港股晨報丨中國將增發1萬億元國債，料日內恒指顯著上升

大市綜述 

昨日，港股市場三大指數集體下跌，截至收盤，恒生指數跌1.05%，收於16991.53點，失守17000點；國企指數跌1.23%；恒生科技指數跌1.07%。

板塊方面多數下跌，互聯網科技、電訊、汽車、房地產等跌幅居前，而醫藥、燃氣等漲幅居前。大市成交899.55億港元，科技指數成份股成交244.99億港元，南向資金淨買入23.25億港元。

隔夜，美股市場三大指數“V”型走勢，集體上漲。道瓊斯指數漲0.62%，標普500指數漲0.73%，納斯達克指數漲0.93%。板塊方面多數上漲。

歐洲市場，四大股指齊漲，英國富時100指數漲0.20%，法國CAC40指數漲0.63%，德國DAX指數微漲0.54%，歐洲斯托克50指數漲0.58%。

料日內恒指顯著上升。亞太市場，日經225指數漲0.84%，韓國綜指漲0.12%。截至10月25日，恒生指數夜期(10月)收報17480點，升522點或3.078%，高水488點。

消息面上，為貫徹落實中共中央政治局常委會會議精神，以強有力的資金保障有關工作落實，中央財政將在今年四季度增發2023年國債10000億元，作為特別國債管理。全國財政赤字將由38800億元增加到48800億元，預計赤字率由3%提高到3.8%左右。申萬宏源評論稱，可以對穩增長政策更樂觀些。債券用途更多集中於水利設施，避開隱性債務壓力較大的城建和交通運輸。考慮到債券的發行、使用到計入實物工作量之間存在時滯，本次萬億國債對經濟的拉動或都將在2024年體現。2024年可能將形成傳統類基建和新基建共同發力格局，廣義基建投資增速有望回到2017年水準。

昨日十年期美債收益率跌0.495%，下滑至4.827%。十年期美債收益率回落，有助於提振風險資產，尤其是有助於提升科技類成長性公司估值。

板塊方面，隔夜納斯達克中國金龍指數大漲3.98%，大幅跑贏美股三大指數，熱門中概股全面上漲，昨日恒生科技指數跌1.07%，料今日科技指數將大幅上揚，成份股全面回升。估值方面，截至10月24日，科技指數PE（TTM）為21.01x，為指數誕生以來最低值，從估值角度看，科技板塊具備顯著吸引力。

新能源汽車有望迎來超跌反彈。隔夜美股“蔚小理”大幅上漲，理想汽車（LI.US）漲7.11%，小鵬汽車（XPEV.US）漲10.28%、蔚來（NIO.US）漲6.59%。經過近期調整後，技術面看，港股新能源汽車已經達到“超賣”邊沿，短期有望迎來超跌反彈。

重點關注

1) 萬洲國際(00288.HK)：公司發佈截至2023年9月30日止九個月未經審核季度業績，收入194.88億美元，同比減少4.5%；公司擁有人應占利潤5.85億美元，同比減少29.86%。

2) 中國海洋石油(00883.HK)：公司發佈公告，2023年前三季度營業收入3068.17億（人民幣，下同），同比下降1.39%；實現未經審計的油氣銷售收入約2384.0億，同比下降10.3%，淨利潤976.45億，同比減少10.23%。前三季度，公司淨產量達5億桶油當量，同比上升8.3%，創歷史同期新高。

公司財報公佈

今日，中國海外發展（00688.HK）、中廣核電力（01816.HK）、中煤能源（01898.HK）、維達國際（03331.HK）等公司將發佈財報。

新股動態

1. 鍋圈（02517.HK）：10月20日-26日招股，招股價5.98港元/股，每手400股，入場費2416.12港元，預計11月2日正式上市。

2. 友寶線上（02150.HK）：10月24日-27日招股，招股價9.4-11.4港元/股，每手500股，預計11月3日正式上市。

公司簡訊精選

1. 中國聯通(00762.HK)發佈公告，前三季度營業收入為2816.93億元（人民幣，下同），比去年同期上升6.7%；公司權益持有者應占盈利為172.46億元，比去年同期上升10.1%。

2. 灣區發展(00737.HK)公佈，截至2023年9月30日止九個月，公司權益股東應占溢利由去年同期約人民幣2.75億元增加22%至約人民幣3.37億元。

3. 中國鐵建(01186.HK)發佈公告，2023年7-9月，新簽合同額人民幣4271.277億元；2023年1-9月，新簽合同額人民幣17862.026億元，同比降低3.12%。

4. 華能國際電力股份(00902.HK)公佈2023年第三季度業績，營業收入約652.89億元，同比減少2.67%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約62.55億元，同比增長約7.7倍；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約38.24億元，同比增長410.89%；基本每股收益0.35元。1-9月，實現營收約1913.22億元，同比增長4.01%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約125.64億元，同比增長418.69%。

5. 山水水泥(00691.HK)公告，截至2023年9月30日止9個月，公司經營收入140.6億元人民幣，同比減少15%；期間虧損2.68億元，上年同期淨利潤10.4億元。

國內外要聞

1) 我國將增發1萬億元國債，支持災後恢復重建和提升防災減災救災能力。中央財政將在今年四季度增發2023年國債10000億元，作為特別國債管理。全國財政赤字將由38800億元增加到48800億元，預計赤字率由3%提高到3.8%左右。此次增發的國債全部通過轉移支付方式安排給地方，今年擬安排使用5000億元，結轉明年使用5000億元。財政部表示，下一步將及時啟動國債發行工作，確保如期完成國債發行任務。

2) 國家能源集團總投資1260億元第四批共37個重點電力專案集中開工。其中新能源專案27個，裝機容量1307萬千瓦，清潔能源投資占比超過60%。

3) 近期房企掀起一股資產出售潮，房企老闆也在處置旗下各類資產。曾與地產商綁定頗深的“險資”力量開始密集入場，中國人壽、中郵人壽等險資近期與房企達成資產交易，且均為幾十億級別大宗資產。

4) “十四五”以來，我國醫藥工業主營業務收入年均增速為9.3%，利潤總額年均增速為11.3%。工信部表示，將從創新驅動、強鏈補鏈、轉型升級、產業協同等四方面推動醫藥工業發展。2023中國醫藥工業發展大會將於11月17日在京舉辦。

5) 美國10月Markit製造業PMI初值為50，預期49.5，9月終值49.8；服務業PMI初值為50.9，預期49.8，9月終值50.1；綜合PMI初值為51，預期50，9月終值50.2。美國上周紅皮書商業零售銷售同比上升5%，前值4.6%。

6) 英國10月製造業PMI初值45.2，預期44.7，前值44.3；服務業PMI初值49.2，預期及前值均為49.3。10月CBI工業訂單差值為-26，創2021年1月來新低，預期-16，前值-18。英國9月失業率為3.98%，申請失業金人數增加2.04萬人。

大行評級

1、匯豐研究：下調快手-W目標價至88港元，基本面仍穩固

2、麥格理：上調滔搏目標價至8港元，評級「跑贏大市」

3、大和：削港交所(00388)目標價2%至400港元，重申「買入」評級

4、高盛：下調中興通訊(00763)H股目標價10%，維持「中性」評級

5、大摩：下調藥明康德目標價至162港元，評級「增持」

作者：艾德金融研究部

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