港股晨報丨料日內市場小幅震盪休整，關注今晚美國11月CPI

大市綜述

昨日，港股市場三大指數高開低走，齊跌。截至收盤，恒生指數跌0.50%，收於20311.28點；國企指數跌1.39%，恒生科技指數開盤漲超4%，收盤跌1.39%。

板塊方面多數下跌，券商、生物技術、油氣等跌幅居前。大市成交2475.42億港元，科技指數成份股成交719.29億港元，南向資金淨買入-103.14億港元。

隔夜，美股市場三大指數齊跌。道瓊斯指數跌0.35%，標普500指數跌0.30%，納斯達克指數跌0.25%。半導體板塊跌幅居前。

歐洲市場，四大股指齊跌，英國富時100指數跌0.86%，法國CAC40指數跌1.14%，德國DAX指數跌0.08%，歐洲斯托克50指數跌0.68%。

亞太市場，日經225指數開盤跌0.09%，韓國綜指開盤跌0.16%。截至12月11日，恒生指數夜期(12月)收報20435點，下跌1點或0.005%，高水124點。

消息面上，以美元計價，中國11月出口同比增長6.7%，進口同比降幅擴大至3.9%，貿易順差較前值進一步擴大。11月，主要大宗商品進口量漲跌互現，煤及褐煤、原油、積體電路同比漲幅居前，分別為26.4%、14.3%、12.6%，鋼材跌幅最大為23%。其中，煤炭進口量創歷史新高攀升至近5500萬噸，銅進口升至去年11月以來的高點，11月原油進口量反彈，為4月以來首次同比增長。

板塊方面，隔夜納斯達克中國金龍指數下跌4.34%，顯著跑輸美股三大指數，熱門中概股全線下跌，昨日恒生科技指數跌1.39%，料今日科技指數仍將小幅震盪偏淡。昨日科技指數開盤漲超4%，收盤倒跌1.39%，已經釋放了12月9日科技股大漲帶來的過於樂觀的情緒。從估值上看，科技板塊估值仍處於低位，中長期仍保持樂觀。

關注家電板塊的結構性機會。家電以舊換新政策效果顯著，在中央和地方的積極行動下，家電以舊換新政策有望在2025年延續。2025年家電終端零售有望實現量價齊升，且以舊換新拉動下家電銷售均價提升明顯，家電企業利潤率提升可期。

繼續關注高股息等防禦性板塊。恒指83個成份股，年初至今，市值排名前30位的公司僅4個股價出現下跌，大型公司今年股價表現可觀，而這30個公司中，屬於新經濟科技板塊的公司有8個，屬於消費（必需+非必需）的有4個，其餘公司基本屬於金融、能源、電信行業公司。新經濟板塊近期波動比較大，防禦性板塊風險偏好或增加。

重點關注

1) 小米集團-W（01810.HK）：12月9日，小米向工信部提交第二款電動汽車“YU7”的備案，並表示這款SUV新車，預計於明年六七月正式上市。對於該款新車，高盛預期需求前景樂觀，並認為YU7有潛力成為中國最暢銷的高端新能源SUV之一。

公司財報公佈

今日，港股市場無大型公司將發佈財報。

新股動態

1. 草姬集團（02593.HK）：12月11日-16日招股，招股價3.75-4.15港元，每手800股，預計12月19日正式上市。

公司簡訊精選

1. 騰訊控股(00700.HK)發佈公告，於2024年12月10日，該公司斥資7.03億港元回購168萬股。

2. 中國人壽 (02628.HK)：前11月累計原保險保費收入約為人民幣6443億元，同比增長4.8%。

3. 新天綠色能源 (00956.HK)：前11月累計完成發電量1237.45萬兆瓦時，同比減少3.34%。11月完成發電量133.55萬兆瓦時，同比減少18.44%。

4. 裕元集團 (00551.HK)：前11月累計經營收益淨額約75億美元，同比增長3.4%。11月經營收益淨額約6.81億美元，同比增長7.5%。

5. 寶勝國際 (03813.HK)：前11月累計經營收益淨額169.4億元，同比下跌8.4%；11月收益淨額12.35億元，同比下跌11.9%。

6. 合生創展集團 (00754.HK)：前11個月總合約銷售金額約156.66億元，同比減少43.48%。

7. 旭輝控股集團 (00884.HK)：前11個月累計合同銷售額約312.8億元，11月銷售22.7億元。

國內外要聞

1) 國家稅務總局增值稅發票數據顯示，11月份，製造業生產穩步提速，銷售收入增速較10月份提高0.3個百分點。其中，汽車、電氣機械器材等裝備製造業，電子通信設備、航空航天設備等高技術製造業，數字媒體設備、智能設備等數字產品製造業銷售收入同比分別增長5.3%、5.1%和3.8%。

2) 12月9日召開的中共中央政治局會議在提到做好明年經濟工作時強調，“穩住樓市股市”。 此次會議在宏觀政策、樓市以及股市定調上釋放了更加積極的信號，提振了市場信心。受訪專家認為，樓市、股市與居民財富關係密切，明年房地產有望企穩，股市將持續向好，並帶來正向財富效應，助力提振消費、擴大內需，推動經濟回升向好。

3) 山西大同發佈調整部分住房公積金提取、貸款政策通知提出，使用公積金貸款購買自住商品房的，首套住房和二套住房最低首付款比例均為20%，購買保障性住房的，最低首付款比例為15%；購買住房時，可同時申請提取父母或子女住房公積金。

4) 據海關統計，前11個月，我國出口機電產品13.7萬億元，增長8.4%，占我國出口總值的59.5%，其中自動數據處理設備及其零部件、積體電路和汽車出口兩位數增長。

5) 據中汽協統計，10月，汽車零部件類產品出口金額達88.3億美元，環比增長4.6%，同比增長15.2%；進口金額達22.9億美元，環比下降8.1%，同比下降6.6%。

6) 全球最大的鈀金兼領先的鎳生產商諾鎳公司預計，2024-25年全球鎳市仍將供應過剩15萬噸。該公司表示，2024年鈀金市場將接近供需平衡，2025年達到平衡。

7) EIA短期能源展望報告：預計2024年WTI原油價格為77美元/桶，此前預期為77美元/桶。預計2025年WTI原油價格為69美元/桶，此前預期為72美元/桶。預計2024年布倫特原油價格為81美元/桶，此前預期為81美元/桶。預計2025年布倫特原油價格為74美元/桶，之前預計為76美元/桶。

大行評級

1、美銀證券：薦“買入”金山軟體(03888.HK)及金蝶國際(00268.HK)，目標價均上調

2、花旗：予小米集團-W(01810.HK)“買入”評級，目標價34.9港元

3、大摩：維持周大福(01929.HK)“與大市同步”評級，目標價8.3港元

4、中信里昂：首予長江基建集團(01038.HK)目標價60港元，評級“跑贏大市”

5、花旗：上調粵海投資(00270.HK)目標價至6港元，評級至“買入”

作者：艾德證券期貨研究部

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