美股收評丨就業市場逐漸降溫，美債搶跑市場

大市評述

美國11月ADP“小非農”數據再爆冷，連續四個月不及預期，薪資漲幅創2021年9月以來最低增速，顯示就業市場逐漸降溫，在一定程度將抑制消費，對降低通脹有正面的作用，強化華爾街對美聯儲可能在明年二季度開始降息的預期。十年期美債連跌兩個月，下跌超80BP，搶跑市場。美元指數盤中轉漲，創兩周新高；歐元連創三周新低。OPEC+會後原油五連跌，美油跌超4%，五個月來首次跌穿70美元，汽油兩年新低。

截至收盤，道指跌0.19%，納指跌0.58%，標普500指數跌0.39%。能源板塊跌超1%領跌，英偉達(NVDA.US)跌超2%領跌藍籌科技股，亞馬遜(AMZN.US)收跌1.6%，回落至11月21日以來低位；週二反彈的微軟(MSFT.US)收跌1%，刷新週一所創的11月13日以來低位。

歐股收盤上漲，德國DAX指數漲0.75%，再創歷史新高，英國富時100指數漲0.34%，法國CAC40指數漲0.66%，歐洲斯托克50指數漲0.68%。

連續兩日大漲的比特幣漲勢暫歇，在亞市盤中漲破4.4萬美元再創一年多新高後，盤中轉跌，一度較盤中高位回落超過1000美元。

據FEDWATCH數據，當前有99%的概率12月份停止加息；24年1月停止加息的概率為87%；2024年3月份降息的概率為61%，即12/2024-1/3月的貨幣政策路徑為0/0/0 BP是當前市場的一致預期。同時，市場預計今年Q4、明年Q1、Q2將維持高利率水準（5.25%-5.50%），美聯儲最快明年Q2開始降息，相比上月有所提前，全年降息4次左右。

熱點消息

11月“小非農”再爆冷！薪資增速創逾兩年來新低。“小非農”美國11月ADP就業人數 10.3萬人，預期13萬人，前值11.3萬人，為連續第四個月不及預期。ADP數據顯示，11月份就業人員的工資增長了5.6%，這是自2021年9月以來的最低薪資增長速度。換工作的人的工資增長也在放緩，薪資增幅為8.3%，是自2021年6月以來的最小同比增幅。換工作的溢價處於三年來的最低水準。上個月，招聘人數溫和增長，薪資增速再次放緩。商品和服務業均出現疲軟，休閒和酒店業以及製造業的就業崗位均出現下滑。

美國抵押貸款利率降至8月份以來的最低水準，房屋購買需求再次上升。美國抵押貸款銀行家協會週三公佈的最新數據顯示，上周抵押貸款申請指數較前一周上升2.8%，連續第五周上升。抵押貸款利率持續下降重新刺激了消費者需求。數據還顯示，受歡迎的30年期貸款的平均利率降至7.17%，為去年8月以來的最低水準。與一個月前的7.91%左右相比，這也是一個顯著的下降。MBA副總裁兼副首席經濟學家Joel Kan表示，“通脹放緩，以及金融市場預期美聯儲升息週期可能結束，都是近期利率下滑的原因。”

穆迪將香港評級展望從“穩定”下調至“負面”，香港特區政府不認同。基於中國的信用評級展望下調至負面，穆迪週三亦將香港的Aa3信用評級展望由穩定下調至負面，以反映香港與中國內地之間緊密的政治、制度、經濟和金融聯繫。香港特區政府回應稱不認同穆迪這一決定，香港與內地不斷深化和擴大的經濟和金融聯繫不應成為調低評級的因素。相反，這些聯繫是香港長遠發展的優勢。穆迪還將澳門的評級展望從“穩定”下調至“負面”。穆迪還下調了26家地方政府融資平臺和四家國有企業的評級展望，並將這30家企業列入“降級觀察”名單，這通常意味著將在三個月內做出決定。有八家中資銀行的評級展望被下調至負面，但沒有被列入降級觀察名單。穆迪還將包括阿裏巴巴和騰訊在內的18家中國企業的評級展望從穩定調至負面，稱主要受主權評級展望下調後續影響。

歐洲央行管委維勒魯瓦德加洛：降息問題可能會在2024年出現。歐洲央行管委維勒魯瓦德加洛表示，降息問題可能會在2024年出現，“通脹放緩的速度比我們想像的要快。”管委卡日米爾表示，歐洲央行不太可能進一步加息，但市場對歐洲央行在2024年第一季度降息的押注是不現實的。德意志銀行週三稍早表示，隨著通脹降溫和央行決策者採取不那麼鷹派的基調，預計歐洲央行明年將降息150個基點，較此前的預測多出50個基點。就英國政府以“支持俄羅斯戰爭機器”為由宣佈制裁中國企業，中國駐英國大使館表示，堅決反對英方違反國際法、濫用單邊制裁、損害中國企業正當權益的行徑，已向英方提出嚴正交涉。該大使館官網刊登的新聞稿並稱，敦促英國政府立即糾正錯誤，撤銷對中國企業的制裁。英國央行總裁貝利表示，英國利率需要在當前水準上維持一段時間，英國央行對由此可能引發的金融穩定風險保持警惕；加息的全面影響尚未顯現；通脹前景並不明朗。英國央行發佈半年度《金融穩定報告中》稱，英國企業和家庭目前正在應對加息的影響，但未來金融業將面臨借貸成本上升和銀行融資方式改變帶來的風險。

以色列軍隊在加沙南部與哈馬斯激戰，平民稱哪里都不安全。以色列軍隊與哈馬斯展開激烈戰鬥，擴大對加沙南部的攻勢，迫使數萬名流離失所的巴勒斯坦平民擠進靠近埃及邊境的拉法，以躲避以色列的轟炸。然而許多人擔心他們在拉法也不安全，因為他們的避難選擇越來越少。巴勒斯坦醫療消息人士稱，以色列週三炮擊該市一棟房屋，造成至少九人死亡。以色列軍方當天在一份聲明中表示，以色列軍隊首次在加沙南部最大城市汗尤尼斯的中心地帶開展行動。聯合國安理會週三收到了一份由阿聯酋起草的決議，要求“立即人道主義停火”，並尋求於週五進行表決。

個股新聞

AMD(AMD.US)推出重磅AI晶片挑戰英偉達，對該行業前景的預測令人瞠目。AMD發佈備受矚目的全新MI300系列AI晶片，包括MI300A和MI300X晶片，瞄準這一英偉達主導的市場。此類晶片比傳統電腦處理器更擅長處理人工智慧訓練所涉及的大型數據集。AMD發佈的新款晶片擁有超過1500億個電晶體，新款晶片記憶體是英偉達H100產品的2.4倍，記憶體帶寬是H100的1.6倍。AMD將2027年AI加速器市場規模預期較8月時上調將近兩倍。

蘋果(AAPL.US)準備推出新款iPad和MacBook Air，以扭轉銷售下滑。知情人士透露，為了扭轉Mac和iPad銷量下滑局面，蘋果正在為明年初的幾款新機型和升級做準備。知情人士稱，蘋果公司的行動包括更新iPad Air、iPad Pro和MacBook Air。新款iPad Air將首次推出兩種尺寸，Pro型號將配備OLED螢幕。MacBook Air將配備速度更快的M3處理器。Mac和iPad合計占蘋果收入的15%，但消費者的科技產品支出下降對它們的打擊尤其嚴重。

正面對決GPT-4！穀歌(GOOGL.US)推出“最全能”AI模型Gemini。穀歌正式向公眾發佈新一代大語言模型(LLM)Gemini，號稱穀歌迄今為止“最大、也最全能的AI模型”，有高級推理能力，回答難題時“考慮得更仔細”。有別於其他公司LLM競品的是，穀歌強調Gemeni是最靈活的模型，因為它用不同大小的版本，可以適用於各種生成式AI應用。其中，最輕盈的版本Gemni Nano可以直接在智能手機上離線運行；相對而言更強大的版本Gemini Pro可以執行多種任務，加持穀歌的Gmail、Maps Docs和YouTube等服務；功能最強大的版本Gemini Ultra也是穀歌迄今打造的最強大LLM，主要為數據中心和企業應用而設計。

電子遊戲需求疲軟，遊戲驛站(GME.US)Q3營收不及預期。財報顯示，遊戲驛站Q3營收為10.78億美元，低於上年同期的11.86億美元和市場預期的11.82億美元。淨虧損從上年同期的9470萬美元收窄至310萬美元，調整後每股收益為0美元，好於分析師預期的虧損8美分，原因是費用有所下滑。

作者：艾德金融

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