港股晨報丨料市場向上修復行情持續，騰訊控股今日放榜

大市綜述

昨日，港股市場三大指數齊跌。截至收盤，恒生指數跌1.87%，收於23108.27點；國企指數跌2.02%，恒生科技指數跌3.26%。

板塊方面多數下跌，銀行、黃金及貴金屬、航運及港口等逆市上漲。大市成交2198.45億港元，科技指數成份股成交679.96億港元，南向資金淨買入22.52億港元。

隔夜，美股市場三大指數齊漲跌不一。道瓊斯工業指數跌0.64%，標普500指數漲0.72%，納斯達克指數漲1.61%。科技股和半導體漲幅居前。

歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數微跌0.02%，法國CAC40指數漲0.30%，德國DAX指數漲0.31%，歐洲斯托克50指數漲0.44%。

亞太市場，日經225指數開盤漲0.04%，韓國綜指開盤漲0.56%。截至5月14日，恒生指數夜期(5月)收報23288點，升261點或1.133%，高水180點。

消息面上，5月13日週二，美國勞工統計局公佈4月CPI數據：CPI同比增長2.3%，預期 2.4%，前值 2.4%；CPI環比增長0.2%，預期0.3%，前值-0.4%。增幅連續第三個月低於預期，為自2021年2月以來的最低水準。“新美聯儲通訊社”：4月CPI沒反映關稅衝擊，此後幾個月將顯現通脹壓力。Timiraos稱，經濟學家認為，關稅將結束近期的通脹低迷狀態，未來幾個月推高價格；關稅政策“過山車”，4月通脹數據幾乎沒有給美聯儲任何理由不再觀望；如果4月沒有廣泛的關稅，這種數據可能足以促使美聯儲恢復降息，而未來幾個月成本可能上升，也許會使美聯儲繼續按兵不動。

板塊方面，隔夜納斯達克中國金龍指數微跌0.07%，跑輸納斯達克指數，熱門中概股漲跌互現，昨日恒生科技指數跌3.26%，料今日科技指數將震盪上揚。從技術面看，從4月8日以來，指數明顯處於向上修復趨勢，目前已經回到了4月7日之前，已經完全收復了4月7日的大跌缺口。後期，或將主要取決於一是關稅談判的持續進展，二是關稅風波給全球經濟體帶來多大實質影響，三是美聯儲降息將重新進入市場視野。而在短期，中概科技公司業績發佈將帶來影響。

航運板塊或可留意。消息面上，美企開啟新90天“囤貨期”，運輸需求推高海運費，“從未因為成本增加30%而如此高興”！美國企業爭分奪秒恢復生產、取消提價、精簡產品線，以利用90天窗口期在美國囤積產品，這或引發新一輪航運擠壓與成本上漲。

重點關注

1. 京東集團-SW (09618.HK)：一季度收入3011億元，同比增長15.8%；淨利潤為108.9億元，同比增長52.73%。

公司財報公佈

今日，騰訊控股（00700.HK）等公司將發佈財報。

新股動態

1. 寧德時代（03750.HK）：5月12日-15日招股，招股價不高於263港元/股，每手100股，預計5月20日正式上市。

公司簡訊精選

1. 騰訊音樂-SW (01698.HK)：一季度總收入73.6億元，同比增長8.7%；淨利潤42.9億元，同比增長201.8%；調整後淨利潤22.3億元，同比增長22.8%。公告稱，期內在線音樂付費用戶數同比增長8.3%至1.229億，毛利率從2024年同期的40.9%提升至44.1%。

2. 京東物流 (02618.HK)：一季度收入約469.67億元，同比增長11.5%；淨利潤約6.11億元，同比增長89.5%。

3. 京東健康 (06618.HK)：一季度收入166.45億元，同比增長25.5%；淨利潤10.71億元，同比增長119.8%。

4. 百濟神州 (06160.HK)：一季度營業收入80.48億元，同比增長50.2%；淨虧損9450.3萬元，同比減少95.05%。

5. 新秀麗 (01910.HK)：一季度銷售淨額約7.966億美元，同比減少7.3%；淨利潤4820萬美元，同比減少42.6%。

6. 華潤置地 (01109.HK)：前4月累計合同銷售金額約685.0億元，同比減少4.9%；4月銷售額173.0億元，同比減少18.7%。

7. 新城發展 (01030.HK)：前4月累計合同銷售68.63億元，同比減少56.15%；4月銷售額17.61億元，同比減少52.46%。

國內外要聞

1) 近日，上海、廣東、山東等地多家中小銀行發佈下調存款利率公告。此番調整後，多家銀行出現存款利率“倒掛”現象，即三年期存款利率高於五年期存款利率，或二年期存款利率高於三年期存款利率等。

2) 據澎湃新聞，多位資深業內人士證實，矽料大廠正集體協商整合行業產能的計畫。此前有消息稱，六大頭部矽料廠商正在探討並購所有剩餘產能，通過雪藏尾部產能實施更大力度的控產，並設置每噸4.5-5萬元的挺價區間。

3) 針對當前外賣行業競爭中存在的突出問題，市場監管總局等五部門約談京東、美團、餓了麼等平臺企業，要求相關平臺企業合法規範經營，公平有序競爭，共同營造良好市場環境，切實維護消費者、平臺內經營者和外賣騎手的合法權益，促進平臺經濟規範健康有序發展。

4) 美國4月未季調CPI同比上漲2.3%，連續第三個月低於預期，為自2021年2月以來的最低水準；核心CPI同比持平於2.8%，符合市場預期。美國總統特朗普利用低於預期的通脹報告再次向美聯儲主席施壓，要求鮑威爾儘快下調利率。交易員繼續押注美聯儲於9月首次降息、10月第二次降息。

大行評級

1、小摩：料小米集團-W(01810.HK)首季盈利強勁增長，維持目標價60港元

2、大摩：維持太古地產(01972.HK)目標價16港元，評級“與大市同步”

3、里昂：重申京東健康(06618.HK)“跑贏大市”評級，目標價45港元

4、花旗：升裕元集團(00551.HK)目標價至16.5港元，升評級至“買入”

5、交銀國際：昇華虹半導體(01347.HK)目標價至37港元，維持“買入”評級

作者：艾德證券期貨研究部

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