美股晨報丨美國總統特朗普對美聯儲的持續施壓成為市場動盪的導火索

大市綜述

隔夜，美股市場遭遇重挫，三大指數集體大幅下跌，道瓊斯工業平均指數暴跌 971.82 點，跌幅達 2.48%，收於 38170.41 點；標普 500 指數下跌 124.50 點，跌幅為 2.36%，報 5158.20 點；納斯達克綜合指數下跌 415.55 點，跌幅 2.55%，收於 15870.90 點，創下自 3 月以來的最大單日跌幅。市場恐慌情緒急劇升溫，背後原因複雜且多元。

美國總統特朗普對美聯儲的持續施壓成為市場動盪的導火索。當日美股開盤不久，特朗普在社交媒體上要求美聯儲 “立即大幅降息”，並指責美聯儲主席鮑威爾。這一言論迅速引發市場連鎖反應，嚴重衝擊投資者信心。市場對貨幣政策獨立性、政策可信度以及經濟前景產生了三重擔憂。特朗普近期頻繁威脅撤換鮑威爾，動搖了美聯儲不受政治干預的傳統；其反復無常的態度讓投資者質疑政策的連貫性；同時，他對經濟放緩的公開預警，反而加劇了市場對衰退的恐慌。在這種情況下，標普 500 指數跌幅迅速擴大，道指成分股無一上漲，科技股七巨頭中的英偉達、亞馬遜、穀歌等跌幅均超 2%。

此外，特朗普政府的關稅政策反噬效應愈發明顯，對美國實體經濟造成重創。美國玩具協會數據顯示，2024 年從中國進口的玩具占全美總量的 76%，新關稅已致使玩具零售價平均上漲 30%，部分品類漲幅甚至超 100%。婚慶行業也深受其害，美國 80% 的婚禮用品依賴進口，婚紗價格大幅飆升，部分新人被迫推遲婚期。產業鏈斷裂風險不斷發酵，例如特斯拉因關稅導致成本激增，股價自特朗普勝選以來接近腰斬，市值蒸發逾 9000 億美元；半導體企業暫停海外採購，台積電亞利桑那工廠建設遇阻，加劇晶片供應危機。

在市場普遍下跌的情況下，避險資產相關板塊表現相對較好。黃金價格大幅上漲，倫敦現貨黃金衝破 3430 美元 / 盎司，創歷史新高，推動黃金礦業類股票逆勢上揚，投資者紛紛湧入黃金市場尋求避險保值。公用事業板塊也展現出一定抗跌性，因其穩定的現金流和股息收益，在市場恐慌時成為部分資金的避風港。

趨勢點評

隔夜，納斯達克指數日 K 線呈現出大幅跳空低開低走的大陰線形態。指數早盤大幅跳空低開後，全天幾乎無像樣反彈，持續震盪下行。從技術指標來看，MACD 指標綠柱大幅伸長，空頭力量急劇增強，DIF 線加速下穿 DEA 線，死叉進一步加深，顯示市場短期內空頭佔據絕對主導。KDJ 指標三線在超買區域拐頭向下後，快速向下發散至超賣區域，表明市場短期下跌動能強勁。指數不僅大幅跌破 5 日均線、10 日均線等短期關鍵支撐位，還跌破了 200 日均線這一重要長期趨勢線，下方短期支撐位不明朗。整體而言，納斯達克指數在多重利空因素衝擊下，短期上漲趨勢被徹底破壞，進入快速下跌通道。後續需密切關注市場恐慌情緒何時能得到有效緩解，以及是否有重大利好因素出現，以判斷指數何時能企穩。

公司財報

特斯拉(TSLA.US)、直覺外科公司(ISRG.US)、洛克希德馬丁公司(LMT.US)等公司擬將發佈財報業績。

市場簡訊精選

1) 亞馬遜(AMZN.US)：美國勞工委員會檢察官正試圖強制亞馬遜與三藩市倉庫員工進行集體談判，此舉為國際卡車司機兄弟會（Teamsters）在這家電商巨頭建立組織的努力提供了助力。美國國家勞工關係委員會（NLRB）一位地區主管在週一的訴狀中指控，亞馬遜去年秋天拒絕與加入卡車司機工會的三藩市倉庫員工談判，違反了聯邦法律。據悉這份訴狀尋求一項命令，要求該公司承認該工會並真誠進行談判，這可能會在該公司內部建立一個新的勞工據點。亞馬遜在一份電子郵件聲明中表示，這一投訴基於毫無根據的法律理論，破壞了員工權利。無視NLRB數十年的慣例，且無視最高法院的先例。

2) 中國光伏產業鏈應對光伏衝擊：中信證券研報稱，美國“對等關稅”來勢洶洶，但虎頭蛇尾，而中國光伏在長期面對“雙反”、301、201等高額關稅的情況下，對美出口已與關稅脫敏，主要通過東南亞等海外基地實現對美間接出口。“關稅戰”衝擊雖造成中國光伏廠商海外產能成本上升並進一步擠壓盈利，但相較於美國本土製造成本，或仍具相對優勢，美國光伏製造回流進程充滿不確定性，中期內難改光伏產品進口依賴的窘境。面對複雜多變的貿易和政策環境，加大非美市場開拓，推動技術升級和品牌塑造，實現市場多元化+業務本地化+向解決方案服務商轉型，或將成為對沖風險和盈利回升的關鍵。

3) Alphabet A(GOOGL.US)：今天淩晨1點，谷歌母公司Alphabet發佈了一種全新的模擬-數字混合量子模擬方法，可在保持速度的同時增強可控制性，顛覆了傳統量子計算的模擬方法。在研究量子熱化和臨界現象方面實現了重大突破。傳統的量子模擬主要面臨兩大難題：靈活性差，純數字的量子模擬效率非常慢，經常會受到雜訊的干擾；速度快卻無法控制，速度上來了卻無法精准控制所有粒子的相互作用。而Alphabet的混合模擬方法吸取了這兩種方法的優點，在保證模擬速度的前提下，還增強了可控性。並且根據交叉熵基準測試數據顯示，Alphabet的新方法已經超過傳統模擬。

重大事件及經濟數據公佈

無。

作者：艾德證券期貨研究部

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