美股收評丨降息預期提前，道指再創年內新高

大市評述

鮑威爾在亞特蘭大斯貝爾曼學院演講依然‘嘴硬’，但‘身體很誠實’，美國製造業PMI連續第13個月低於50榮枯線之下顯示經濟滾動放緩。美股三大指數上周五收漲，道指與標普500指數收盤價均創年內新高。上周美股三大股指均錄得連續第五周上漲。

截至上周五收盤，道指漲0.82%，納指漲0.55%，標普500指數漲0.59%。歐股普漲，德國DAX指數漲1.09%，英國富時100指數漲1.07%，法國CAC40指數漲0.48%，歐洲斯托克50指數漲0.82%。

比特幣漲超3%，報38871.3美元；以太坊漲近2%，報2093.89美元。

COMEX 2月黃金期貨結算價收漲1.58%，報2089.7美元/盎司。儘管美聯儲主席鮑威爾重申，現在猜測政策放鬆還為時過早，債券交易員仍加大了對美聯儲明年降息的押注。2年期美國國債收益率一度下跌11個基點，至4.57%，創6月份以來最低，因為交易員上調了對未來一年降息幅度的押注。

據FEDWATCH數據，當前有97%的概率12月份停止加息；24年1月停止加息的概率為82%；2024年3月份降息的概率為71%，即12/2024-1/3月的貨幣政策路徑為0/0/0 BP是當前市場的一致預期。同時，市場預計今年Q4、明年Q1、Q2將維持高利率水準（5.25%-5.50%），美聯儲最快明年Q2開始降息，全年降息4次左右。

熱點消息

鮑威爾稱美聯儲面臨的風險“更加平衡”，未來決策時將“保持謹慎”。美聯儲主席鮑威爾週五表示，美聯儲面臨的兩種風險，即加息過多、導致經濟放緩超過必要程度，以及加息不夠、無法控制通脹，已經變得“更加平衡”。他重申，聯儲將在未來做出貨幣政策決定時保持謹慎；顯然貨幣政策正在如預期那樣推動經濟放緩，指標隔夜利率“已深入限制性區域”。鮑威爾表示，雖然經濟似乎正在放緩，但消費者支出卻“出人意料地強勁”。鮑威爾發言後，金融市場加大了對美聯儲將在3月開始降息以及到明年底政策利率將低於4%的押注。芝加哥聯儲總裁古爾斯比表示，他相信通脹率“有望”達到2%的目標，因他預計未來幾個月房地產通脹將放緩。他還稱，未來一年美國經濟面臨的一個主要潛在風險是中國經濟“崩潰”的可能性。

美國11月製造業連續第13個月萎縮，經濟在上一季強勁增長後失去動力。美國11月製造業依然低迷，隨著招聘放緩和裁員增加，工廠就業人數進一步下降，這更加證明經濟在上一季度強勁增長後正在失去動力。ISM稱，11月製造業PMI為46.7，與10月持平，預估為升至47.6。該指數已連續第13個月保持在50以下，為2000年8月至2002年1月以來持續時間最長的一輪萎縮。投入價格指數升至49.9的七個月以來最高。賽普勒斯報紙Kathimerini援引歐洲央行管委納格爾的話報導稱，歐元區通脹率有望在未來幾個月繼續下降，但速度將放緩。納格爾稱，還沒有贏得與通脹的鬥爭。他將通脹形容為“頑固、貪婪的野獸”，並表示下一階段降低通脹將更加困難。“再加上地緣政治緊張局勢升級可能意味著通脹走高，因此現在就宣佈戰勝高通脹顯然為時過早。”

高調押注利率期貨，前債王格羅斯成為債市暴漲大贏家。這位全球最大債券基金的前老大如今可能只是債券市場一個業績起伏不定的邊緣人，但他在10月下旬的利率押注卻大有斬獲。像他經常做的那樣，格羅斯在社交媒體平臺上宣佈自己在一個相對隱晦的市場角落下了賭注，涉及到大量買入密切跟蹤美聯儲政策路徑預期的短期利率期貨。隨著交易員押注美聯儲降息幅度的交易越來越盛行，這些證券也大幅上漲。格羅斯通過發言人證實他買入了3000份3個月期與有擔保隔夜融資利率(SOFR)掛鉤的2025年3月合約。根據計算，基於週五的價格，獲利可能已經超過400萬美元。

“新美聯儲通訊社”最新研判：央行已完成加息，但官員們不願承認。當地時間週五，有“新美聯儲通訊社”之稱的知名記者Nick Timiraos撰文分享了他的最新研判，他認為美聯儲已經結束加息，但官員們不願這麼說。Timiraos寫道，美聯儲官員“越來越相信”他們不需要進一步加息來抑制通脹，但當前樂觀的形勢仍不足以讓他們宣佈結束加息，更不要說“開始討論降息”了。展望12月政策會議，Timiraos稱該行預計將連續第三次維持基準利率在5.25%至5.5%之間不變，並重申指引，即對外宣稱“之後更可能的是加息，而不是降息”。

戰火重燃，以色列稱地面部隊在加沙地帶各地展開行動。在以色列與哈馬斯的臨時停火協議破裂後，以色列軍隊襲擊了加沙地帶。以色列軍方稱，以色列地面部隊在加沙地帶各地積極開展行動。周日的轟炸造成了數十名巴勒斯坦人傷亡，平民在加沙南部越來越小的地區尋求避難。葉門胡塞武裝表示，它用一架武裝無人機和一枚導彈在紅海襲擊兩艘以色列船隻，以示與巴勒斯坦人站在一起。這使得外界更加擔心衝突蔓延並破壞地區穩定。埃及和地區消息人士稱，以色列已通知幾個阿拉伯國家，作為戰爭結束後飛地提案的一部分，它希望在加沙邊境的巴勒斯坦一側開闢一個緩衝區，以防止未來的襲擊。

個股新聞

穀歌(GOOG.US,GOOGL.US)推動在英國雲市場對微軟採取反壟斷行動。穀歌呼籲英國反壟斷監管機構對微軟採取行動。由於在雲計算行業的主導地位，穀歌和微軟在全球面臨越來越多的審查，英國、歐盟和美國的監管機構都在調查它們的市場力量。在提交給英國競爭和市場管理局的一封信中，穀歌表示，微軟的許可行為不公平地阻礙了客戶使用競爭對手的服務。英國客戶除了使用Azure作為他們的雲服務提供商之外，沒有其他經濟上合理的選擇，即使客戶更青睞競爭對手的價格、品質、安全、創新和功能。穀歌表示，這種做法直接損害了客戶的利益，是英國雲計算市場競爭的唯一重大障礙。

輝瑞(PFE.US)口服減肥藥研發失利。輝瑞公司宣佈，計畫放棄其實驗性減肥藥danuglipron（每日口服兩次）的研發。據輝瑞聲稱，觀察到患者的不良反應發生率很高，雖然這些副作用大多是輕微的和胃腸道方面的。在臨床試驗中，相當一部分患者因無法忍受副作用(例如噁心和嘔吐)停止了服用danuglipron。因此，每日服用兩次的danuglipron將不會進入三期臨床試驗。但輝瑞公司表示，它仍計畫在2024年上半年公佈danuglipron每日一次的二期試驗數據，這將為未來的方向提供資訊。這家制藥巨頭將等待這些數據，然後再決定是否開始對每日服用一次的danuglipron進行三期試驗。儘管如此，研發失利對於輝瑞而言仍然是一個重大打擊。輝瑞首席執行官Albert Bourla此前表示，GLP-1類減肥藥市場的規模最終可能增長到900億美元，該公司希望通過口服治療佔領該領域100億美元的份額。

作者：艾德金融

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