港股收評丨恒指延續反彈，內險股表現強勢

大市評述

日內港股延續反彈，截至收盤，恒生指數報18860.95點，上漲201.12點，漲幅1.08%，大市成交額838.48億港元。板塊方面，地產代理、航空貨運及物流、其他服飾配件板塊領漲，貝殼-Ｗ(02423.HK)收漲5.03%，報38.6港元；中醫藥、商業用車及貨車、消費電子產品板塊領跌，神威藥業(02877.HK)收跌6.18%，報8.2港元。

內險股表現強勢，眾安線上（06060.HK）漲近3%，中國平安（02318.HK）漲超2%。富瑞發佈研究報告稱，維持眾安線上“買入”評級，目標價34港元。該行預計，健康和數字生活方式生態系統將繼續成為公司2023年的主要增長動力，且隨著宏觀經濟的復蘇，消費金融生態系統有望恢復。該行指出，公司2022年總承保保費同比增長17.2%至240億元(人民幣);按業務劃分，健康、數字生活方式、消費金融、汽車生態的總承保保費分別同比增長17%、22%、2%、34%。

權重方面，美團-W(03690.HK)收漲4.34%，報127.3港元。據國家發展改革委消息，近日，國家發展改革委會同相關部門，深入調研瞭解平臺企業發展情況，梳理了一批典型投資案例。從調研情況看，平臺企業持續加大在技術創新、賦能實體經濟等領域的投資力度。下一步，國家發展改革委將會同有關部門持續推出平臺企業典型投資案例，支持平臺企業在引領發展、創造就業和國際競爭中發揮更加積極的作用。

個股異動

1. 東嶽集團(00189.HK）收漲10.43%，報6.99港元。第一上海發佈研報稱，維持公司“買入”評級，雖上半年業績表現不及預期，但認為隨著經濟的持續復蘇，核心產品有望在下半年逐步回暖。根據2024年盈利預測，給予公司7倍的PE估值中樞，對應目標價7港元。

2. 泡泡瑪特(09992.HK)收漲6.05%，報19.62港元。泡泡瑪特首席消費者運營官周樹穎近日表示，泡泡瑪特城市樂園可以在今年的9月1日北京朝陽公園與大家見面。據悉，朝陽公園授權泡泡瑪特使用園區內“歐陸風韻”專案及其周邊街道、森林。這意味著泡泡瑪特將借助朝陽公園，為自己的主題樂園進行小規模試水。

3. 貓眼娛樂(01896.HK)收漲6.03%，報8.26港元。消息面上，據燈塔專業版即時數據，截至北京時間7月10日11時32分，2023年暑期檔(6月1日-8月31日)中國內地電影總票房(含預售)突破70億元人民幣。多位分析人士預計，暑期檔電影票房有望衝擊150億元。

4. 嗶哩嗶哩-W(09626.HK)收漲6%，報123.7港元。綜合內媒報導，嗶哩嗶哩自研大作的女性向遊戲《搖光錄：亂世公主》將於7月25日上線，進全平臺公測。據嗶哩嗶哩網頁資料，《搖光錄：亂世公主》錄30.7萬人預約，在其遊戲預約榜居第一位。

5. 歐舒丹(00973.HK)收漲5.73%，報20.3港元。歐舒丹此前發佈年度業績，取得銷售淨額21.35億歐元，同比增加19.8%；公司權益擁有人應占溢利1.15億歐元，同比減少52.4%。歐舒丹管理層指引，由2024財年起將行銷費用提高到銷售額的約20%，會重點投資於核心歐舒丹品牌和Elemis。

6. 首鋼資源(00639.HK)收漲4.41%，報2.13港元。首鋼資源公佈，八方金融將代表該公司提出一項有條件現金要約，待達成條件後，按每股股份2.40港元的要約價購回並註銷最多達最高股份數目，要約價較股份於最後交易日期在聯交所所報的收市價每股2.04港元溢價約17.65%。公司已向聯交所申請股份由2023年7月12日上午九時正起恢復買賣。

7. 永達汽車(03669.HK)收跌4.12%，報3.72港元。消息面上，招銀國際表示，預計永達上半年淨利潤或將同比下滑34%至約4.45億元。考慮到主要的豪華品牌廠商上半年給了較多返利，該行估計上半年的新車毛利率已經觸底。該行測算今年全年的新車毛利率為1.2%，為歷史最低，並下調今年淨利潤預測41%至12億元。

熱點新聞

1. 【民航局：上半年旅客運輸量2.84億人次，恢復至2019年同期的88.2%】7月11日，2023年全國民航年中工作電視電話會議在京召開。中國民航局局長宋志勇指出，上半年共完成運輸總周轉量531.3億噸公里、旅客運輸量2.84億人次、貨郵運輸量327.6萬噸，為2019年同期的84.6%、88.2%、93.1%，行業運輸生產基本恢復至疫情前水準。宋志勇表示，要積極推進世界級機場群建設，深化國際樞紐建設；持續做好機隊規劃管理；健全完善民航“雙碳”制度體系；加快基礎設施建設進度，提升民航基礎設施建設資金保障韌性，持續推進民航基礎設施年度重點專案建設，持續推動智能建造新技術應用推廣，不斷提升民航建設工程品質；加快推進智慧民航建設。

2. 【IDC：消費端需求升級+利好政策驅動 自動駕駛市場進入商業化新階段】7月12日，《IDC Perspective: 自動駕駛全棧能力分析，2023》發佈。其中指出，隨著電動化滲透率逐步攀升，技術提供企業與車企的產品迭代與競爭焦點開始轉向自動駕駛。自動駕駛開始從試點走向規模化量產。與此同時，自動駕駛政策走向細化、場景化，地方城市開始推出一系列鼓勵政策及管理細則，從體系建設指南到具體的網聯汽車道路測試管理辦法，再到無人駕駛車商業化試點，自動駕駛相關政策、規劃更加落實到場景，助力駕駛向規模化、商業化進發。

3. 【生意社：短期內供應緊張仍將影響油市 預計震盪區間較之前拉大】生意社稱，短期內供應緊張仍將影響油市，同時，地緣局勢不穩以及美聯儲加息預期可能帶來的全球經濟衰退導致需求下行的風險，諸多因素會令油市加劇震盪，震盪區間可能會較之前拉大。汽油方面，夏天高溫天氣影響，汽車空調使用增加，汽油市場需求仍有支撐；柴油方面受高溫多雨天氣影響，戶外作業開工率較為低迷，預計柴油市場行情震盪為主。

4. 【教育部：全力加強有組織科研攻關 提高拔尖創新人才培育實戰化水準】今天上午，全國高校科技創新暨優秀科研成果獎表彰大會在京召開。教育部負責人介紹，今年，教育部將在加強高校科技創新方面重點抓好六項任務，一是著力提高基礎研究組織化水準，二是全力加強有組織科研攻關，三是培育產業高質量發展新動能，四是提高拔尖創新人才培育實戰化水準，五是提高國際科技合作全球化水準，六是構建完善健康的學術生態。

5. 【全球最大鎵採購商：客戶正瘋狂囤積砷化鎵晶圓】全球最大的鎵採購商弗萊伯格複合材料公司首席執行官邁克爾·哈茨在接受路透社受訪時表示，日前中國計畫對鎵實施出口管制，已導致客戶瘋狂囤積該公司使用鎵金屬生產的特種半導體晶圓。“我的客戶一點也不輕鬆，現在湧現了大量訂單以增加庫存水準，整個行業非常緊張。”哈茨說。

大行評級

1. 麥格理髮布研究報告稱，予李寧(02331.HK)“跑贏大市”評級，但由於較低的收入及利潤預期，下調2023/24年盈測12%，目標價由78港元下調12.8%至68港元。消費者疲弱的情緒可能會在未來幾個月為公司零售銷售增長帶來壓力，並將持續到第四季反彈之前。另一方面，集團增加投資所帶來的短期利潤壓力將為其長期增長鋪路。

2. 里昂發佈研究報告稱，予周大福(01929.HK)“買入”評級，對其在內地及港澳同店銷售增長預測分別為4%/45%，指預測2024財年股息回報4.6厘，目標價16.7港元。公司首財季內地及港澳同店銷售增長均符合全年指引，即使高基數令次季表現稍平淡;6月份旗下內地業務同店銷售增長轉負，並預計這走勢會持續至次季，符合該行及公司預期。

3. 高盛發佈研究報告稱，首予小鵬汽車-W(09868.HK)“買入”評級，目標價70港元，與比亞迪股份(01211.HK)同為行業首選。該行預計公司短期內隨著最新G6車型推出、利潤率因交付規模擴大而改善，以及電池價格下降，其交付量將重拾升勢，預計今年汽車銷量達15.1萬輛。

4. 大摩發佈研究報告稱，予華潤水泥(01313.HK)“增持”評級，目標價4.3港元。公司發盈利預警，稱其今年上半年淨利潤同比下降63%至68%，顯示2023年第二季度淨利潤為6.15億至7.15億元，基本符合該行約7億元的預測。

5. 高盛發佈研究報告稱，首予比亞迪股份(01211.HK)“買入”評級，目標價337港元，與小鵬汽車-W(09868.HK)同為行業首選。公司在國內外均處於有利的地位，捕捉最大的大眾市場需求，並在新能源汽車政策支持下於本土市場打造高端品牌，同時正開始進軍海外市場，預將成第二個增長動力。

作者：艾德金融研究部

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