美股收評|就業市場強勁，加息預期再起

大市評述

英偉達在業績發佈前搶跑，財報發佈後上漲勢頭有所減弱，美元在美聯儲主席鮑威爾發表講話前一天走強，近一個月呈現單邊強勢上漲，突破104關口。美國初請失業金人數顯示就業市場依然強勁，華爾街認為這可能在更長時間內支持美聯儲加息的強硬立場，推動美國國債收益率小幅走高，同時打壓了美股走勢。

截至收盤，道指1.08%，納指跌1.87%，標普500指數跌1.35%。納斯達克中國金龍指數收跌0.66%，虎牙(HUYA.US)漲超6.5%，能鏈智電(NAAS.UW)漲超8%。越南電動汽車生產商VinFast(VFS.US)逆勢收漲32%並創收盤新高，市值達到1140億美元。大幅高開的英偉達(NVDA.US)全天震盪走低，最終收漲0.1%。

據CME數據，當前有80.5%的概率9月份停止加息；11月停止加息的概率為52.5%；12月份停止加息的概率為51.8%，即9/11/12月的貨幣政策路徑為0/0/0 BP是當前市場的一致預期。在經濟強勁的背景下，高利率將在今年Q3、Q4，及明年Q1延續，市場由早前的預期明年一季度降息轉為現今的預期二季度降息，出現了重大的轉變，標普500波動率指數寬幅振盪，風險偏好亦產生調整。重點關注今晚的傑克遜霍爾央行年會，美聯儲主席鮑威爾將發表關於通脹、利率等內容的重要講話，其言論將直接影響短期市場的走勢。

熱點消息

美聯儲官員認為利率已接近峰值，但不排除進一步加息可能。兩位美聯儲官員表示，決策者可能接近完成加息，但其中一人稱在更明確證據顯示通脹處於下行通道前，不應排除進一步加息的可能性。波士頓聯儲主席柯林斯週四在接受採訪時說，“我們可能需要再加一點，現在可能已經非常接近於可以長時間維持利率不變的水準。我認為我們極有可能到了可以在相當長一段時間內按兵不動的程度，至於利率頂部在那裏，我現在不會做出暗示”。柯林斯表示，美國經濟尚未放緩到足以使通脹率走上可持續下行軌道的水準，經濟的韌性意味著美聯儲可能需要做更多工作。費城聯儲主席哈克週四重申，美聯儲在收緊政策方面“可能已經做了足夠多”，在評估政策對經濟的影響時，應該將利率保持在限制性水準。

求職網站數據顯示美國薪資增幅放緩，勞動力市場或已站到美聯儲一邊。求職網站Indeed最新的薪資追蹤數據顯示，招聘廣告上的薪資年增長率為4.7%，低於4月份的5.8%和去年7月的8%。Indeed經濟學家Nick Bunker表示，擔心薪資-物價螺旋上升的人應該會松一口氣。該網站薪資指標的下行與最近克裏夫蘭聯儲的一篇論文相符，該行的研究人員發現，2020年第四季度到2023年第一季度，薪資增幅中的五分之四是因為通脹，而非勞動力供需之間的不平衡。Indeed估計，如果當前薪資增速放緩的態勢持續，那麼在10-12月期間，薪資增速料可回到疫情前的水準。對美聯儲來說，這意味著勞動力市場已成為其盟友，而非對手。

美國抵押貸款利率躍升至22年來最高水準。抵押貸款融資機構房地美在一份聲明中稱，美國30年期固定貸款平均利率為7.23%，為2001年5月以來最高，高於上周的7.09%。購房者正面臨著近40年來最難以承受的市場。借款成本自去年年初以來翻了一番，這使得目前的房主無法搬家，也無法將房產掛牌出售。房地美首席經濟學家SamKhater稱決心達成交易的買家可供選擇的住房供應“低得可憐”，導致房價正在攀升。根據美國房產經紀協會(NAR)的數據，庫存短缺導致上個月二手房購買速度降至今年年初以來最慢。週三政府數據顯示，由於轉售市場上的房源很少，購買新房的合同上升到一年多以來的最高水準。

美國初請失業金人數連續第二周下降，7月核心資本財訂單小幅增加。美國初請失業金人數連續第二周下降，儘管美聯儲激進加息，勞動力市場狀況依然吃緊。勞工部表示，在截至8月19日的一周裏，初請州政府失業金人數減少1萬人，經季節性調整後為23萬人。接受路透訪查的經濟學家此前預計最近一周的初請人數為24萬人。商務部公佈的另一份報告顯示，7月美國關鍵製成品資本財新訂單小幅增加，表明企業設備支出在第二季度反彈後或將繼續增長。

美國副財長阿德耶莫稱美國已做好應對中國逆風的充分準備。美國副財長阿德耶莫表示，中國經濟疲軟可能會給一些依賴中國經濟增長的發展中經濟體和地區帶來困難，但他補充說，美國經濟已做好準備，可以抵禦中國經濟疲軟帶來的不利影響。

個股新聞

尚乘數科(HKD.US)業績強勁穩定，EPS同比大增36.6%。公司截止至2023年4月30日的財年報告顯示，該公司報告了非常強勁和穩定的業績，稅後淨利潤比去年增長了55.3%至4014萬美元。該公司總資產和淨資產同比分別增長61.2%和31.8%。每股收益增長36.6%至0.56美元。該公司董事局主席Timothy Tong表示:“公司在過去一年持續增長，淨利潤按年增長逾50%。我們對我們的擴張之旅充滿信心，專注並致力於創造股東價值，並制定以歐洲和北美國家為重點的全球戰略。”該公司執行管理委員會主席兼獨立董事Feridun Hamdullahpur評論稱:“業績結果非常出色。這對所有利益相關者都是一個積極而強烈的信號，表明公司致力於為股東創造價值，並在包括媒體和文化在內的關鍵領域進一步建立領導地位。管理層有信心遵循以基本價值觀和原則為基礎的計畫，繼續其戰略增長軌跡。”該公司行政總裁Mark Lo評論說:“繼公司在美國上市一周年之後，我們繼續在核心業務領域展示強勁增長。由於2月份完成了對高質量酒店資產的收購，公司將享有額外的穩定收入流和堅實的資產基礎，以及其他令人印象深刻的創新業務戰略。”該公司首席財務官Xavier Zee先生評論說:“今年我們成功收購了AMTD Assets Group，並將其整合到尚乘數科。我很高興我們通過這次收購進一步擴大了我們的業務服務和產品供應的全面性。財務業績證明了我們通過全球擴張保持盈利和增長的能力。”

英偉達(NVDA.US)助力美國成長股在2023年反彈，反超價值股。英偉達的反彈將為成長型股票提供足夠的動力，支撐其今年相對於價值股反彈。2022年成長股的表現(下跌30%)與價值股(下跌7.4%)相比相當糟糕，這在很大程度上是由於對大型科技股的拋售。但科技股的好轉提振了成長股，2023年成長股的增幅約為價值股的兩倍。從估值的角度來看，隨著人工智慧為計算行業開闢了一條新的道路，英偉達將增加成長股對價值股的溢價。標普500成長型指數的交易價格較標普500價值指數溢價約30%。這一比率大約是今年的最高水準，但遠低於2021年的峰值和10年平均水準。

波音(BA.US)發現737 MAX新品質問題，或礙達成全年付運目標。波音表示，近期發現737 MAX新品質問題，涉及最大供應商之一Spirit AeroSystems(SPR.US)在一個維持客艙氣壓的零件上不當鑽孔，將導致一些短期內交付的737系飛機出現延誤，或影響該機款達至付運目標。波音正評估今年能否達成全年付運400至450架737系飛機的目標。美國聯邦航空管理局(FAA)稱，上述問題不是安全問題。但波音面對被複雜的問題，因它正在加快737系生產，但須處理供應鏈限制及SPR罷工的後遺症。SPR負責裝配70%的窄體飛機框架。波音稱，在工廠考察期間，留意到緊固孔不符合特定737系飛機的規格要求。有報導指，檢查發現一些飛機有以百計不符規格的孔及重複的孔。

作者：艾德金融

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