2026-10-29
多空因素交織，金價既缺乏持續反彈的動能，也未出現進一步破位下行。
油價上漲強化通脹擔憂，成為壓制金價的核心變數。中東局勢持續緊張，國際油價維持高位運行，能源成本高企令通脹回落路徑更加曲折，市場對美聯儲12月加息的預期隨之升溫。加息預期推高美元與短端利率，持有無息資產黃金的機會成本上升，金價因此承壓。
長端國債收益率走高，進一步限制金價漲幅。通脹擔憂疊加財政可持續性疑慮，推動10年期美債收益率維持高位。收益率曲線整體上移，令黃金在利率端的壓力難以緩解。即便地緣風險偶爾激發避險買盤，金價反彈也往往因收益率上行而迅速受限。
短期來看，金價處於“通脹—加息壓制”與“底部支撐”的拉鋸之中，低位震盪格局料將延續。方向取決於12月議息會議前的通脹資料與地緣局勢演變，多頭需等待更清晰的政策信號。
作者：艾德金融研究
免責聲明：通過本文發布給閣下的資料包含的所有觀點、新聞、分析、報價或其他資訊僅為一般市場評論，並非構成投資建議，也並非勸誘或推薦閣下買入或賣出任何金融產品。此外，本文內容是在沒有考慮任何特定人士的具體投資目標或財務狀況(包括存款規模，槓桿，風險接受程度和風險承擔能力)的情況下編制的。任何參考歷史價格行情走勢僅為提供資訊之用且基於發布者自己的分析。艾德證券期貨及發布者不承諾和保證該行情走勢可能會在未來發生，因為過去的表現不一定會說明未來的結果。發布者相信本內容所包括的資訊的可靠性，但發布者不保證其準確性或完整性。閣下清楚發布者製作本資訊的目的並非影響您的投資決定，因此，對於閣下因信賴此類資訊或進行任何交易所造成的任何虧損，包括但不限於可能會有的盈利出現損失，艾德證券期貨及發布者不承擔任何責任。此資訊不得於中國境內就任何目的複製或轉發。
本文所有內容並不包含在任何司法管轄區(包括但不限於中國)作任何證券、產品或服務之要約或招攬(該等司法管轄區對於證券、產品或服務的要約或銷售並非獲准或豁免於規例，或受法例禁止)。此外，並非所有國家可獲得本文所提供之證券，產品或服務。
艾德證券期貨作為香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）認可持牌法團（中央編號：BHT550），嚴格遵守《證券及期貨條例》及中國證券監督管理委員會（中證監）相關監管規定。為保障客戶利益及配合相關法規要求，本公司重申，任何個人在艾德證券期貨開立賬戶，必須提供以下文件及符合以下條件：
所需文件：
1. 有效身份證明文件
2. 最近三個月內的住址證明
3. 有效香港銀行戶口資料
開戶條件：
- 年滿18歲
- 通過本公司之客戶盡職審查（KYC）及風險評估程序
本公司保留要求補充文件或拒絕開戶申請的權利，並會根據實際情況進行審慎評估。如有任何疑問，歡迎聯絡艾德證券期貨客戶服務部。
感謝閣下的理解與支持。
艾德證券期貨
