2023-10-12
大市評述
週三公佈的美聯儲9月會議紀要顯示，貨幣政策的立場必須保持足夠的限制性，以使通脹隨著時間的推移達到2%的目標；在未來是否還需加息一次的問題上，存在分歧；達成一致的是，FOMC將謹慎行事，政策決定將基於經濟數據，同是考慮對經濟前景和風險平衡的影響；華爾街對利率穩定持樂觀態度。由於能源成本上升，美國9月PPI同比增長2.2%，連續第三個月反彈，超過預期的1.6%和上修後的前值2%，核心PPI同比增2.7%，也超過預期的2.3%和前值上修後的2.5%。
美國股市週三在震盪交投中收高，截至收盤，道指漲0.19%，納指漲0.71%，標普500指數漲0.43%，為連續第四個交易日上漲。納斯達克中國金龍指數收漲0.4%，嗶哩嗶哩(BILI.US)再漲2%。
歐洲股市上漲，制藥商諾和諾德因其糖尿病藥物Ozempic的最新試驗結果良好而股價大漲，但Fresenius Medical和法國奢侈品巨頭LVMH集團的股價下跌限制了漲幅。泛歐STOXX 600指數上漲0.2%，創近三周新高。法國CAC-40指數下跌0.4%。德國DAX指數收高0.24%。英股富時指數小跌0.11%。
據CME數據，當前有90.9%的概率11月份停止加息；12月停止加息的概率為71.8%；2024年1月份停止加息的概率為69.9%，即9/11/2024-1月的貨幣政策路徑為0/0/0 BP是當前市場的一致預期，同時，市場預計今年Q4、明年Q1、Q2將維持高利率水準，美聯儲最快將於明年Q3開始降息。根據FactSet的數據，標普500指數成分股第三季度EPS料將下降0.3%,連續第四個季度下降,預示美國經濟正逐步降溫。在戰略的維度，我們重申中長線投資者宜把握寬幅振盪時期的建倉機會，建議關注納指100ETF、標普500指數ETF、或FAANMGT等核心優質資產。
熱點消息
葉倫認為加沙衝突帶來經濟風險，美國經濟軟著陸並非板上釘釘。美國財政部長葉倫表示，巴勒斯坦伊斯蘭組織哈馬斯對以色列發動的史無前例的襲擊給本已不溫不火的全球經濟前景帶來了更多風險，但從目前的情況看，美國經濟仍有望實現軟著陸。她說，向烏克蘭提供資金和向以色列提供“資源”是拜登政府的“絕對首要任務”。葉倫表示，仍預計美國經濟會實現軟著陸，但也承認外來衝擊帶來了額外的風險；華盛頓正在關注衝突升級可能給經濟造成的影響，儘管它不太可能成為全球前景的主要驅動因素。
IMF財政事務部主任：美中必須控制債務，但面臨的挑戰截然不同。國際貨幣基金組織(IMF)財政事務部主任加斯帕表示，美國和中國都需要做出重大改變，使其中期債務和赤字走上可持續的道路。加斯帕說，美國面臨的挑戰是預算赤字居高不下且不斷增加，美國應該取消債務上限，採用更強有力的預算規則，讓國會預算辦公室發揮更大的作用；中國最大的挑戰是經濟增長放緩，政府需要更多地關注國家層面以下各級政府和地方融資工具中不斷增長的債務，並努力減少經濟增長對房地產和基礎設施投資的長期依賴。
聯儲會議記錄顯示：不確定性和增長風險促使美聯儲9月採取謹慎立場。美國經濟走勢的不確定性，包括難以估計的金融市場狀況、潛在的油價衝擊以及勞工罷工的影響，促使美聯儲官員在9月政策會議上採取謹慎立場，同時就是否需要進一步加息展開辯論。根據9月19-20日會議記錄，“絕大多數與會者仍然認為未來經濟走勢高度不確定。”美聯儲理事沃勒表示，較高的市場利率可能有助於美聯儲減緩通脹，並讓聯儲可以“觀望”政策利率是否需要再次上調。 波士頓聯邦儲備銀行總裁柯林斯則認為，雖然經濟擺脫衰退的幾率已經增加，但美聯儲有可能還沒有完成旨在使通脹率回到目標水準的加息。他並表示，美聯儲的加息仍在對經濟產生影響。
到2024年年中，短期美債將顯著上漲。德意志銀行利率策略師預計：到2024年年中，“短期美債將顯著上漲”，並指出三個做多策略“合乎邏輯的潛在觸發因素”。該行三位分析師在週三(10月11日)的報告中寫道：鑒於貨幣政策傳導速度存在不確定性，，比起直接做多曲線前端，他們更看好兩年與十年期美債收益率曲線陡峭化。不過，策略師們表示，做多曲線前端的時間點更具相關性，並指出三個潛在驅動因素：一是勞動力市場走弱，二是銀行業或金融業壓力加大，三是財政政策可能進一步具有限制性。本月早些時候，德意志銀行預測到2024年年中兩年期美債收益率將從目前的5.0%左右降至3.4%，5年期美債收益率從4.6%降至3.6%。
個股新聞
微軟(MSFT.US)調整對動視暴雪的交易以避免歐盟調查。微軟重新討論了以690億美元收購動視暴雪的計畫，此舉將避免歐盟的另一項調查，一旦英國反壟斷監管機構在未來幾天給予批准，這筆遊戲行業有史以來最大的交易將被鋪平道路。知情人士透露，歐盟委員會認為，旨在贏得英國競爭和市場管理局(CMA)支持的調整不需要再經過布魯塞爾的審批程式。而如果該項改變需要審批，將會給這一項收購帶來更多的延遲。知情人士稱，儘管該補救措施將適用於除歐洲經濟區以外的所有地區，但已於5月份批准該交易的歐盟委員會並未發現任何新的競爭問題。
生物技術公司Tempest(TPST.US)狂飆超3900%，肝細胞癌研究最新數據取得積極結果。截至收盤，Tempest收漲3972.53%，報9.77美元。公司於今日報告了TPST-1120一線肝細胞癌全球隨機組合研究的新數據和更新數據，並進行電話會議直播。報告顯示，在1b/2期研究中，TPST-1120的治療表現數據在多個指標中取得積極的結果，與治療標準相比具有優勢。此外，公司於今日宣佈其董事會已通過一項有限期限的、即時生效的股東權益計畫。
埃克森美孚(XON.US)收購先鋒自然資源公司(PXD.US)以圖在葉岩油行業佔據主導地位。埃克森美孚同意以595億美元收購先鋒自然資源公司，進行其二十多年來最大的一筆收購，以圖主導葉岩油行業。聲明顯示，埃克森美孚將以每股253美元的價格、全股票方式收購。這項協議為埃克森美孚自1999年與美孚公司合併以來最大的一筆收購案鋪平了道路，而且也是今年已宣佈的全球最大的公司收購案。如果交易敲定，此次合併將使埃克森美孚成為德克薩斯州和新墨西哥州二疊紀盆地最大的石油公司，並使該公司的日產量達到近450萬桶油當量，比第二大超級巨頭高出50%。
作者：艾德金融
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