2025-07-17
大市綜述
隔夜，美股三大指數集體收漲，道瓊斯工業平均指數上漲 231.49 點，漲幅 0.53%，收於 44254.78 點；標準普爾 500 指數上漲 19.94 點，漲幅 0.32%，報 6263.70 點；納斯達克綜合指數漲幅為 0.25%，上漲 52.69 點，收於 20730.49 點，再創收盤歷史新高。
市場走勢受多因素影響。一方面，投資者對貿易局勢緊張情緒有所緩和，特朗普雖持續發表關稅威脅言論，但市場對其落地實施的預期有所降溫，風險偏好有所回升。另一方面，經濟數據層面，美國 6 月生產者價格指數（PPI）同比上漲 2.5%，符合市場預期，核心 PPI 同比增長 2.7%，顯示通脹壓力仍在可控範圍，一定程度上穩定了市場對美聯儲貨幣政策走向的預期。
板塊表現上，依據標普道瓊斯指數公司行業分類標準（GICS），FactSet、晨星等平台數據顯示，當日醫療板塊漲幅居前，在標普 500 行業指數中上漲 1.22%。隨著人口老齡化加劇，以及生物醫藥領域持續的研發投入與突破，對醫療服務、藥品及醫療器械的需求穩步增長。例如，禮來公司在糖尿病、腫瘤等疾病治療藥物研發上取得進展，產品市場前景廣闊，股價當日上漲 3.1%，帶動整個醫療板塊上揚。房地產板塊同樣表現出色，漲幅達 1.07%。美國房地產市場供需關係改善，房貸利率在近期有所回落，刺激了購房需求，如霍頓房屋公司等開發商銷售數據向好，企業盈利預期提升，推動房地產板塊股價上升。而能源板塊受國際油價波動及全球經濟增長擔憂影響，下跌 0.84%。歐佩克維持原油需求增速預期，但貿易摩擦陰雲不散，令市場對原油需求前景存疑，紐約商品交易所 8 月交貨的輕質原油期貨價格下跌 0.74 美元，收於每桶 65.78 美元，跌幅 1.12%，拖累能源板塊走低。通信服務板塊因前期漲幅較大，獲利回吐等因素影響，當日下跌 0.15%。
趨勢點評
隔夜，納斯達克指數日 K 線呈現陽線形態。從 Wind 金融終端 K 線圖來看，當日開盤價為 20660.73 點，略高於前一交易日收盤價，顯示早盤市場情緒較為積極。隨後指數震盪上行，盤中最高觸及 20773.51 點，最終收盤價站穩在 20730.49 點高位。
技術指標層面，5 日均線依舊保持陡峭向上走勢，凸顯短期強勁上升動能，表明市場多頭力量穩固佔據主導。MACD 指標中，DIF 線與 DEA 線在零軸上方進一步發散，且紅色柱狀線較前一日繼續變長，強化了市場多頭信號，意味著市場向上動力持續增強。KDJ 指標三線在超買區域附近雖有波動，但整體仍維持向上趨勢，J 值接近 120，超買跡象愈發明顯，預示短期內市場或面臨一定回調壓力。鑒於科技行業創新浪潮不斷，如人工智慧、大數據、物聯網等領域持續技術革新，為相關企業發展提供廣闊空間，若後續無重大負面消息衝擊，即便出現回調，幅度或相對有限，在回調後大概率仍將延續上行趨勢。
圖表 1 納斯達克綜合指數日K線圖
數據來源：Wind資訊
行業簡訊精選
1.漲幅居前的五大行業
資訊技術行業：AI 相關領域持續火熱，成為行業上漲的核心動力。全球對 AI 算力的強勁需求促使半導體產業鏈訂單量猛增，高帶寬記憶體（HBM）供不應求，相關企業股價大幅上漲。科技巨頭持續加大在 AI 領域的投入，如微軟宣佈將在更多業務場景中應用 AI 技術，提升了行業整體發展預期，吸引大量資金流入資訊技術板塊。
能源行業：國際油價雖在近期有一定波動，但 OPEC + 減產預期仍在支撐油價。傳統能源企業受益於油價相對高位運行，盈利預期改善。同時，新能源領域政策利好不斷，美國部分州加大對太陽能、風能專案的補貼力度，刺激新能源企業加速專案開發，產業鏈上下游協同發展，推動能源行業整體上揚。
工業行業：製造業數據顯示出一定韌性，美國本土製造業回流趨勢延續。服裝、鞋類等供應鏈企業為應對關稅等因素，持續調整產能佈局，增加對工業設備與材料的需求。工業自動化與智能物流領域因技術進步和市場需求增長，行業前景被普遍看好，估值修復預期強烈，帶動工業行業股價上升。
醫療保健（細分領域）行業：基因檢測、精准醫療等細分領域在科技創新的驅動下表現突出。部分企業在基因編輯技術、個性化醫療方案等方面取得關鍵突破，吸引大量資本投入。隨著全球人口老齡化加劇以及人們對健康關注度的提升，高端醫療服務和創新型醫療產品需求持續增長，推動相關細分領域企業股價上漲。
房地產行業：美國部分地區房地產市場需求有所回暖，低利率環境以及就業市場的相對穩定，刺激了消費者的購房需求。房地產開發商受益於新屋開工數量的增加和房屋銷售價格的穩定，業績預期向好。房地產投資信託基金（REITs）也因相對穩定的現金流和分紅收益，受到投資者青睞，推動房地產行業整體上漲。
2.跌幅靠前的前五大行業
通信服務行業：行業競爭加劇，新進入者不斷衝擊市場份額，老牌電信企業面臨用戶流失風險。5G 等新業務推廣成本較高，短期內盈利改善不明顯，企業盈利能力受到質疑，市場對該行業前景持謹慎態度，導致通信服務板塊股價下行。
公用事業行業：在市場風險偏好提升階段，公用事業行業因其防禦性特徵，對追求高收益的資金吸引力下降。水電燃氣等公用事業企業運營相對穩定，受宏觀經濟波動影響較小，但此時資金更傾向流入進攻性板塊，導致公用事業板塊表現相對較弱。
材料行業：全球經濟復蘇不均衡影響部分基礎材料需求，如鋼鐵、水泥等需求增長未達預期。原材料價格波動加劇，壓縮材料企業利潤空間，企業盈利能力受挑戰，市場對該行業信心受挫，板塊整體下跌。
金融（部分細分領域）行業：雖然銀行業整體財務狀況相對穩定，但部分區域性銀行面臨信貸風險上升的問題。利率波動以及監管政策變化也給金融行業帶來不確定性，如對金融科技監管的加強，影響部分金融科技相關企業發展，導致金融行業內部分細分領域表現不佳。
消費（非必需消費品）行業：消費者對非必需消費品支出態度仍較為謹慎，儘管有促銷活動刺激，但整體消費復蘇力度有限。部分非必需消費品企業面臨庫存積壓、銷售不及預期等問題，市場份額受到擠壓，股價表現不佳。
3.熱門行業最新動態
科技行業：美國商務部撤銷對 EDA 軟體的出口限制，允許新思科技、楷登電子等恢復對華供貨，緩解晶片設計領域技術封鎖壓力，對全球科技行業發展具有積極意義。特斯拉人形機器人 Optimus 商業化進程加速，在工業自動化與智能製造領域的應用前景引發市場關注，相關產業鏈企業有望受益。
能源行業：美國政府持續推動油氣管道與電網升級專案，工業設備供應商獲得大量訂單。可再生能源發電專案審批流程簡化，吸引私募股權與主權財富基金等資金流入新能源領域。頭部能源企業在新能源專案開發方面不斷推進，強化產業鏈協同效應，但行業也面臨油價波動、能源轉型挑戰等不確定性。
金融行業：高盛將美聯儲降息預測提前至 9 月，影響市場對利率敏感型金融資產的配置需求。保險與資產管理公司受益於長期債券收益率下行，投資收益預期改善。但銀行業面臨信貸風險、利率波動以及監管政策變化等多重挑戰，市場對銀行業績預期存在分歧。
醫療保健行業：整體行業在研發風險、政策不確定性等因素影響下表現一般，但基因檢測、精准醫療等細分領域仍有積極進展。企業在這些領域的技術突破為未來行業格局改善帶來希望。不過，行業整體面臨監管政策趨嚴、研發投入高風險大等問題，需要企業優化業務模式提升抗風險能力。
消費行業：美國主要零售商 “獨立日” 促銷活動雖帶動部分品類銷售增長，但消費者對非必需消費品支出仍謹慎，消費行業分化明顯。品牌影響力強、注重產品創新的企業在市場競爭中優勢明顯，而部分缺乏競爭力的企業面臨困境，消費行業上市公司業績表現將出現較大差異。
公司簡訊精選
1. 市值較大或波動明顯的上市公司新聞
蘋果(AAPL.US)：暫無重大產品發佈、財報預告或高管變動等消息。市場高度關注其下半年新品發佈計劃，預計將推出新一代 iPhone 及其他智能硬體產品，投資者期待新產品帶動公司業績增長，推動股價進一步上升。
微軟(MSFT.US)：微軟在 AI 領域持續發力，宣佈將在更多業務場景應用 AI 技術，提升辦公效率和用戶體驗。憑藉雲計算和 AI 技術優勢，微軟雲服務業務有望在新季度保持增長態勢，增強市場對微軟未來發展信心。
特斯拉(TSLA.US)：特斯拉 6 座電動乘用車進入工信部公示，顯示其在產品佈局上的新進展。同時，特斯拉機器人商業化進程加速，Optimus 在技術展示中展現工業自動化與智能製造領域技術突破，全球超級工廠產能持續提升，有望在新能源汽車市場進一步擴大份額，但也面臨產能擴張帶來的供應鏈管理挑戰以及市場競爭加劇壓力。
英偉達(NVDA.US)：英偉達股價再創歷史新高，市值超 4.18 萬億美元。市場對其 AI 算力基礎設施長期投資熱情高漲，新的晶片產品訂單不斷，在全球 AI 產業中主導地位不斷鞏固。但隨著市場競爭加劇，英偉達需不斷創新和拓展市場維持競爭優勢。
亞馬遜(AMZN.US)：亞馬遜計劃擴大在醫療保健領域業務佈局，可能推出新醫療服務專案或與醫療企業戰略合作，引發市場高度關注，投資者期待其在醫療保健領域開拓新盈利增長點。同時，亞馬遜在電商業務方面面臨競爭對手挑戰，需優化物流配送、提升用戶體驗保持市場份額。
2. 知名分析師評級調整
蘋果(AAPL.US)：部分分析師維持 “買入” 評級，上調目標價，認為蘋果品牌忠誠度高，下半年新品發佈有望帶動業績顯著增長。但也有分析師指出，全球智能手機市場競爭激烈，蘋果面臨來自競爭對手的嚴峻挑戰，可能影響其市場份額和盈利增長。
微軟(MSFT.US)：分析師普遍看好微軟在雲服務和 AI 領域發展前景，維持 “增持” 評級，上調目標價。預計微軟憑藉技術優勢和市場拓展能力，業務增長將持續超出市場預期，進一步提升公司市場價值。
特斯拉(TSLA.US)：有分析師上調特斯拉評級至 “買入”，認為其在新能源汽車和機器人領域技術優勢將逐步轉化為市場份額持續擴大，長期發展潛力巨大。不過，也有觀點擔憂特斯拉產能擴張速度過快帶來供應鏈管理等問題，以及市場競爭加劇對其利潤率的潛在影響。
英偉達(NVDA.US)：分析師對英偉達給出 “強力買入” 評級，堅信其在 AI 晶片市場壟斷地位難以撼動，將持續深度受益於全球 AI 產業蓬勃發展，未來業績有望高速增長。但也有分析師提醒投資者關注 AI 行業發展週期性以及潛在市場競爭風險。
亞馬遜(AMZN.US)：分析師維持亞馬遜 “中性” 評級，重點關注其新業務拓展盈利情況。雖然亞馬遜在電商領域佔據領先地位，但新業務短期內對業績提振作用有限，長期發展前景仍需觀察其在新領域戰略執行效果和市場回饋。
公司財報
奈飛(NFLX.US)、雅培(ABT.US)、百事可樂(PEP.US)、旅行者財產險集團(TRV.US)等公司擬發佈財報業績。
重大事件及經濟數據公佈
1. 今晚20:30擬公佈美國6月核心零售銷售月度環比增速。
2. 今晚20:30擬公佈美國上周初請失業金人數。
3. 今晚20:30擬公佈美國7月費城聯儲製造業指數。
4. 今晚20:30擬公佈美國6月零售銷售月度環比增速。
作者：艾德金融
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