹仍然過高且趨勢走向錯誤方向。此外她警告稱，威脅美聯儲獨立性就是威脅低通脹環境。
板塊方面，房地產開發板塊可持續觀察。消息面上，據克而瑞地產研究，9月因恰逢傳統行銷旺季，房企推盤積極性穩步回升，28城單月供應環增10%，一線城市環比回升顯著，北京、廣州迎來階段性放量。二線城市環比持平，同比“腰斬”，內部分化加劇；三四線城市因無錫等個別城市影響而同環比齊增。
關注電力板塊。消息面上，國家能源局介紹，1-7月，我國可再生能源新增裝機2.83億千瓦，總裝機達到21.71億千瓦，占全國總裝機容量近六成。要加快推動可再生能源新模式、新業態發展，研究政策措施積極推動深遠海海上風電、光熱發電等新興產業發展。
重點關注
1. 新鴻基地產(00016.HK)：公司發佈2024/25年度全年業績，收入797.21億港元，同比增加11.49%;股東應占溢利192.77億港元，同比增加1.21%。
公司財報公佈
今日，港股市場無大型公司將發佈財報。
新股動態
1. 今日，港股市場無新股招股。
公司簡訊精選
1. 紫金礦業（02899.HK）：據知情人士透露，中國紫金礦業集團股份有限公司計畫將旗下國際金礦子公司在香港上市，首次公開募股（IPO）的籌資規模可能超過30億美元，有望使其成為今年全球第二大IPO。
2. 中國海外發展(00688.HK)發佈公告，於2025年8月，中國海外系列公司的合約物業銷售金額約人民幣183.30億元，按年下跌0.7%;而相應的銷售面積約為88.85萬平方米，按年上升27.7%。
3. 融創中國(01918.HK)發佈公告，2025年8月，本集團實現合同銷售金額約人民幣53.9億元，同比減少26.67%;合同銷售面積約13.0萬平方米，合同銷售均價約人民幣41460元/平方米。
4. 融信中國(03301.HK)發佈公告，2025年8月，集團總合約銷售額約為人民幣1.299億元，同比下降87.9%;集團合約建築面積約為8863平方米;及集團平均合約售價約為每平方米人民幣14662元。
5. 濰柴動力(02338.HK)發佈公告，於2025年9月4日斥資5596.81萬元(人民幣，下同)回購A股股份381萬股，每股回購價格為14.57-14.76元。
6. 恒生銀行(00011.HK)發佈公告，該公司於2025年9月4日斥資2379.89萬港元回購21萬股股份，每股回購價格為112.9-113.7港元。
7. 寧德時代(03750.HK)發佈公告，於2025年9月4日斥資6.66億元回購219.15萬股A股股份。
國內外要聞
1) 國務院辦公廳印發《關於釋放體育消費潛力進一步推進體育產業高質量發展的意見》，提出6項20條重點舉措，目標是到2030年，培育一批具有世界影響力的體育企業和體育賽事，體育產業發展水準大幅躍升，總規模超過7萬億元。
2) 工信部、市場監管總局發佈《電子資訊製造業2025-2026年穩增長行動方案》指出，在破除“內卷式”競爭中實現光伏等領域高質量發展，依法治理光伏等產品低價競爭；加強CPU、高性能人工智慧伺服器、軟硬體協同等攻關力度，開展人工智慧晶片與大模型適應性測試；促進北斗與人工智慧、智能網聯汽車、低空經濟等領域深度融合。
3) 兩部門印發電子資訊製造業穩增長行動方案，2025—2026年主要預期目標是：規模以上電腦、通信和其他電子設備製造業增加值平均增速在7%左右，加上鋰電池、光伏及元器件製造等相關領域後電子資訊製造業年均營收增速達到5%以上。
4) 美國8月ADP就業人數近增加5.4萬人，遠低於市場預期的6.5萬人，7月修正後為10.4萬。數據發佈後，市場押注美聯儲9月降息的可能性已接近100%。美國上周初請失業金人數增加8000人至23.7萬人，創6月以來新高，預期為23萬。
大行評級
1、高盛：升香港交易所(00388.HK)目標價至524港元，評級“買入”
2、星展：降招商銀行(03968.HK)目標價至53.5港元，維持“買入”評級
3、招銀國際：升中國人壽(02628.HK)目標價至29港元，評級“買入”
4、大摩：升福耀玻璃(03606.HK)目標價至59港元，上調收入淨利潤預測
5、星展：升中銀香港(02388.HK)目標價至39.4港元，中期業績勝預期
作者：艾德證券期貨研究部
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