2025-09-04
大市綜述
昨日，港股市場三大指數齊跌。截至收盤，恒生指數跌0.60%，收於25343.43點；國企指數跌0.64%，恒生科技指數跌0.78%。
板塊方面多數下跌，黃金及貴金屬、醫藥等板塊逆市上漲。大市成交2676.47億港元，科技指數成份股成交714.21億港元，南向資金淨買入55.09億港元。
隔夜，美股市場三大指數漲跌不一。道瓊斯工業指數跌0.05%，標普500指數漲0.51%，納斯達克指數漲1.02%。互聯網科技股、消費電子等跌幅居前。
歐洲市場，四大股指齊漲，英國富時100指數漲0.67%，法國CAC40指數漲0.86%，德國DAX指數漲0.46%，歐洲斯托克50指數漲0.64%。
亞太市場，日經225指數開盤漲0.40%，韓國綜指開盤漲0.13%。截至9月4日，恒生指數夜期(9月)收報25332點，上漲7點或0.028%，低水11點。
消息面上，美聯儲理事沃勒表示，美聯儲應在本月開始降息，並在未來數月內進行多次下調，但他對降息的具體節奏持開放態度，認為這將取決於未來的經濟數據。他透露，過去曾與貝森特有過交流，但目前並未就美聯儲主席一職進行過面試，也沒有安排相關面試。
板塊方面，關注電力板塊。消息面上，據北極星電力市場網，浙江省發展和改革委員會9月3日發佈通知，公開徵求對《浙江省新能源上網電價市場化改革實施方案(徵求意見稿)》及配套實施細則的意見。徵求意見稿提出，新能源專案(風電、光伏發電)上網電量全部進入電力市場。存量專案機制電價明確為0.4153元/千瓦時，通過競爭性配置形成上網電價的按照現行價格執行。徵求意見稿還明確了新能源增量專案機制電價競價原則。
持續關注黃金及貴金屬板塊。據《金融時報》，世界黃金協會正計畫明年試點一種數字黃金形式，此舉可能通過創建一種新的黃金交易、結算和抵押方式，徹底改變規模高達9000億美元的倫敦實物黃金市場的生態。世界黃金協會首席執行官泰達維表示，這種新形式將首次實現在黃金生態系統內以數字方式流轉黃金，拓展市場覆蓋面。
OPEC+周日或將提前解除減產，原油供給或將繼續增加。週三，據知情人士援引媒體透露，八個OPEC+國家將舉行線上會議，決定10月份的石油產量。如果通過進一步增產計畫，OPEC+將開始撤銷約165萬桶/日的減產，相當於全球需求的1.6%，這比原計畫提前了一年多。
重點關注
1. 騰訊控股（00700.HK）：於9月3日回購91.6萬股股票，每股回購價格為596.5港元-612.5港元，共耗資約5.5億港元。年初至今累計回購472億港元。
公司財報公佈
今日，港股市場無大型公司將發佈財報。
新股動態
1. 今日，港股市場無新股招股。
公司簡訊精選
1. 匯丰控股(00005.HK)發佈公告，於2025年9月2日該公司斥資2195.38萬英鎊回購230.6萬股。
2. 美的集團(00300.HK)發佈公告，於2025年9月3日斥資9999.3萬元回購A股股份132.41萬股，每股回購價格為75.05-75.79元。
3. 順丰控股(06936.HK)發佈公告，於2025年9月3日斥資4978.25萬元(人民幣， 下同)回購A股股份118.5萬股，每股回購價格為41.75-42.23元。
4. 碧桂園(02007.HK)發佈公告，公司及其附屬公司，連同其合營公司和聯營公司於2025年8月單月共實現歸屬公司股東權益的合同銷售金額約人民幣29.6億元，歸屬公司股東權益的合同銷售建築面積約35萬平方米。
5. 愛得威建設集團(06189.HK)發佈截至2025年6月30日止6個月的中期業績，該集團取得收益人民幣84萬元(單位下同)，同比增加326%;期內虧損1687.1萬元，同比增加98.16%。
國內外要聞
1) 農業農村部、工信部發文提出，到2027年，聚焦大型高端智能農機裝備和丘陵山區適用農機裝備，建成一批農機中試驗證平臺，打造一批農機熟化應用中心和試驗場。
2) 數據顯示，8月，北京在新政刺激下，二手房住宅網簽1.33萬套，較7月有所增加；深圳二手房單月錄得量仍超5000套，已連續6個月超行業“榮枯線”；廣州受天氣等多方面原因影響，市場交易節奏放緩，二手住宅網簽量環比下降。
3) 據乘聯分會初步統計，8月，全國乘用車新能源市場零售107.9萬輛，同比增長5%，環比增長9%，全國新能源市場零售滲透率55.3%，今年以來累計零售753.5萬輛，同比增長25%。
4) 玖龍紙業、山鷹國際、理文造紙、五洲特紙等大型紙廠發佈漲價函，宣佈在9月初上調部分產品價格。值得關注的是，自8月份至今，國內紙廠普遍進行了多輪漲價。
5) 今年以來，港股市場成為全球各路資金和投資者關注的焦點。截至9月3日，南向資金年內淨流入額達到10057.3億港元，金額創下互聯互通機制開通以來年度最高水準。自2023年7月以來，南向資金已連續27個月淨流入。從個股來看，近六成港股通標的年內持股數增加，其中銀行股的持股數量增幅較高。
大行評級
1、大摩：升中國中免(01880.HK)目標價至60港元，評級“與大市同步”
2、大摩：升長實集團(01113.HK)目標價至39港元，料派息將會增加
3、招銀國際：升中興通訊(00763.HK)目標價至42港元，維持買入評級
4、美銀證券：維持長城汽車(02333.HK)“中性”評級，目標價上調至19.5港元
5、瑞銀：維持中信建投(06066.HK)“買入”評級，目標價升至16.9港元
作者：艾德證券期貨研究部
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