美股晨報丨上周五美股三大指數集體收漲，呈現出強勁反彈態勢

大市綜述

上周五，美股三大指數集體收漲，呈現出強勁反彈態勢。道瓊斯工業平均指數上漲 674.62 點，漲幅達 1.65%，報 41488.19 點；標普 500 指數上漲 117.42 點，漲幅為 2.13%，收於 5638.94 點；納斯達克綜合指數上漲 451.08 點，漲幅 2.61%，報 17754.09 點，創下年內最佳單日表現，且三大指數成交量顯著放大，顯示資金活躍度回升。

不過，從周線來看，三大股指仍錄得跌幅，道指周跌 3.1%，創下自 2023 年 3 月以來最差周表現；標普 500 指數周跌 2.27%，納斯達克指數周跌 2.43%，均為連續第四周下跌。

從板塊和個股表現來看，科技股成為領漲主力軍。英偉達(NVDA.US)受 GB200 伺服器量產消息及 GTC 大會預期提振，單日暴漲 5.27%，成交額超 330 億美元。特斯拉(TSLA.US)漲 3.86%，但受 Model Y 低成本版計畫及丹麥養老基金拉黑事件影響，周線八連跌。微軟(MSFT.US)、蘋果(AAPL.US)分別漲 2.58%、1.82%，但因市場對消費電子需求擔憂，周線均三連跌。熱門中概股方面，納斯達克中國金龍指數漲 2.69%，其中京東(JD.US)漲超 4%，阿里巴巴(BABA.US)漲 1.99%，但小鵬汽車(XPEV.US)跌超 6%，理想汽車(LI.US)跌超 4% ，分化明顯。

市場波動背後有著複雜的原因。政策層面，特朗普在週五未發佈新的關稅措施，市場對貿易衝突擴大的擔憂得以緩解。此前三周，其反復無常的關稅政策，如對鋼鋁徵收 25% 關稅等，導致美股持續承壓，標普 500 指數一度跌破 200 日均線，投資者情緒從之前的 “恐慌拋售” 轉向 “喘息性反彈” 。同時，參議院民主黨領袖舒默表態支持共和黨的撥款法案，避免了政府停擺危機，這一信號穩定了市場對財政政策的預期 。

經濟數據層面，雖然當日無關鍵經濟數據公佈，但此前數據的影響仍在持續發酵。3 月密歇根消費者信心指數驟降至 57.9，遠低於預期的 63.2，創兩年新低，1 年期通脹預期飆升至 4.9%，達到 1991 年來最高。10 年期美債收益率攀升至 4.307%，加重了市場對聯儲維持鷹派的預期 。低迷的消費者信心數據，本應使市場看空情緒加劇，但因此前美股已連續多日下跌，市場超跌反彈需求強烈，在關稅政策暫時緩和的刺激下，多頭資金入場，推動股市大幅反彈 。

此外，從市場預期角度，投資者開始為下周美聯儲政策會議做準備，市場普遍預計利率將保持不變 。在此預期下，部分資金提前佈局，逢低買入，尤其是對科技股等高估值板塊，若美聯儲維持利率穩定，其資金成本壓力暫時不會增加，對未來盈利預期相對穩定，吸引資金流入，帶動了納指等相關指數的上漲 。但值得注意的是，美股公司的 2025 年 Q1 財報季將在 4 月 11 日開始，由摩根大通等銀行拉開帷幕，已有部分公司提前預警業績不佳，如美國航空本週二預測今年一季度的虧損將達到預期的兩倍，達美航空則將利潤預期下調了一半，零售業也態度悲觀，包括沃爾瑪在內的零售商都在預警關稅將導致業績進一步下滑 。這意味著未來財報季可能對美股市場再次造成衝擊，當前的反彈或許只是短期波動，市場後續走勢仍充滿不確定性。

趨勢點評

3月15日，納斯達克綜合指數收漲2.61%，報17,754.09點，呈現一根實體較長的陽線。從技術面看，當日開盤後指數穩步攀升，成功站上5日均線，顯示多頭力量顯著增強。MACD指標中，DIF線加速上穿DEA線，且柱狀線由綠轉紅，多頭動能開始佔據優勢。同時，相對強弱指標RSI躍升至60上方，表明市場進入強勢區間。

不過，指數在後續上漲中仍面臨挑戰。上方20日均線構成一定壓力，且前期高點附近存在大量套牢盤。若想進一步上行，需成交量持續配合。若後續宏觀經濟數據向好，科技行業再傳利好，指數有望突破阻力繼續上揚；反之，若經濟數據不及預期，或科技股業績暴雷，指數可能遇阻回落，重回震盪格局 。

圖表 1 納斯達克綜合指數日K線圖

數據來源：Wind資訊

公司財報

無。

市場簡訊精選

1) 全球NAND閃存抬價：繼閃迪此前通知4月1日將上調NAND閃存報價後，由於三星電子、SK海力士進行減產，美光日前新加坡NAND廠發生跳電，導致NAND供貨轉趨吃緊，美光、三星電子、SK海力士等廠商均將從4月起提高NAND閃存報價。NAND價格回漲速度高於原先預期。

2) 美聯儲降息預期：據CME“美聯儲觀察”，美聯儲3月維持利率不變的概率為99%，降息25個基點的概率為1%。到5月維持當前利率不變的概率為84%，累計降息25個基點的概率為15.8%，累計降息50個基點的概率為0.2%。

3) 美國龍捲風惡劣天氣影響電力：截至美國東部時間3月16日上午，席捲了美國8個州的龍捲風已造成至少34人死亡，惡劣天氣還導致8個州超過25萬用戶斷電。美國風暴預測中心稱，龍捲風警告將持續至美國東部時間16日14時，覆蓋佐治亞州東南部、南卡羅來納州東部和北卡羅來納州東南部的部分地區。此外，風暴16日將向東移動，從賓夕法尼亞州到佛羅里達州的超過5000萬人將面臨強風暴威脅。

4) 特斯拉(TSLA.US)：摩根大通對特斯拉的前景作出了悲觀預測，該品牌的季度交付量可能創下三年來最差的紀錄。具體而言，摩根大通將特斯拉的交付預期下調了20%，從最初估算的44.4萬輛降至35.5萬輛。而且，原本的預測值已略高於行業普遍認為的43萬輛。此外，該機構認為特斯拉股價仍有大幅下跌空間，可能跌至每股120美元，幾乎是當前股價的一半。目前來看，特斯拉的市場低迷正值第一季度過半，最終影響可能要等到第二季度財報公佈後才能明朗。摩根大通指出，特斯拉當下的困境在汽車行業內堪稱“前所未有”。“汽車行業歷史上，我們很難找到類似的案例 —— 一個品牌的市值竟能在如此短時間內大幅縮水。”

5) 百度(BIDU.US)：3月16日，百度正式發佈文心大模型4.5和文心大模型X1。目前，兩款模型已在文心一言官網上線，免費向用戶開放。同時，文心大模型4.5已上線百度智能雲千帆大模型平台，企業用戶和開發者登錄即可調用API；文心大模型X1也即將在千帆上線。百度搜索、文小言APP等產品，將陸續接入文心大模型4.5和文心大模型X1。

6) 特朗普縮減聯邦機構規模：美國總統唐納德·特朗普週五簽署了一項行政命令，旨在縮小八個聯邦機構的規模，這是他削減美國政府規模行動的一部分。該行動消除了這些實體的非法定職能，並減少了白宮情況說明書中稱為“不必要”的其他職能。受影響的團體包括聯邦仲裁與調解局、美國全球媒體機構、伍德羅·威爾遜國際學者中心、博物館和圖書館服務研究所、美國無家可歸問題機構間理事會、社區發展金融機構基金、少數族裔商業發展局和北極研究委員會。

重大事件及經濟數據公佈

1. 今晚20:30擬公佈美國2月核心零售銷售月度環比增速。

2. 今晚20:30擬公佈美國2月零售銷售月度環比增速。

作者：艾德金融

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