2024-03-25
港股晨報丨料日內市場觀望情緒較大，中國石油招商銀行...
大市綜述 上周五，港股市場三大指數齊跌。截至收盤，恒生指數跌2.16%，收於16499.47點；國企...
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2024-03-25
▍市場研究
1.港股市場
本周港股反復震盪，雖然週四逼近17000點阻力，但週五的急跌，使得短期震盪結構再度變得承壓。美聯儲宣佈利率不變，鮑威爾也表示今年會降息三次，消息給美股帶來了強勁的支持，但對港股則是曇花一現，加上利空消息的影響，進一步拖累了市場情緒。展望下周，市場迎來轉倉結算的行情，指數周初仍然要面臨考驗支持的壓力，也不排除繼續會有大的波幅，周後期迎來耶穌受難節和復活節假期，相信交投會有所降低，在指數未完全形成下跌行情之前，市場依舊還是會存在分化的行情，反之弱勢加劇，交易空間降低。
2.美股市場
本周美股市場三大指數低開高走，順利突破前期小幅震盪區間。技術面上，標普500指數受EMA5日均線支撐，並突破BOLL布林線上軌，整體仍維持震盪上行的趨勢。指數突破後，或有小幅回落，預計下周日K線仍維持於BOLL布林線上軌和中軌之間的震盪走勢。本周亮點：1）宏觀環境上，美聯儲繼續維持利率不變，但預計2024年有三次降息，然瑞士銀行已成為G10中首個採取降息行動的國家。預計下周降息預期將再次濃烈；2）行業上，英偉達發佈會公佈了最新晶片成果，科技領先的同時，行業復蘇被重視，或帶動晶片板塊內資金流動。展望下周，半導體產業鏈上公司仍可關注，但指數震盪不可掉以輕心。
3.固收市場
美聯儲議息靴子落地，聯邦基金利率水準按兵不動，符合市場預期。美聯儲釋出信號令市場鞏固年內三次降息的預期，刺激債市，尤其是對貨幣政策更為敏感的短債走強。就市場預期而言，美聯儲的鴿派立場令衍生品市場對年中降息的押注升高，市場判斷6月議息會議出現一次降息的概率升至66.4%，較一周前的54.6%提升11.8個百分點。期限結構方面，本周收益率曲線走牛市趨陡，兩年期與三年期利率降幅超10個基點，長短債倒掛加深。
▍熱門行業動態
1.半導體板塊
行業新聞
1) 市場調研機構Canalys最新報告指出，2023年第四季度，印度PC市場（包括臺式電腦、筆記本電腦和平板電腦）同比增長4%至430萬部出貨量。這主要得益於臺式機出貨量增長27%，達到88.4萬臺。儘管出現了季度性增長，但2023年全年PC出貨量整體下跌11%。
2) 成都鉅子半導體有限公司與新加坡三福半導體科技有限公司在成都舉行簽約儀式，正式達成戰略合作。本次合作簽約，寓示著公司新加坡運營中心正式成立。鉅子半導體將攜手新加坡三福半導體，在功率半導體及新能源領域展開全面、深度合作，著力發展第三代半導體新質生產力，推動核心技術及產品在全球的深入應用，進一步加強雙方在國際市場的影響力。
3) 全球第二大記憶體晶片製造商SK海力士，預計於2046年前在其龍仁（Yongin）半導體聚落，投入逾120兆韓元（907億美元）建造全球最大的晶片生產設施。南韓貿易部長安德根21日到當地視察時承諾，政府將積極支持，目標是半導體年出口額達到1,200億美元。韓媒報導，SK海力士21日說，明年3月將在該廠區著手興建四座工廠中的第一座，將是全球最大的三層樓晶圓廠。雖然SK海力士在2019年就宣佈整個計畫，但場址開發的進度卻因許可程式的問題而延宕。SK海力士表示，透過中央和地方政府以及企業2022年達成的協議，這項計畫已有進展。
行業公司
代碼 | 公司簡稱 | 總市值 | 營業總收入 | 稀釋每股收益 | 市盈率 | 淨資產收益率 | 股息率 |
NVDA.US | 英偉達 | 22,858.75 | 0.22% | -54.81% | 76.81 | 19.76% | 0.02% |
AVGO.US | 博通 | 6,246.92 | 7.88% | 24.31% | 53.70 | 58.70% | 1.39% |
AMD.US | 超威半導體 | 2,887.09 | -3.90% | -36.90% | 338.07 | 1.53% | 0.00% |
INTC.US | 英特爾 | 1,793.52 | -14.00% | -79.38% | 106.19 | 1.60% | 1.17% |
AMAT.US | 應用材料 | 1,751.53 | 2.84% | 9.01% | 24.47 | 41.94% | 0.61% |
TXN.US | 德州儀器 | 1,569.34 | -12.53% | -24.87% | 24.23 | 38.53% | 2.94% |
LRCX.US | 拉姆研究 | 1,288.18 | 1.17% | 1.40% | 37.25 | 54.94% | 0.79% |
MU.US | 美光科技 | 1,212.64 | -49.48% | -168.90% | -32.29 | -13.22% | 0.42% |
ADI.US | 亞德諾 | 967.76 | 2.43% | 24.76% | 34.37 | 9.32% | 1.80% |
KLAC.US | 科天半導體 | 964.39 | 13.94% | 10.17% | 35.63 | 116.01% | 0.78% |
NXPI.US | 恩智浦半導體 | 631.17 | 0.54% | 1.42% | 22.57 | 32.36% | 1.66% |
MCHP.US | 微芯科技 | 480.24 | 23.72% | 77.09% | 20.38 | 34.35% | 1.90% |
MPWR.US | MONOLITHIC | 328.58 | 1.50% | -3.20% | 76.88 | 20.85% | 0.58% |
ON.US | 安森美半導體 | 323.83 | -0.88% | 15.06% | 14.83 | 28.06% | 0.00% |
VLTO.N | VERALTO | 221.64 | 3.10% | 0.00% | 26.42 | 60.67% | 0.10% |
TER.US | 泰瑞達 | 170.61 | -15.17% | -35.31% | 38.02 | 17.77% | 0.41% |
SWKS.US | 思佳訊 | 170.11 | -13.00% | -21.51% | 18.80 | 16.16% | 2.50% |
QRVO.US | QORVO | 111.40 | -23.17% | -89.20% | -52.68 | 2.64% |
2.科網股
互聯網科技行業/公司動態
1) 市場流傳消息稱，阿裏巴巴將出售其持有的嗶哩嗶哩部分股權，籌集資金3.578億美元。對此，阿裏相關人士對證券時報記者表示：“此次出售主要基於阿裏自身的資本管理目標，不會影響雙方業務上的合作。阿裏旗下相關業務會繼續加強與嗶哩嗶哩在各領域的合作。”
2) 根據路透社報導，騰訊調整遊戲開發重心，因此可能導致《刺客信條：俠隱》手遊推遲到2025年發行。
3) 近日餓了麼召開了百人團會議。這是餓了麼管理團隊重要的例行年度會議，每年3月召開，餓了麼的百位核心管理者都參與其中，商議公司年度策略、組織發展方向等重要議題。餓了麼新三年戰略規劃：距結束虧損只差一些時間，仍將以上市為目標。
恒生科技指數成份股股價表現
截至本週五上午收市，恒生指數跌2.21%，恒生科技指數跌3.38%，科技指數30個成份股漲跌互現，金山軟體（03888.HK）漲11.96%、平安好醫生（01833.HK）漲12.07%，漲幅居前，而舜宇光學科技（02382.HK）跌20.70%、理想汽車-W（02015.HK）跌17.58%，跌幅居前。
本周恒生科技指數成份股跌幅前10名
代碼 | 名稱 | 最新價 | 5日漲跌幅 | 20日漲跌幅 | 年初至今漲跌幅 | 市盈率TTM | 總市值 | 所屬行業 |
01797.HK | 東方甄選 | 22.6 | -5.44% | -7.76% | -18.70% | 33.33 | 232.77 | 電子商貿 |
09626.HK | 嗶哩嗶哩-W | 87.7 | -5.60% | 8.74% | -6.30% | / | 361.74 | 應用軟體 |
00981.HK | 中芯國際 | 15.82 | -6.17% | 5.61% | -20.34% | 17.82 | 1257.19 | 半導體 |
01347.HK | 華虹半導體 | 15.92 | -6.24% | -0.62% | -15.68% | 12.49 | 273.28 | 半導體 |
09898.HK | 微博-SW | 70.05 | -7.83% | -4.11% | -18.17% | 6.15 | 169.95 | 社交媒體 |
06618.HK | 京東健康 | 28.35 | -8.40% | -7.50% | -27.49% | 38.26 | 904.11 | 藥品分銷 |
09868.HK | 小鵬汽車-W | 34.55 | -8.60% | -2.12% | -39.07% | / | 651.90 | 新能源汽車 |
09866.HK | 蔚來-SW | 38.95 | -11.78% | -15.05% | -47.08% | / | 810.38 | 新能源汽車 |
02015.HK | 理想汽車-W | 121.4 | -17.58% | -12.72% | -17.47% | 18.72 | 2576.13 | 新能源汽車 |
02382.HK | 舜宇光學科技 | 41.95 | -20.70% | -17.99% | -40.79% | 37.93 | 460.10 | 電子零件 |
數據來源：Wind
3.消費行業
中國1-2月社會消費品零售總額超預期
國家統計局公佈2024年1-2月份社會消費品零售總額81307億元，同比增長5.5%，超市場預期的5.4%。其中，除汽車以外的消費品零售額74194億元，增長5.2%。
(1) 按消費類型分，1-2月份，商品零售71826億元，同比增長4.6%；餐飲收入9481億元，增長12.5%。
(2) 按零售業態分，1-2月份限額以上零售業單位中專業店、便利店、品牌專賣店、超市零售額同比分別增長7.8%、5.8%、4.2%、0.9%，百貨店下降3.0%。
(3) 1-2月份全國網上零售額21535億元，同比增長15.3%。其中，實物商品網上零售額18206億元，增長14.4%，占社會消費品零售總額的比重為22.4%；在實物商品網上零售額中，吃類、穿類、用類商品分別增長26.1%、17.8%、10.8%。
▍擬上市公司
2024年3月以來，港股新遞表公司一共19個，本周新遞表公司一共有6個。
本周港股新遞表公司
序號 | 公司名稱 | 細分領域 | 交表/過聆訊日期 | 保薦人 | 狀態 |
1 | 維升藥業 | 生物制藥 | 2024年3月21日 | 大摩、Jefferies | 新遞表 |
2 | 聚水潭 | 電商SaaS EPR | 2024年3月21日 | 中金、小摩 | 新遞表 |
3 | 國富氫能 | 氫能一體化解決方案提供商 | 2024年3月20日 | 海通國際、中信 | 新遞表 |
4 | 嘀嗒出行 | 順風車平臺 | 2024年3月19日 | 中金、海通國際、野村 | 新遞表 |
5 | 七牛智能科技 | 音視頻PaaS服務商 | 2024年3月18日 | 申萬宏源香港、交銀國際、華泰國際 | 新遞表 |
6 | 廣聯科技控股 | 汽車後服務 | 2024年3月18日 | 建銀國際 | 新遞表 |
數據來源：披露易
▍二級市場交易數據
▍指數/行業/個股估值
恒生行業指數的表現及估值
名稱 | 周漲跌幅 | 年初至今 | 市盈率(TTM) | 市淨率(LF) |
能源業 | 2.18% | 20.98% | 7.05 | 0.91 |
資訊科技業 | 2.11% | -3.39% | 20.13 | 1.94 |
必需性消費 | 1.44% | -5.20% | 20.20 | 2.47 |
電訊業 | 1.25% | 4.42% | 10.51 | 0.86 |
工業 | 0.69% | -1.27% | 9.56 | 0.89 |
原材料業 | 0.59% | 14.19% | 14.33 | 1.40 |
金融業 | 0.53% | -3.96% | 5.12 | 0.47 |
非必需性消費 | 0.39% | -2.55% | 28.60 | 2.14 |
公用事業 | 0.32% | 2.75% | 11.31 | 0.87 |
綜合企業 | -0.99% | -4.22% | 3.74 | 0.27 |
地產建築業 | -1.27% | -13.57% | 24.58 | 0.35 |
醫療保健業 | -1.83% | -21.51% | 40.67 | 1.79 |
數據來源：Wind
恒生指數成分股的表現及估值
代碼 | 名稱 | 現價 （港元） | 周漲跌幅 | 年初至今漲跌幅 | 市淨率(LF) | 市盈率（TTM） | Wind四級行業 |
0001.HK | 長和 | 39.1 | -1.58% | -6.57% | 0.28 | 6.37 | 綜合類行業 |
0002.HK | 中電控股 | 62.65 | -0.16% | -0.96% | 1.55 | 23.78 | 電力 |
0003.HK | 香港中華煤氣 | 6.16 | 6.58% | 3.01% | 1.92 | 18.94 | 燃氣 |
0005.HK | 匯豐控股 | 60.75 | 4.01% | 0.46% | 0.80 | 6.58 | 多元化銀行 |
0006.HK | 電能實業 | 46.6 | 1.95% | 2.98% | 1.12 | 16.54 | 電力 |
0011.HK | 恒生銀行 | 87.55 | 1.19% | -0.35% | 1.00 | 9.77 | 多元化銀行 |
0012.HK | 恒基地產 | 23.55 | -0.86% | -2.08% | 0.35 | 12.31 | 多樣化房地產活動 |
0016.HK | 新鴻基地產 | 74.45 | -2.49% | -10.76% | 0.36 | 8.76 | 多樣化房地產活動 |
0017.HK | 新世界發展 | 8.47 | -1.27% | -28.56% | 0.11 | -2.88 | 多樣化房地產活動 |
0027.HK | 銀河娛樂 | 39.75 | 1.37% | -8.47% | 2.46 | 25.46 | 賭場與賭博 |
0066.HK | 港鐵公司 | 25.45 | 1.97% | -16.01% | 0.89 | 20.33 | 鐵路運輸 |
0101.HK | 恒隆地產 | 8.25 | -0.81% | -24.17% | 0.28 | 9.35 | 多樣化房地產活動 |
0175.HK | 吉利汽車 | 9.17 | 6.66% | 6.75% | 1.08 | 16.19 | 汽車製造 |
0241.HK | 阿裏健康 | 3.32 | 5.36% | -21.70% | 3.05 | 60.00 | 互聯網零售 |
0267.HK | 中信股份 | 7.96 | 1.36% | 2.05% | 0.31 | 3.69 | 綜合類行業 |
0288.HK | 萬洲國際 | 5.155 | -2.06% | 2.28% | 0.88 | 8.19 | 食品加工與肉類 |
0291.HK | 華潤啤酒 | 36.15 | 5.10% | 5.70% | 3.51 | 20.62 | 啤酒 |
0316.HK | 東方海外國際 | 100.7 | -1.64% | -7.61% | 0.74 | 6.22 | 海運 |
0322.HK | 康師傅控股 | 9.225 | 2.22% | -3.10% | 3.88 | 15.89 | 食品加工與肉類 |
0386.HK | 中國石油化工股份 | 4.45 | 0.66% | 8.80% | 0.62 | 7.90 | 綜合性石油天然氣 |
0388.HK | 香港交易所 | 238.4 | -0.98% | -9.63% | 5.89 | 25.48 | 特殊金融服務 |
0669.HK | 創科實業 | 103.2 | 1.95% | 10.91% | 4.21 | 24.81 | 家用電器 |
0688.HK | 中國海外發展 | 10.58 | 0.73% | -23.11% | 0.29 | 5.34 | 房地產開發 |
0700.HK | 騰訊控股 | 287.6 | 2.61% | -2.04% | 3.05 | 21.40 | 互聯網軟體與服務 |
0762.HK | 中國聯通 | 5.6 | 4.04% | 14.29% | 0.44 | 8.29 | 綜合電信服務 |
0823.HK | 領展房產基金 | 34.75 | -1.78% | -20.75% | 0.49 | -46.32 | 零售業房地產投資信託 |
0836.HK | 華潤電力 | 17.92 | -4.26% | 14.58% | 1.01 | 7.83 | 獨立電力生產商與能源貿易商 |
0857.HK | 中國石油股份 | 6.43 | 2.02% | 24.61% | 0.76 | 6.72 | 綜合性石油天然氣 |
0868.HK | 信義玻璃 | 8.34 | -3.82% | -4.79% | 0.99 | 6.56 | 機動車零配件與設備 |
0881.HK | 中升控股 | 13.46 | 4.80% | -27.94% | 0.68 | 4.75 | 汽車零售 |
0883.HK | 中國海洋石油 | 17.82 | 4.23% | 37.08% | 1.15 | 6.20 | 石油天然氣勘探與生產 |
0939.HK | 建設銀行 | 4.82 | 1.46% | 3.66% | 0.38 | 3.38 | 多元化銀行 |
0941.HK | 中國移動 | 67.35 | 0.98% | 3.94% | 0.97 | 9.91 | 綜合電信服務 |
0960.HK | 龍湖集團 | 10.1 | 0.76% | -19.20% | 0.43 | 2.53 | 房地產開發 |
0968.HK | 信義光能 | 6.4 | 2.10% | 40.35% | 1.78 | 13.62 | 半導體設備 |
0981.HK | 中芯國際 | 15.84 | -0.83% | -20.24% | 0.80 | 17.85 | 半導體產品 |
0992.HK | 聯想集團 | 9.74 | 1.79% | -10.81% | 2.76 | 17.64 | 電腦硬體 |
1038.HK | 長江基建集團 | 46.3 | -0.65% | 7.18% | 0.95 | 14.53 | 電力 |
1044.HK | 恒安國際 | 24.9 | 4.42% | -14.29% | 1.29 | 9.36 | 個人用品 |
1088.HK | 中國神華 | 30.25 | 2.00% | 13.08% | 1.38 | 8.81 | 煤炭與消費用燃料 |
1093.HK | 石藥集團 | 6.45 | -3.13% | -11.16% | 2.10 | 11.85 | 西藥 |
1099.HK | 國藥控股 | 20.65 | 1.20% | 0.98% | 0.82 | 6.75 | 保健護理產品經銷商 |
1109.HK | 華潤置地 | 24 | 0.20% | -14.29% | 0.65 | 5.05 | 房地產開發 |
1113.HK | 長實集團 | 32.95 | -1.60% | -15.94% | 0.31 | 6.74 | 房地產開發 |
1177.HK | 中國生物制藥 | 3.07 | -2.15% | -11.53% | 1.77 | 28.29 | 西藥 |
1209.HK | 華潤萬象生活 | 23.5 | -1.42% | -15.62% | 3.31 | 19.16 | 房地產經營公司 |
1211.HK | 比亞迪股份 | 214.2 | 3.04% | -0.09% | 4.41 | 19.96 | 汽車製造 |
1299.HK | 友邦保險 | 55.925 | -6.48% | -17.82% | 1.97 | 21.47 | 人壽與健康保險 |
1378.HK | 中國宏橋 | 7.45 | 6.57% | 16.59% | 0.75 | 19.65 | 鋁 |
1398.HK | 工商銀行 | 3.95 | 0.00% | 3.40% | 0.39 | 3.71 | 多元化銀行 |
1810.HK | 小米集團-W | 14.68 | 1.51% | -5.90% | 2.02 | 18.99 | 通信設備 |
1876.HK | 百威亞太 | 11.52 | -2.44% | -21.20% | 1.81 | 22.91 | 啤酒 |
1928.HK | 金沙中國有限公司 | 22 | 3.30% | -3.72% | -5695.44 | 32.92 | 賭場與賭博 |
1929.HK | 周大福 | 11.8 | -5.63% | 1.55% | 4.49 | 17.86 | 專賣店 |
1997.HK | 九龍倉置業 | 25.8 | -2.72% | -2.27% | 0.41 | 16.44 | 房地產經營公司 |
2015.HK | 理想汽車-W | 120.4 | -8.28% | -18.15% | 3.85 | 19.78 | 汽車製造 |
2020.HK | 安踏體育 | 79.45 | 4.85% | 4.88% | 4.26 | 23.71 | 鞋類 |
2269.HK | 藥明生物 | 13.14 | -1.66% | -55.61% | 1.37 | 12.43 | 生物科技 |
2313.HK | 申洲國際 | 63.7 | 0.96% | -20.77% | 2.75 | 20.42 | 服裝、服飾與奢侈品 |
2318.HK | 中國平安 | 33.35 | -0.14% | -5.66% | 0.61 | 6.42 | 多元化保險 |
2319.HK | 蒙牛乳業 | 19.46 | 5.36% | -7.33% | 1.68 | 15.44 | 食品加工與肉類 |
2331.HK | 李寧 | 20.35 | 2.66% | -2.63% | 1.95 | 14.96 | 服裝、服飾與奢侈品 |
2359.HK | 藥明康德 | 37.5 | -2.07% | -52.80% | 1.81 | 9.32 | 生命科學工具和服務 |
2382.HK | 舜宇光學科技 | 43.25 | -11.44% | -38.96% | 1.92 | 39.10 | 電子元件 |
2388.HK | 中銀香港 | 20.9 | 1.43% | -1.42% | 0.72 | 7.03 | 多元化銀行 |
2628.HK | 中國人壽 | 9.43 | 2.11% | -6.82% | 0.55 | 14.24 | 人壽與健康保險 |
2688.HK | 新奧能源 | 64.05 | 1.00% | 11.39% | 1.67 | 10.96 | 燃氣 |
2899.HK | 紫金礦業 | 15.18 | -1.39% | 19.34% | 3.55 | 18.77 | 黃金 |
3690.HK | 美團-W | 87.85 | 3.24% | 7.26% | 3.40 | 47.61 | 互聯網零售 |
3692.HK | 翰森制藥 | 14.58 | -3.00% | -7.49% | 3.30 | 30.98 | 西藥 |
3968.HK | 招商銀行 | 30.1 | 2.15% | 10.66% | 0.78 | 4.98 | 多元化銀行 |
3988.HK | 中國銀行 | 3.27 | 2.49% | 9.73% | 0.41 | 4.09 | 多元化銀行 |
6098.HK | 碧桂園服務 | 5.37 | -2.26% | -20.44% | 0.43 | 9.63 | 房地產經營公司 |
6618.HK | 京東健康 | 28.15 | 3.72% | -28.01% | 1.65 | 37.98 | 互聯網零售 |
6690.HK | 海爾智家 | 22.7 | -2.11% | 2.95% | 1.96 | 12.14 | 家用電器 |
6862.HK | 海底撈 | 17.64 | 4.52% | 21.32% | 9.75 | 23.25 | 餐館 |
9618.HK | 京東集團-SW | 103.1 | 4.69% | -8.36% | 1.28 | 12.29 | 互聯網零售 |
9633.HK | 農夫山泉 | 40.6 | -0.59% | -10.08% | 18.91 | 43.57 | 軟飲料 |
9888.HK | 百度集團-SW | 97.85 | -0.30% | -15.72% | 1.02 | 12.24 | 互聯網軟體與服務 |
9961.HK | 攜程集團-S | 355.2 | 2.85% | 27.95% | 1.80 | 22.18 | 互聯網零售 |
9988.HK | 阿裏巴巴-SW | 70.75 | 0.90% | -6.42% | 1.28 | 13.06 | 互聯網零售 |
9999.HK | 網易-S | 166.6 | -0.65% | 19.68% | 3.92 | 16.54 | 互聯網軟體與服務 |
數據來源：Wind,時間截至3月22日午間收盤
作者：艾德證券期貨研究部
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