美股晨報丨美股三大指數集體收跌，均錄得 6 月中旬以來的最差單日表現

大市綜述

隔夜，美股三大指數集體收跌，且均錄得 6 月中旬以來的最差單日表現。截至收盤，道瓊斯工業平均指數下跌 422.17 點，跌幅為 0.94%，收於 44406.36 點；標準普爾 500 指數下跌 49.37 點，跌幅為 0.79%，收於 6229.98 點；納斯達克綜合指數下跌 188.58 點，跌幅為 0.92%，收於 20412.52 點。

此次行情波動的主要原因是貿易緊張局勢加劇。特朗普於 7 月 7 日在社交媒體上宣佈，美國將自 8 月 1 日起對日本、韓國等多國的輸美產品徵收高額關稅，隨後又擴大了加征關稅的國家範圍。這一消息引發了市場對全球貿易摩擦升級的擔憂，導致投資者情緒趨於謹慎，風險偏好下降，進而拋售股票。此外，馬斯克宣佈組建 “美國黨”，也使得特斯拉股價大跌近 7%，對指數造成了一定的拖累。

板塊方面，熱門中概股逆勢上漲，納斯達克中國金龍指數漲 0.59%，嗶哩嗶哩漲超 7%，百度漲近 4%，理想汽車漲 3.06% 等。這可能是由於部分中概股公司的基本面相對較好，且市場對中國經濟復蘇的預期有所增強。另外，加密貨幣概念股表現活躍，Bit Digital 股價漲幅超過 12%，SharpLink Gaming 漲超 5%，市場對數字資產相關領域的關注度持續較高。而日概股、韓概股則受到關稅消息的直接衝擊，大幅下挫，豐田汽車跌近 4%，LG Display 跌超 8%。大型科技股也多數下跌，蘋果、Alphabet等跌超 1%。

趨勢點評

隔夜，納斯達克指數的日 K 線來看，收出了一根實體較長的陰線，開盤價為 20590.12 點，最高價 20605.34 點，最低價 20381.23 點，收盤價 20412.52 點，成交量較前一交易日有所放大。

技術指標方面，MACD 指標中，DIF 線開始向下靠近 DEA 線，紅色動能柱持續縮短，多頭力量逐漸減弱。KDJ 指標三線向下發散，J 值已經進入超賣區域，顯示短期市場情緒較為低迷。從布林帶來看，指數跌破了中軌，且布林帶開口有進一步張大的趨勢，預示著短期市場波動可能會繼續加大。整體而言，納斯達克指數在貿易摩擦等利空因素的影響下，短期走勢出現了明顯的回調，若後續沒有重大利好消息刺激，可能仍會面臨一定的下行壓力。

圖表 1 納斯達克綜合指數日K線圖

數據來源：Wind資訊

行業及公司簡訊精選

1.監管動態

特朗普關稅政策：對 14 國輸美產品加征 25%-40% 關稅，8 月 1 日生效，引發全球供應鏈震盪。

OBBB 法案：削減醫療補助支出，衝擊美股醫療板塊，同時推動傳統能源和製造業政策利好。

2.行業趨勢

AI 與半導體：OpenAI 確認繼續依賴英偉達和 AMD 晶片，短期緩解Alphabet TPU 競爭壓力。

能源轉型：殼牌等能源巨頭盈利疲軟，傳統能源政策支持與新能源補貼退坡形成博弈。

3.關稅政策衝擊

直接影響：日韓汽車、電子企業股價暴跌，供應鏈本地化壓力加劇。例如，豐田和本田在美工廠可能加速擴產以規避關稅。

間接影響：全球貿易緊張情緒升溫，美債收益率上升（10 年期逼近 4.4%），壓制成長股估值。

4.科技行業分化

AI 與雲服務：甲骨文、微軟等企業通過政府合作和低價策略搶佔市場份額，長期受益於 AI 算力需求。

硬體供應鏈：半導體設備商（如阿斯麥）因出口限制風險股價下跌，但英偉達因 OpenAI 訂單維持強勢。

5.醫療行業挑戰

政策風險：OBBB 法案削減醫療補助，可能導致仿製藥企業收入下滑，但創新藥國際化趨勢（如迪哲醫藥舒沃替尼獲批）提供結構性機會。

6.週二開盤股價影響分析

正面驅動因素

科技巨頭韌性：甲骨文、微軟等企業因政府合同和 AI 訂單獲得支撐，雲服務需求穩定。

能源政策利好：傳統能源企業（如埃克森美孚）可能受益於 OBBB 法案的補貼和關稅保護。

負面壓力因素

關稅不確定性：日韓供應鏈企業（如豐田、LG Display）股價可能繼續承壓，投資者擔憂 8 月 1 日政策落地。

市場情緒脆弱：美股三大指數週一創 6 月中旬以來最大跌幅，技術面超賣可能引發短期反彈，但需警惕關稅談判破裂風險。

行業分化預測

科技與半導體：英偉達、甲骨文等龍頭或因 AI 需求反彈，但特斯拉受馬斯克政治活動拖累仍存不確定性。

汽車與電子：日韓企業股價可能延續跌勢，歐洲車企（如 Stellantis）需關注業績指引。

醫療與能源：創新藥企業（如禮來）受政策衝擊有限，傳統能源股可能因法案支持走強。

7.其他重要消息

特朗普關稅延期：7 月 7 日簽署行政令，將 “對等關稅” 暫緩期從 7 月 9 日延長至 8 月 1 日，為談判留出時間，但未降低稅率預期。

美聯儲政策預期：非農數據強勁削弱降息預期，美債收益率上升可能壓制成長股估值，中概科技股需關注流動性變化。

公司簡訊精選

1. 科技與半導體板塊

特斯拉（TSLA.US）：7 月 7 日股價暴跌 6.79%，市值單日蒸發超 680 億美元，創 6 月中旬以來最大跌幅。導火索是馬斯克宣佈成立獨立政黨 “美國黨”，引發市場對其分心公司治理的擔憂。此外，特朗普關稅政策導致特斯拉 Robotaxi 歐洲市場擴張計劃面臨不確定性，儘管其 HW5 晶片量產進展順利，但投資者情緒受政治風險壓制。

甲骨文（ORCL.US）：7 月 6 日宣佈向美國政府機構提供軟體和雲服務最高 75% 的折扣，以爭奪聯邦合同。此舉旨在通過低價策略擴大公共部門市場份額，同時為 OpenAI 提供 4.5 吉瓦數據中心電力支持其 AI 訓練，深化與科技巨頭的合作。

英偉達（NVDA.US）：儘管股價未受關稅直接衝擊，但費城半導體指數週一整體下跌 1.88%，反映市場對科技硬體供應鏈風險的擔憂。OpenAI 確認繼續依賴英偉達 GPU 和 AMD 加速器，短期內緩解了對Alphabet TPU 的競爭壓力。

2. 汽車與製造業板塊

豐田（TM.US）、本田（HMC.US）：特朗普宣佈對日韓輸美產品徵收 25% 關稅後，兩家公司股價分別下跌 3.99% 和 3.88%，創 2024 年 12 月以來最大單日跌幅。韓國 LG Display 和 SK 電信股價跌幅超 7%，顯示關稅政策對東亞供應鏈的直接衝擊。

Stellantis（STLA.US）：美國銀行將其評級從 “買入” 下調至 “中性”，預計上半年收入同比下降 15%，歐洲業務疲軟疊加關稅風險加劇盈利擔憂，股價盤前跌超 4%。

3. 金融與支付板塊

摩根大通（JPM.US）：預測穩定幣市場規模到 2028 年將僅達 5000 億美元，遠低於此前 1 萬億美元的樂觀預期。該行認為美元掛鉤加密貨幣主流化進展緩慢，監管不確定性是主要障礙。

Circle Internet（CRCL.US）：6 月 30 日申請設立國家信託銀行，計劃自主託管超 600 億美元儲備資金，以增強 USDC 穩定幣的合規性和安全性。此舉可能提升機構投資者信心，但需等待 OCC 審批。

4. 能源與工業板塊

殼牌（SHEL.US）：第二季度貿易表現下滑，下游業務盈利低於預期，股價盤前跌近 3%。全球投行 RBC 指出，其 “連續積極交易” 的勢頭已被打破，市場對能源巨頭盈利韌性的質疑加劇。

陶氏化學（DOW）：董事會批准拋售歐洲三項上游資產，預計錄得 6.3 億至 7.9 億美元費用，800 名員工受影響。此舉旨在優化資產組合以應對關稅和需求疲軟的雙重壓力。

5. 醫療保健板塊

禮來（LLY.US）：雖未直接受關稅衝擊，但 OBBB 法案削減醫療補助計劃支出 1.02 萬億美元，長期可能壓制美國市場藥品定價。中信證券指出，創新藥國際化和自主可控趨勢將成為下半年醫療板塊的核心邏輯。

6. 消費品與零售板塊

阿里巴巴（BABA.US）：與美團上演外賣價格戰，高盛分析認為此舉旨在通過高頻服務獲取用戶流量，交叉銷售至電商和旅遊業務。短期虧損可能被視為長期投資，但股價週一仍下跌 2.24%。

耐克（NKE.US）：供應鏈成本優化不及預期，運動服飾庫存同比增長 9%，下調全年營收增長預期。數位化會員體系用戶突破 8000 萬，個性化定制和可持續材料應用成轉型關鍵。

7. 關鍵資訊總結

財務報告

LG 電子（LGE.US）：第二季度營業利潤 6391 億韓元（約 33.5 億元），同比減少 46.6%，受關稅預期和需求疲軟拖累。

殼牌（SHEL.US）：第二季度貿易表現下滑，下游業務盈利低於預期，股價承壓。

重大交易

甲骨文（ORCL.US）：與 OpenAI 簽署 4.5 吉瓦數據中心電力協議，強化 AI 基礎設施合作。

Circle Internet（CRCL.US）：申請設立國家信託銀行，託管 USDC 儲備資金以提升合規性。

公司財報

無。

重大事件及經濟數據公佈

無。

作者：艾德金融

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