港股晨報丨短期市場情緒仍偏謹慎，美聯儲降息預期減弱

大市綜述

上周五，港股市場三大指數齊跌。截至收盤，恒生指數跌0.92%，收於19064.29點；國企指數跌1.16%，恒生科技指數跌1.18%。

板塊方面多數下跌，遊戲、黃金和貴金屬逆市上漲。大市成交1446.98億港元，科技指數成份股成交425.34億港元，南向資金淨買入46.50億港元。

上周五，美股市場三大指數齊跌。道瓊斯工業指數跌1.63%，標普500指數跌1.54%，納斯達克指數跌1.63%。油氣開採逆市上漲。

歐洲市場，四大股指齊跌，英國富時100指數跌0.86%，法國CAC40指數跌0.79%，德國DAX指數跌0.50%，歐洲斯托克50指數跌0.81%。

亞太市場，日本股市今日休市；韓國綜指開盤跌0.20%。截至1月11日，恒生指數夜期(1月)收報18971點，下跌144點或0.753%，低水93點。

板塊方面，上周五納斯達克中國金龍指數跌3.14%，顯著跑輸美股三大指數，熱門中概股幾乎普跌，上周五恒生科技指數跌1.18%，料今日科技指數仍將小幅震盪偏淡。截至1月10日，科技指數PE（TTM）為19.37倍，低於機會值的22.50倍，處於歷史7.33%分位點。科技板塊估值低，但對美聯儲降息敏感性較大，上周五美國強勁的非農數據讓降息預期進一步減弱。

光伏行業仍需繼續觀察。消息面上，2025年1月6日，矽料企業們在北京再度聚首，磋商矽料企業減產事項。這次會議進一步明確了以下兩點：第一，大家建設性地討論減產的具體細節，以確保矽料減產可以有效執行下去。第二，大家也確定了減產的具體目標，那就是要確保矽料價格能夠回歸到合理區間內。

新能源汽車板塊可能波動較大。上周五，美股“蔚小理”漲跌不一，理想汽車（LI.US）跌4.10%、小鵬汽車（XPEV.US）小漲0.66%、蔚來（NIO.US）跌3.47%。2025年，新能源汽車滲透率可能將進一步提升，但價格競爭將持續。據21世紀經濟報導記者統計，包括比亞迪、特斯拉兩大新能源巨頭，長安、吉利、奇瑞等傳統車企，“蔚小理零”在內的新勢力，以及一汽-大眾、廣汽豐田等合資車企，全部在過去一周以新的政策加入促銷陣營。

重點關注

1) 中遠海控 (01919.HK)：預計於2024年取得息稅前利潤約為699.26億元，同比增加約90.67%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為490.82億元，同比增加約105.71%。

公司財報公佈

今日，港股市場無大型公司將發佈財報。

新股動態

1. 賽目科技（02571.HK）今日暗盤。

公司簡訊精選

1. 舜宇光學科技 (02382.HK)：於2024年12月，手機鏡頭出貨量為約1.05億件，同比減少1.9%。車載鏡頭出貨量為635.1萬件，同比增長34.8%。手機攝像模組出貨量為5339.4萬件，同比增長13.4%。

2. 廣汽集團 (02238.HK)：預計年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤同比減少32.29億元至36.29億元，同比減少72.91%至81.94%。

3. 中廣核新能源 (01811.HK)：2024年累計完成發電量19149.7吉瓦時，同比增加0.4%。12月發電量1465.6吉瓦時，同比減少13.6%。

4. 越秀地產 (00123.HK)：2024年累計合同銷售1145.4億元，同比下降約19.4%，約為年度銷售目標的77.9%。其中12月銷售135.11億元，同比上升約48.1%。

5. 大唐新能源 (01798.HK)：2024年累計完成發電量3226.02萬兆瓦時，同比增加2.06%。其中風電同比減少1.83%，光伏發電同比增加49.03%。

6. 東方海外國際 (00316.HK)：東方海外貨櫃航運2024年總收入及總載貨量同比增加30.2%及3.5%，運載率提升2.6%，每個標準箱的整體平均收入較增加25.8%。其中，四季度收入較去年同期增加55.0%，報25.14億美元。

國內外要聞

1) 財政部有關負責人介紹，2024年全年財政收入可以完成預算目標，全年可實現收支平衡。2025年財政政策方向是清晰明確的，非常積極，將支持全方面擴大國內需求，赤字規模將有較大幅度增加，並將加大財政政策與貨幣政策的協調力度。另外，2025年2萬億元隱性債務置換債券已啟動發行。在2025年新增發行專項債額度內，地方可按需安排收儲土地和存量商品房。

2) 全國中醫藥科技工作會議在京召開。會議要求，要扎實做好當前及今後一段時期中醫藥科技創新重點工作，大力加強臨床研究，提升中醫藥防病治病能力；強化中西醫協同、多學科聯合攻關，推動中醫藥臨床科研一體化發展；推進科技創新與產業創新相結合，促進中醫藥產業高質量發展；運用數智技術、綠色技術賦能中藥全產業鏈，促進中醫藥產業轉型升級。

3) 全國水利工作會議即將召開。會議時間：1月13日-14日上午，會期1.5天。會議內容：落實中央經濟工作會議、中央農村工作會議部署，總結2024年水利工作，分析當前形勢，部署2025年水利工作，進一步全面深化水利改革。

4) 崔東樹：2024年全國新能源乘用車市場呈現持續環比走強的拉升態勢，12月新能源乘用車市場零售130.2萬輛，同比增長37.5%，環比增長2.6%；新能源乘用車出口12.2萬輛，同比增長19%，環比增長52.9%；新能源車廠商批發滲透率49%，同比提升8個百分點。

5) 美國非農數據遠超預期，支持美聯儲放慢降息步伐。美國勞工統計局報告顯示，美國去年12月非農就業人數增加25.6萬人，遠超預期的16萬人，此前兩個月合計下修0.8萬人。失業率下降0.1個百分點至4.1%，平均時薪環比上漲 0.3%。數據發佈後，交易員將美聯儲下次降息的預期時間推遲到10月。

大行評級

1、摩通：重申阿里巴巴-SW(09988.HK)“增持”評級，目標價120港元

2、建銀國際：維持信達生物(01801.HK)“跑贏大市”評級，目標價上調至63港元

3、里昂：上調國泰航空(00293.HK)目標價至10.1港元，評級下調至“持有”

4、高盛：予網易-S(09999.HK)“買入”評級，目標價升至181港元

5、野村：維持特步國際(01368.HK)“買入”評級，目標價降至7.5港元

作者：艾德證券期貨研究部

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