2026-09-08
國際油價延續強勢上漲，能源設施與海運通道風險同步上升是核心驅動力。
沙特因襲擊影響已暫停與葉門邊境附近的部分能源設施運行；沙特阿美Jizan煉廠再遭襲擊。與此同時，美伊雙方在霍爾木茲海峽區域實施了衝突爆發以來最大規模的相互海上襲擊。美軍更首次直接打擊三艘伊朗油輪，衝突性質已從“炸設施”升級到“斷運輸”。伊朗革命衛隊隨即在霍爾木茲海峽打擊三艘與美國有關聯的油輪，並向美軍航母與驅逐艦發射彈道導彈。
此外，美國庫存偏緊進一步放大了油價彈性。截至8月28日當周，EIA商業原油庫存減少445萬桶，煉廠產能利用率飆升至98%。汽油庫存較五年均值低約7%，成品油儲備餘量不足，無法有效對沖潛在的供應波動。
高盛緊急上調油價預測，警告若航運襲擊進一步加劇，油價可能達到120美元/桶。在地緣風險持續發酵、庫存緩衝薄弱的背景下，油價易漲難跌的格局料將延續。
作者：艾德金融研究
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