2025-05-16
大市綜述
昨日，港股市場三大指數齊跌。截至收盤，恒生指數跌0.79%，收於23453.16點；國企指數跌0.97%，恒生科技指數跌1.56%。
板塊方面多數下跌，電訊、汽車、遊戲、航運等板塊逆市上漲。大市成交2002.09億港元，科技指數成份股成交607.11億港元，南向資金淨買入-2.21億港元。
隔夜，美股市場三大指數齊漲跌不一。道瓊斯工業指數漲0.65%，標普500指數漲0.41%，納斯達克指數跌0.182%。醫藥、電信、航空航太等漲幅居前。
歐洲市場，四大股指齊漲，英國富時100指數漲0.57%，法國CAC40指數漲0.21%，德國DAX指數漲0.72%，歐洲斯托克50指數漲0.16%。
亞太市場，日經225指數開盤跌0.15%，韓國綜指開盤漲0.25%。截至5月16日，恒生指數夜期(5月)收報23235點，跌148點或0.633%，低水218點。
消息面上，美國商務部公佈的數據顯示，4月份美國零售銷售額幾乎沒有增長，僅上漲0.1%，這暗示了消費者支出開始放緩。即使不包括汽車銷售，整體的零售銷售額也僅有小幅上漲。此外，美聯儲主席鮑威爾表示，將重新評估2020版貨幣政策框架的“關鍵部分”，長期利率可能走高，“供應衝擊”或成新常態。
板塊方面，隔夜納斯達克中國金龍指數跌2.37%，顯著跑輸美股三大指數，熱門中概股普遍下跌，昨日恒生科技指數跌1.56%，料今日科技指數可能震盪偏緊。科技指數已經回到了4月7日大跌之前，關稅風波對市場的影響暫時已被消化，市場將回歸其基本面、國內宏觀面帶來的影響及美聯儲貨幣政策趨勢。此外，業績也是重大影響因素，昨日網易和阿里績後走勢就大相徑庭，網易（NTES.US）業績超預期，昨夜漲14.61%。
國際油價再度走低，油氣開採板塊短期可能仍偏緊。隔夜布油跌2.22%，收於64.62美元/桶。消息面上，國際能源署5月15日發佈月度石油市場報告稱，受經濟下行和創下新高的電動車銷量影響，預計今年剩餘時間全球石油需求增速將放緩至日均65萬桶，低於一季度日均99萬桶的增速。供應方面，國際能源署表示，今年全球石油供應增幅將大大超過需求增幅，預計今年全球石油供應增長為日均160萬桶。
重點關注
1. 網易-S (09999.HK)：一季度淨收入288.285億元，同比增加7.4%；毛利潤為人民幣 185 億元，同比增加 8.6%；淨利潤103.01億元，同比增長34.94%。
公司財報公佈
今日，法拉帝（09638.HK）、中國心連心化肥（01866.HK）等公司將發佈財報。
新股動態
1. 恒瑞醫藥（01276.HK）：5月15日-20日招股，招股價不超過44.05港元/股，每手200股，預計5月23日正式上市。
2. MIRXES-B (02629.HK)：5月15日-20日招股，招股價23.30港元/股，每手100股，入場費2353.49港元，預計5月23日正式上市。
公司簡訊精選
1. 阿里巴巴-W (09988.HK)：一季度收入2364.54億元，同比增長7%；歸屬股東淨利潤123.82億元，同比增長1203%；調整後淨利潤298.47億元，同比增長22%。董事會批准派發股息，總額約為46億美元。公告稱，截至2025年3月31日止財務年度，收入為人民幣9963.47億元，同比增長6%；經營利潤1409.05億元，同比增長24%。
2. 貝殼-W (02423.HK)：一季度總交易額為8437億元，同比增加34.0%；淨利潤為8.55億元，同比增加97.9%；經調整淨利潤為13.93億元，同比基本持平。
3. 吉利汽車 (00175.HK)：發佈$極氪 (ZK.US)$2025年第一季度業績，汽車總交付量為11.4萬輛，同比增長21.1%；汽車銷售收入190.96億元，同比減少38.4%；毛利42.13億元，同比減少33.8%。
4. 第四範式 (06682.HK)：一季度收入10.77億元，同比增長30.1%；毛利潤4.44億元，同比增長30.1%。
5. 中國神華 (01088.HK)：前4月累計煤炭銷售量為1.349億噸，同比減少12.6%；4月煤炭銷售量為3560萬噸，同比減少4%。
6. 中國國航 (00753.HK)：4月客運運力投入同比上升5.3%，旅客周轉量同比上升8.6%。平均客座率81.3%，同比上升2.5個百分點。
7. 匯豐控股 (00005.HK)：斥資2.17億港元回購239.88萬股，回購價89.95-90.9港元。
國內外要聞
1) 國務院召開做強國內大循環工作推進會，國務院總理李強在會上強調，要深刻認識和準確把握當前經濟形勢，把發展的戰略立足點放在做強國內大循環上，以國內大循環的內在穩定性和長期成長性對沖國際迴圈的不確定性，推動我國經濟行穩致遠，努力實現高質量發展。
2) 據第一財經，自央行於5月7日宣佈降准降息以來，銀行理財市場也隨之出現一輪調整。據不完全統計，近期有超過百只理財產品的業績比較基準被下調，多只降幅超過100個基點。業內人士普遍認為理財市場仍將面臨“資產荒”的壓力，預計今年市場規模的增幅不會太大。
3) 據新京報，2024年，中國房地產行業仍處於調整期，房企整體營收情況呈現出收縮趨勢。TOP30房企中，僅有11家房企營收實現增長。萬科以3432億元穩居營收榜第一，但同比下降了26.32%。
4) 據知情人士透露，歐盟正修訂與美國潛在貿易協議的提案，以推動雙方加速實質性談判。新提案將詳細說明降低貿易和非關稅壁壘的方式，並增加歐洲在美投資及美國商品採購。
5) 歐元區一季度經濟增長下修。歐盟統計局公佈最新數據，歐元區第一季度GDP環比增長，低於此前初步估算的0.4%。勞動力市場保持堅挺，第一季度就業增長0.3%，增幅高於去年年底的0.1%。
大行評級
1、華泰證券：維持長城汽車（02333.HK）“買入”評級，最高目標價為21.31港元
2、華興證券(香港)：維持京東物流（02618.HK）“買入”評級，最高目標價為23.28港元
3、交銀國際：維持騰訊音樂(01698.HK)標價66港元，評級“買入”
4、大摩：上調快手-W(01024.HK)目標價至60港元，評級“與大市同步”
5、花旗：上調騰訊控股(00700.HK)目標價至695港元，維持“買入”評級
作者：艾德證券期貨研究部
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