美股晨報丨通信服務板塊隔夜漲幅居前，投資者對全球貿易局勢惡化表示擔憂

大市綜述

隔夜，美股三大指數低開高走，最終集體收漲。道瓊斯工業平均指數上漲 88.14 點，漲幅 0.20%，收於 44459.65 點；標準普爾 500 指數上漲 8.81 點，漲幅 0.14%，報 6268.56 點；納斯達克綜合指數漲幅最為突出，上漲 54.80 點，漲幅 0.27%，收於 20640.33 點，再度刷新歷史紀錄。

早盤市場因特朗普近期一系列關稅威脅而低開，特朗普宣佈自 8 月 1 日起對歐盟和墨西哥進口商品徵收 30% 的關稅，並威脅對俄羅斯貿易夥伴加征 100% 關稅 ，這引發了投資者對全球貿易局勢惡化、經濟增長前景受損的擔憂。不過，午盤後市場逐步回升，主要原因在於投資者認為特朗普過往存在 “威脅 - 妥協” 的行為模式，此次關稅威脅或不會完全落地實施，市場風險偏好並未大幅惡化。此外，投資者在等待本周即將公佈的關鍵經濟數據，如 6 月消費者物價指數（CPI）以及企業財報季的開啟，在此之前市場交投相對謹慎，並未出現大規模恐慌拋售。

從板塊表現來看，標普 500 指數十一大板塊漲多跌少。通信服務板塊當日漲幅居前，上漲 0.73%。隨著科技行業不斷發展，通信服務領域的需求持續擴張，人工智慧、雲計算等新興技術的普及，促使企業對高速、穩定通信服務的投入增加，推動了相關企業營收與利潤增長預期提升。例如，Meta 等社交媒體巨頭通過持續優化廣告投放演算法，結合通信技術優勢，精准觸達用戶，廣告業務收入穩步增長，帶動整個通信服務板塊上揚。金融板塊同樣表現出色，漲幅達 0.67%。花旗集團和富國銀行等金融機構公佈的財報好於預期，儘管利潤同比有所下滑，但仍超出市場預估，提振了投資者對金融板塊的信心。同時，市場對美聯儲下半年降息預期上升，若後續降息落地，將降低銀行資金成本，擴大淨息差，有利於銀行業績改善，吸引資金流入該板塊 。與之相反，能源板塊當日下跌 1.20%，因特朗普對進口商品加征關稅的威脅引發市場對全球經濟增長放緩的擔憂，原油需求預期下降，且特朗普週一關於談判的開放態度緩解了部分地緣政治緊張局勢，國際油價當日下跌，美油主力合約跌 2.37%，報 66.83 美元 / 桶，拖累能源板塊走低。

趨勢點評

隔夜，納斯達克指數日 K 線呈現陽線形態。從K線圖來看，當日開盤價為 20541.78 點，低於前一交易日收盤價，反映早盤受貿易政策消息影響，市場情緒偏謹慎。隨後指數震盪上行，盤中最高觸及 20682.54 點，收盤價 20640.33 點站穩在高位。

技術指標方面，5 日均線繼續保持陡峭向上的走勢，顯示出短期強勁的上升動能，表明市場多頭力量在近階段佔據主導。MACD 指標中，DIF 線與 DEA 線在零軸上方進一步發散，且紅色柱狀線持續變長，這強化了市場多頭信號，意味著市場向上的動力在持續增強。此外，KDJ 指標三線在超買區域附近仍保持向上趨勢，不過 J 值已接近 110，顯示短期內市場有一定超買跡象，或存在一定回調需求。但由於整體市場處於長期上行通道，且科技行業創新週期仍在延續，如人工智慧、區塊鏈等領域不斷取得技術突破，若後續無重大負面消息衝擊，回調幅度或相對有限，在回調後大概率仍將延續上行趨勢 。

圖表 1 納斯達克綜合指數日K線圖

數據來源：Wind資訊

行業簡訊精選

1.漲幅居前的五大行業

資訊技術行業：AI 相關領域持續火熱，成為推動行業上漲的核心動力。全球對 AI 算力的強勁需求促使半導體產業鏈訂單量猛增，尤其是高帶寬記憶體（HBM）供不應求，相關企業業績預期大幅上調。此外，科技巨頭紛紛加大在 AI 領域的研發與市場投入，如Alphabet計劃在 AI 醫療領域推出創新性應用，這不僅提升了自身的競爭力，也帶動了整個行業的發展，吸引大量資金流入資訊技術板塊。

能源行業：OPEC + 增產談判破裂的後續影響持續發酵，國際油價上漲預期增強，WTI 原油期貨價格近期走勢強勁，創近階段新高。傳統能源企業因油價上漲，盈利預期顯著改善。與此同時，新能源行業也迎來政策利好，美國國會通過的相關法案刪除了對風能和太陽能的稅收限制條款，極大地刺激了光伏製造企業的擴張意願，眾多企業紛紛宣佈擴產計劃，產業鏈上下游協同發展，推動能源行業整體上揚。

工業行業：特朗普提出的貿易政策，如對部分國家加征關稅，使得美國本土製造業回流預期大幅升溫。服裝、鞋類等供應鏈企業為應對關稅衝擊，加速調整產能佈局，增加了對工業設備與材料的需求。此外，工業自動化與智能物流領域因特斯拉機器人商業化進程加速，以及國內廣州允許全域無人駕駛運營等積極因素，行業發展前景被普遍看好，估值修復預期強烈，吸引了大量投資者關注。

金融行業：華爾街主要銀行如摩根大通、美國銀行等在順利通過美聯儲壓力測試後，宣佈提高季度股息並啟動大規模股票回購計劃，這一舉措向市場傳遞了金融行業財務狀況穩健的積極信號。此外，參議院通過減稅法案的預期逐漸增強，若法案最終落地，金融企業所得稅負擔將降低，淨息差與淨利潤率有望提升，進一步推動金融板塊上行，市場對銀行業 2025 年盈利增速回升至 8%-10% 的預期也在增強。

可選消費行業：美國夏季旅遊旺季的消費熱潮持續升溫，旅遊預訂量同比增長 12%，國內航班客座率與酒店入住率接近疫情前水準，旅遊服務板塊業績表現亮眼，估值得到顯著修復。而且，美國交通運輸部簡化國際旅客入境流程，進一步刺激了跨境旅遊與購物需求，帶動整個可選消費行業市場活躍度提升，消費類上市公司業績有望得到提振。

2.跌幅靠前的前五大行業

醫療保健行業：部分醫療企業因研發受挫導致股價下跌，進而拖累整個醫療保健板塊。例如，某大型藥企的一款重點研發新藥臨床試驗失敗的消息傳出後，其股價大幅跳水，引發市場對醫療企業研發風險的擔憂。同時，醫療行業政策的不確定性，如醫保政策調整、藥品審批流程變化等，也使得投資者對該行業持謹慎態度，資金流出較為明顯。

公用事業行業：公用事業行業具有較強的防禦性特徵。在當前市場風險偏好提升的環境下，資金更傾向於流入進攻性更強的板塊，以追求更高的收益。相比之下，公用事業板塊的吸引力下降，資金流出導致其表現相對較弱，股價整體呈下行趨勢。

材料行業：受全球經濟復蘇不均衡的影響，部分基礎材料如鋼鐵、水泥等需求增長未達預期。同時，原材料價格波動加劇，上游成本的不穩定壓縮了材料企業的利潤空間，使得企業盈利能力受到挑戰，市場對該行業的信心受挫，板塊整體下跌。

房地產行業：儘管當前利率維持相對穩定，但房地產市場面臨住房供應增加以及購房需求結構變化的雙重壓力。部分房地產企業公佈的銷售數據不及預期，庫存積壓問題逐漸顯現，影響了市場對房地產行業的整體預期，導致板塊股價下行，投資者對房地產企業的未來業績增長持觀望態度。

電信服務行業：電信服務行業競爭日益激烈，新進入者不斷衝擊市場份額，老牌電信企業面臨較大的用戶流失風險。此外，5G 等新業務的推廣成本較高，在短期內難以實現盈利的顯著改善，企業盈利能力受到質疑，這使得電信服務板塊股價承壓，市場表現不佳。

3.熱門行業最新動態

科技行業：美國商務部撤銷對 EDA 軟體的出口限制，允許新思科技、楷登電子等恢復對華供貨，這一政策調整緩解了晶片設計領域的技術封鎖壓力，為科技行業的長期發展創造了更有利的環境。特斯拉二代人形機器人 Optimus 在上海人工智慧大會上的亮相引發廣泛關注，其展示的工業自動化與智能製造領域的技術突破，進一步激發了市場對科技在工業場景應用的想像空間，推動科技行業持續創新發展。

能源行業：美國政府積極推動油氣管道與電網升級專案，工業設備供應商因此獲得大量大額訂單，業務增長前景樂觀。可再生能源發電專案審批流程的簡化，吸引了私募股權與主權財富基金等大量資金流入新能源領域。頭部能源企業與相關公司合作開發大型地面電站專案的推進，強化了新能源產業鏈的協同效應，促進了行業的規模化發展。

金融行業：高盛將美聯儲降息預測提前至 9 月，這一預期調整使得市場對利率敏感型金融資產的配置需求顯著增加。保險與資產管理公司受益於長期債券收益率下行，投資收益預期得到改善。市場普遍預期銀行業 2025 年盈利增速將回升至 8%-10%，這一樂觀預期推動金融板塊估值逐漸向歷史均值回歸，投資者對金融行業的信心有所增強。

醫療保健行業：雖然整體板塊表現不佳，但在細分領域如基因檢測、精准醫療等仍有積極進展，部分企業在這些領域取得了關鍵技術突破，為未來行業格局的改善帶來希望。不過，目前整個醫療保健行業仍面臨監管政策趨嚴以及研發投入高、風險大等挑戰，需要企業不斷優化自身業務模式，提升應對風險的能力。

消費行業：美國主要零售商提前開啟 “獨立日” 促銷活動，家電、電子產品等品類銷售額同比增長 8%，顯示出消費市場在促銷活動刺激下的一定活力。然而，消費者對非必需消費品的支出態度仍較為謹慎，消費行業呈現明顯的分化態勢。品牌影響力強、注重產品創新的企業在市場競爭中更具優勢，能夠吸引消費者並提升市場份額，而部分缺乏競爭力的企業則面臨市場份額被擠壓的困境。

公司簡訊精選

1. 市值較大或波動明顯的上市公司新聞

蘋果(AAPL.US)：目前暫無重大產品發佈、財報預告或高管變動等消息。不過，市場高度關注其下半年的新品發佈計劃，預計蘋果將推出新一代 iPhone 及其他智能硬體產品，投資者期待新產品能為公司業績帶來新的增長點，推動股價進一步上升。

微軟(MSFT.US)：微軟在 AI 領域持續發力，宣佈將與更多企業展開深度合作，為其提供定制化 AI 解決方案。憑藉在雲計算和 AI 技術方面的領先優勢，微軟雲服務業務有望在新季度繼續保持增長態勢，這將對公司整體業績提升起到關鍵作用，增強了市場對微軟未來發展的信心。

特斯拉(TSLA.US)：特斯拉機器人商業化進程加速，Optimus 機器人在技術展示中展現出工業自動化與智能製造領域的領先技術突破，引發行業廣泛關注。同時，特斯拉在全球的超級工廠產能持續提升，有望在新能源汽車市場進一步擴大份額，鞏固其行業龍頭地位，其股價也因這些積極因素受到市場青睞。

英偉達(NVDA.US)：英偉達股價再創歷史新高，市值突破 4 萬億美元。市場對其 AI 算力基礎設施的長期投資熱情高漲，公司在 AI 晶片領域的領先地位不斷鞏固，新的晶片產品訂單源源不斷，進一步強化了其在全球 AI 產業中的主導地位。

亞馬遜(AMZN.US)：亞馬遜計劃擴大在醫療保健領域的業務佈局，可能推出新的醫療服務專案或與醫療企業開展戰略合作，這一戰略舉措引發市場高度關注，投資者期待亞馬遜能在醫療保健領域複製其在電商領域的成功模式，為公司開拓新的盈利增長點。

2. 知名分析師評級調整

蘋果(AAPL.US)：部分分析師維持對蘋果的 “買入” 評級，目標價有所上調，他們認為蘋果品牌忠誠度高，下半年新品發佈有望帶動業績顯著增長。但也有分析師指出，全球智能手機市場競爭愈發激烈，蘋果面臨來自競爭對手的嚴峻挑戰，可能會對其市場份額和盈利增長造成一定壓力。

微軟(MSFT.US)：分析師普遍看好微軟在雲服務和 AI 領域的發展前景，維持 “增持” 評級，目標價上調。預計微軟憑藉技術優勢和市場拓展能力，業務增長將持續超出市場預期，進一步提升公司的市場價值。

特斯拉(TSLA.US)：有分析師上調特斯拉評級至 “買入”，認為其在新能源汽車和機器人領域的技術優勢將逐步轉化為市場份額的持續擴大，長期發展潛力巨大。不過，也有觀點擔憂特斯拉產能擴張速度過快可能帶來供應鏈管理等問題，以及市場競爭加劇對其利潤率的潛在影響。

英偉達(NVDA.US)：分析師對英偉達給出 “強力買入” 評級，堅信其在 AI 晶片市場的壟斷地位難以撼動，將持續深度受益於全球 AI 產業的蓬勃發展，未來業績有望保持高速增長。

亞馬遜(AMZN.US)：分析師維持亞馬遜 “中性” 評級，重點關注其新業務拓展的盈利情況。雖然亞馬遜在電商領域佔據領先地位，但新業務短期內對業績的提振作用有限，長期發展前景仍需進一步觀察其在新領域的戰略執行效果和市場回饋。

公司財報

摩根大通(JPM.US)、富國銀行(WFC.US)、貝萊德(BLK.US)、花旗(C.US)、紐約梅隆銀行(BK.US)、道富銀行(STT.US)、宏盟集團(OMC.US)等公司擬發佈財報業績。

重大事件及經濟數據公佈

1. 今晚20:30擬公佈美國6月核心CPI月度環比增速。

2. 今晚20:30擬公佈美國6月未季調CPI年度同比增速。

3. 今晚20:30擬公佈美國6月月度環比增速。

作者：艾德金融

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