美股收評|上修三季度GDP，納指100再創年內新高

大市評述

美國三度季GDP數據被大幅上修，緩解華爾街對經濟衰退的擔憂，美聯儲官員不同態度的發言引發了市場對限制性政策持續時間的質疑。三大股指變動不大。

截至收盤，道指漲0.04%，納指跌0.16%，標普500指數跌0.09%。通用汽車(GM.US)漲超9%，特斯拉(TSLA.US)、微軟(MSFT.US)均跌1%。拼多多(PDD.US)收漲1.9%，阿裏巴巴(BABA.US)跌2.6%，拼多多盤中市值一度超過阿裏，收盤市值差為約10億美元。納斯達克中國金龍指數收跌1.3%，嗶哩嗶哩(BILI.US)以11%的跌幅領跌成分股，理想汽車(LI.US)跌超5%。

比特幣波動不大，報37703.7美元；以太坊微跌超1%，報2026.01美元。COMEX 2月黃金期貨收漲0.33%，報2067.1美元/盎司，連漲五日至5月初以來的半年新高。

原油期貨週三收高，投資者密切關注石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)即將召開的決定生產政策的會議。布倫特原油期貨上漲1.7%，報收於每桶83.10美元;美國西德克薩斯中質原油(WTI)期貨上漲1.9%，報收於每桶77.86美元。市場預計石油輸出國組織與俄羅斯等盟友將延續或者進一步深化削減產量行動。

據FEDWATCH數據，當前有97%的概率12月份停止加息；24年1月停止加息的概率為93%；2024年3月份停止加息的概率為48%，即12/2024-1/3月的貨幣政策路徑為0/0/0 BP是當前市場的一致預期。同時，市場預計今年Q4、明年Q1、Q2將維持高利率水準（5.25%-5.50%），美聯儲最快明年Q3開始降息，降息4次左右。

熱點消息

美國三季度GDP增速超預期，創下近兩年最快增速。美國第三季度GDP增長速度比最初估計的還要快，反映出對企業投資和政府支出方面的上修。第三季度實際GDP年化季率修正值為5.2%，為近兩年來最快增速。第三季度實際個人消費支出季率修正值為3.6%，增幅不那麼強勁。

美聯儲褐皮書顯示經濟活動放緩。美聯儲褐皮書調查表示，隨著消費者減少非必需品支出，美國經濟活動最近幾周放緩。“由於消費者對價格更加敏感，傢俱和電器等非必需品以及耐用品的銷售平均來看出現下降，”週三發佈的報告稱，“出行和旅遊活動總體健康。”美聯儲官員越來越依賴這類資訊來評估經濟和通脹的路徑。雖然美國政府統計經濟數據是標杆，但這些數據通常是回顧性的，而且可能會修正。勞動力需求繼續放緩，受訪者表示，通過裁員或自然減員減少了員工人數，多數地區報告就業持平至溫和增長。然而，一些地區繼續用“吃緊”來描述勞動力市場。雖然美國經濟第三季度增速為近兩年來最快，但該報告指出，最近幾周經濟普遍降溫。四個地區報告出現溫和增長，但其他地區則顯示經濟活動停滯或下降。未來6到12個月的經濟前景也有所趨弱。

美聯儲官員紛紛暗示不急於進一步加息，但就通脹路徑看法不同。兩位美聯儲官員週三就繼續維持利率不變提供了理由，而另一位則警告稱通脹居高不下的風險導致應保留進一步加息的選項。今年一直呼籲加息的克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示，貨幣政策處於良好位置，暗示她支持在下月會議上再度按兵不動。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克稱他越來越相信通脹下行軌跡可能持續，裏奇蒙德聯儲主席巴爾金則表示應保留加息選項以防通脹頑固。博斯蒂克和巴爾金對通脹前景的看法不同。巴爾金指出住房和服務業揮之不去的價格壓力是保持謹慎的理由。

OECD：全球經濟增長明年料放緩，但將避免硬著陸。經濟合作暨發展組織(OECD)表示，儘管債務水準較高且利率存在不確定性，全球經濟明年將略微放緩，但硬著陸的風險已經消退。經合組織在最新的經濟展望中表示，2024年全球經濟增長率預計將從今年的2.9%放緩至2.7%，然後在2025年回升至3.0%。經合組織預計中國經濟也將放緩，從今年的5.2%放緩至2024年的4.7%，均略高於9月時的預期，然後在2025年進一步放緩至4.2%。日本政府制定指導方針，鼓勵企業提高服務價格以轉嫁勞動力成本。日本公正交易委員會(FTC)一項針對11萬家服務型企業的調查顯示，勞動力成本轉嫁比例的中位數僅為30%，遠低於原材料成本的80%和能源費用的50%。公正交易委員會和內閣官房敦促服務供應商和客戶公司定期討論價格上漲問題。

個股新聞

美國汽車工會UAW推動大規模行動，尋求在特斯拉(TSLA.US)等13家汽車生產商組建工會。全美汽車工人聯合會(UAW)針對至少13家汽車生產商啟動組建工會行動。UAW聲稱，這樣的組建工會的努力將覆蓋大約15萬工人，他們都還沒有加入UAW。目標公司包括特斯拉、豐田汽車、大眾汽車、“特斯拉勁敵”Rivian等。(至少)數千名非工會會員的工人已經簽署(關於加入UAW的)協議。

傳美國鋼鐵(X.US)獲五家公司提出收購，最終競標或於週五確定。知情人士透露，預計有五家公司對美國鋼鐵公司提出收購要約，最終報價將於週五截止。克利夫蘭克裏夫(CLF.US)和安賽樂米塔爾(MT.US)預計將競購整個公司。媒體還報導，阿根廷公司Techint在美國擁有子公司Ternium，也可能參與競購，但可能是與合作夥伴參與。媒體表示，美國鋼鐵的出售過程預計將持續到下周，但可能還需要幾周時間才能簽署協議，雙方可能希望在假期前完成協議。其他競標者可能包括紐柯鋼鐵(NUE.US)，該公司可能只對一項資產感興趣，儘管它可能與Stelco公司或其他公司合作。Steel Dynamics(STLD.US)可能也在競購名單中。今年8月，美國鋼鐵公司表示，已與“眾多”第三方簽訂了保密協議。美國鋼鐵在拒絕了克利夫蘭克裏夫的收購要約後，啟動了正式的審查程式。今年8月，美國鋼鐵公司拒絕了克利夫蘭克裏夫 73億美元的現金加股票收購要約。

豐田(TM.US)10月產量、銷量創新高。得益於北美和歐洲市場的強勁需求，豐田汽車在10月份的銷量和產量創下歷史新高。數據顯示，這家全球最大的汽車製造商在10月生產了1,035,569輛汽車(包括其子公司大發汽車和日野汽車的產量)，較上年同期增長了12%;銷量則較上年同期增長5.6%至970,313輛，其中日本本土市場銷量為190,835輛，歐洲市場和北美市場的銷量分別同比增長15%和7.4%。本月初，豐田公佈的截至2023年8月31日的2024財年第二季度財報顯示，Q2總營收為11.43萬億日元，較上年同期的9.22萬億日元增長24%;營業利潤為創紀錄的1.44萬億日元，較上年同期的5627.89億日元增長156%，好於分析師平均預期的1.1萬億日元。豐田Q2營業利潤得以創下新高，主要得益於全球汽車需求強勁和供應鏈改善、以及日元走軟提振了以日元計算的收入。此外，豐田Q2汽車銷量為285萬輛，上半年銷量高達560萬輛。展望未來，豐田上調了全年業績預計。豐田目前預計，2024財年全年總營收同比增長15.7%至43萬億日元(此前預期為38萬億日元)，營業利潤同比增長65.1%至4.5萬億日元(此前預期為3萬億日元)。豐田還重申了全年銷量為1138萬輛的預期。不過，豐田將全年純電動汽車的銷量預期從此前的20.2萬輛下調至12.3萬輛。

作者：艾德金融

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