美股晨報丨特朗普或將實行的“關稅”政策，正影響市場對美國明年經濟預期

大市綜述

隔夜，美股三大指數先抑後揚，全數收紅。FAANMG多數收漲，其中Meta(META.US)收漲2.49%、Alphabet A(GOOGL.US)收漲1.68%、蘋果(AAPL.US)收漲0.31%、奈飛(NFLX.US)收漲0.26%、亞馬遜(AMZN.US)收漲0.06%。

候任總統特朗普或將實行的“關稅”政策，正影響市場對美國明年經濟預期。最新經濟數據顯示，除飛機以外的非國防資本財訂單在11月增長0.7%，預計為增長0.1%。11月新屋銷售大增5.9%，經季節性因素調整後年率為66.4萬戶。美國月度關鍵資本財新訂單大增，對機械的需求強勁，新屋銷售也在受到颶風拖累後反彈，這些意味著美國經濟依舊穩固。但市場更擔心的是，候任總統特朗普擬將實行的政府計劃或對進口商品徵收關稅或大幅提高關稅，有概率減緩明年的經濟增長勢頭。

板塊上，半導體板塊迎來資金流入。這或主要源於在即將卸任前，拜登政府宣佈對中國製造的半導體進行貿易調查，不排除美國未來針對來自中國的晶片徵收更多關稅。“301條款”調查於特朗普1月20日就職前四周啟動，將於明年1月移交給特朗普政府完成，旨在保護美國和其他晶片生產國免受中國大規模增加國內晶片供應的影響。對此，中國商務部敦促美方立即停止“錯誤”做法，稱美國的晶片調查是 "保護主義"，將擾亂和扭曲全球晶片產業鏈供應鏈，也會損害美國企業和消費者的利益。

趨勢點評

12月23日，納斯達克綜合指數日K線圖顯示，指數實現反彈，跳空上穿EMA10均線。從技術指標來看，EMA5、10、20均線走平；BOLL布林線中軌上行，開口收窄；買入成交量減少；MACD死叉，綠柱有量；KDJ死叉，三線收窄。料想，指數若能站穩BOLL布林線中軌，即19618.19點位，則反彈趨勢大概率形成。

圖表 1 納斯達克綜合指數日K線圖

數據來源：Wind資訊

公司財報

無。

市場簡訊精選

1) 美聯儲降息預期：據CME“美聯儲觀察”：美聯儲明年1月維持利率不變的概率為91.4%，降息25個基點的概率為8.6%。到明年3月維持當前利率不變的概率為54.9%，累計降息25個基點的概率為41.7%，累計降息50個基點的概率為3.4%。

2) 納斯達克100指數成分股調整：三家規模位居全球前列的公司在納斯達克100指數中的影響力有所下降，此前2024年科技板塊的洶湧漲勢令這些股票的規模達到前所未有的水準。根據機構彙編的數據，在年度再平衡中，特斯拉、Meta Platforms和博通在納斯達克100指數中所占份額均出現下降。蘋果公司、英偉達、微軟和Alphabet的權重則上升。這是監管機構近一年來第二次調整該指數中最大成分股的占比，這些成分股與“科技股七巨頭”大體重合，其勢不可擋的升值一直是市場關注的焦點。過去幾年，鑒於美股漲勢多由人工智慧推動，旨在防止少數公司對股指產生過大影響的規則頻繁得到應用。

3) 微軟(MSFT.US)：據消息人士透露，微軟一直致力於增加內部和第三方人工智慧模型，以支持其旗艦人工智慧產品Microsoft 365 Copilot，實現現有OpenAI基礎技術的多樣化，並降低成本。微軟是OpenAI的主要支持者，而這次微軟尋求減少對這家人工智能初創公司的依賴，這與近年來微軟吹噓其可訪問OpenAI模型的做法不同。消息人士稱，除了訓練自己的小型模型（包括最新的Phi-4）外，微軟還在努力定制其他開放式模型，以使365 Copilot更快、更高效。據悉此舉的目的是降低微軟運行365 Copilot的成本，並有可能將節省下來的成本傳遞給終端客戶。

重大事件及經濟數據公佈

1. 今晚美股市場因耶誕節假期提前3小時休市，盤中交易時段為北京時間22:30至次日02:00，盤後交易時段為北京時間次日02:00至次日06:00。明晚即12月25日，休市一天。

2. 今晚23:00擬公佈美國11月季調後新屋銷售年化總（戶）數。

作者：艾德金融

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