美股晨報丨科技板塊領跌主導納斯達克指數下行，能源板塊漲幅最大

大市綜述

隔夜，美股市場三大指數呈現出不同程度的波動。道瓊斯工業平均指數基本持平，報收 42865.77 點；標普 500 指數下跌 0.27%，收於 6022.24 點；納斯達克綜合指數跌幅較為明顯，下跌 0.50%，報 19615.88 點。

從市場驅動因素來看，科技股領跌成為納斯達克指數下行的主要原因。部分大型科技公司股價出現下滑，如亞馬遜跌逾 2%，蘋果跌逾 1%，臉書跌逾 1%，英偉達跌 0.78%，Alphabet跌 0.7% 。市場對科技行業未來增長預期的調整以及部分科技公司業績的不確定性，引發了投資者的拋售行為。而標普 500 指數下跌則受到多行業的綜合影響，涵蓋科技、消費等多個板塊。道瓊斯工業平均指數成分股相對較為分散，且部分傳統行業股表現穩定，使得該指數維持在相對平穩狀態。

當日漲幅最大的板塊集中在能源領域。國際油價大幅走高，美油主力合約收漲 5.11%，報 68.30 美元 / 桶；布倫特原油主力合約漲 4.58%，報 69.93 美元 / 桶。這推動了美股能源板塊上市公司股價上揚，原因在於油價上漲直接提升了能源企業的銷售收入和利潤預期。地緣政治緊張局勢影響了原油供應預期，以及全球經濟復蘇跡象帶動能源需求預期上升，共同促使油價攀升，進而帶動能源板塊成為市場漲幅最大的板塊。

趨勢點評

隔夜，納斯達克指數日 K 線呈現陰線形態。從均線系統來看，納斯達克指數收盤跌破了 5 日均線，顯示短期市場多頭力量有所減弱，空頭開始佔據一定優勢。MACD 指標方面，DIF 線和 DEA 線仍處於零軸上方，但柱狀線開始縮短，表明市場多頭動能在逐漸衰減。KDJ 指標在超買區域形成死叉後繼續向下發散，暗示短期內市場可能進一步調整。整體而言，納斯達克指數日 K 線技術指標顯示，短期內市場存在一定回調壓力，投資者需關注後續能否重新站穩關鍵均線以及量能的變化情況，以判斷市場短期趨勢是否會扭轉。

圖表 1 納斯達克綜合指數日K線圖

數據來源：Wind資訊

行業簡訊精選

市場背景：宏觀經濟波動：美國 Q1 GDP 修正值萎縮 0.2%，消費疲軟與製造業復蘇分化，美元指數波動加劇，可能影響跨國企業海外收入。政策不確定性：特朗普關稅政策的司法爭議及美聯儲對經濟前景的謹慎態度，可能引發市場波動，尤其對科技和能源行業影響顯著。行業輪動特徵：資金從科技股轉向金屬、能源等週期板塊，而黃金、貴金屬等避險資產因美元反彈承壓，需關注政策變化對市場情緒的影響。以下是隔夜漲幅排名靠前的行業的核心驅動事件：

1)資訊技術板塊：

核心驅動：人工智慧與自動駕駛技術突破主導市場。特斯拉 Robotaxi 首次上路運營，採用未改款 Model Y 車型，下周將面向公眾開放，同時宣佈 FSD 大模型參數擴大 450%，年內推送新一代系統，實現 L2 到 L4/L5 的跨越。英偉達 Blackwell 晶片在數據中心市場的份額提升至 70%，儘管面臨華為競爭，但市場仍看好其長期優勢，同時沙特 AI 晶片大單落地及美國對華 H20 晶片出口限制放寬進一步提振股價。微軟宣佈與 OpenAI 合作擴大企業級 AI 應用，計劃未來三年投資 100 億美元用於算力基礎設施建設，推動雲計算業務增長預期。

2)半導體板塊：

供應鏈與技術迭代：台積電在德國設立歐洲晶片設計中心，聚焦汽車、工業及 AIoT 領域，推動銅、鋁等金屬在半導體設備中的需求增長。英偉達 Blackwell 晶片占數據中心收入的 70%，其與台積電的先進制程合作持續深化，同時三星 3GB GDDR7 晶片在中國開賣，預計 RTX 50 Super 系列顯卡將升級更高顯存容量。英特爾展示封裝技術創新，通過提高良率、穩定供電和高效散熱推動 AI 算力提升，美光科技宣佈擴大在印度的存儲晶片投資，計劃未來五年投入 8 億美元。

3)醫療保健板塊：

創新療法與資本動態：生物科技公司 Klotho Neurosciences 宣佈長壽基因療法突破，獲得 s-KL 蛋白技術全球獨家許可，股價單日飆升超 780%，成為行業焦點。禮來的阿爾茨海默症新藥 Kisunla 持續驅動財務表現，同時 tirzepatide（Zepbound 和 Mounjaro）有望擴大適應症至非酒精性脂肪性肝炎（NASH），推動股價上行。賽諾菲以 91 億美元收購 Blueprint Medicines，強化其在罕見病領域的佈局，行業整合加速。

4)能源板塊：

新能源與傳統能源協同：光伏股 SolarEdge 漲近 12%，受益於全球可再生能源裝機需求增長及美國新能源補貼政策落地。Meta 宣佈從 Constellation Energy 購買核能用於其數據中心，顯示傳統能源企業加速向清潔能源轉型。美國第三大液化天然氣（LNG）出口商 Venture Global 計劃於 2025 年 1 月在紐交所上市，募資 23 億美元，估值達 1100 億美元，成為近十年來能源行業最大規模 IPO 之一，主要用於支持其在建專案及擴大產能。

5)通信服務板塊：

5G 與物聯網技術推動：全球 5G 用戶數突破 20 億，物聯網設備連接數預計 2025 年達 270 億，驅動通信基礎設施投資增長。美國第三大通信運營商 T-Mobile 宣佈擴大 6G 研發投入，計劃 2028 年推出商用服務；Verizon 擬以 200 億美元收購 Frontier Communications，整合區域網路資源，提升企業客戶市場份額。愛立信與諾基亞簽署專利交叉授權協議，降低技術研發成本，全球通信服務市場規模預計 2025 年達 3.5 萬億美元，年複合增長率 5.8%。

公司簡訊精選

資訊技術板塊

英偉達（NVDA.US）：CEO 黃仁勳宣佈在七個國家建立 AI 技術中心，計劃在歐洲建造 20 多個超大型 AI 工廠，併發布 Grace Blackwell 200 晶片，集成 CUDA-Q 平台以提升量子計算性能。

微軟（MSFT.US）：為美國軍方開發專用版本的 Copilot AI 工具，預計 2025 年夏季推出，旨在滿足國防部環境下的安全和合規標準。

特斯拉（TSLA.US）：全自動駕駛系統（FSD）獲得 FDA 醫療器械認證，整合醫療級健康監測功能，可即時監測駕駛員生理指標並觸發三級回應機制。

通信服務板塊

Alphabet A（GOOGL.US）：在 Google Marketing Live 大會上宣佈將 AI 集成到廣告系統，推出 AI Max for Search 和廣告位，實現無關鍵詞投放及個性化推薦。

亞馬遜（AMZN.US）：AWS 雲計算業務利潤率維持在 30%，廣告收入增速保持 25% 以上，零售推薦系統升級至 AI 驅動版本。

金融板塊

摩根大通（JPM.US）：報告顯示美國 5 月垃圾債違約率創 15 個月新高，涉及總額 45 億美元，市場對信用風險的擔憂加劇。

能源板塊

埃克森美孚（XOM.US）：CEO 表示即使油價跌至 50 美元 / 桶，公司仍將維持資本配置計劃，地緣政治緊張支撐油價回升至 62 美元 / 桶。

雪佛龍（CVX.US）：圭亞那 Stabroek 區塊仲裁案進入關鍵階段，市場對其收購赫斯（HES）的計劃預期升溫。

醫療保健板塊

聯合健康（UNH.US）：穆迪將其評級展望從穩定調整為負面，理由是 Medicare Advantage 用戶醫療成本超預期，2025 年盈利壓力顯著。

工業板塊

波音（BA.US）：737 MAX 產量提升至每月 57 架的計劃因供應鏈問題受阻，交付量不及預期，影響現金流和市場信心。

材料板塊

杜邦（DD.US）：宣佈加快電子業務分拆進程，目標 2025 年 11 月 1 日完成，新公司命名為 Qnity，聚焦半導體和電子材料解決方案。

必需消費品板塊

寶潔（PG.US）：2025 財年第三季度淨銷售額同比下降 2%，消費韌性減弱，市場對其增長前景的擔憂加劇。

公司財報

Adobe(ADBE.US)等公司擬發佈財報業績。

重大事件及經濟數據公佈

1. 今晚20:30擬公佈美國上周初請失業金人數。

2. 今晚20:30擬公佈美國5月PPI月度環比增速。

作者：艾德金融

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