2026-08-27
美國經濟分析局資料顯示，7月整體PCE物價指數同比上漲3.7%，高於市場預期的3.6%，連續第二個月維持在這一水平；核心PCE同比持平於3.3%，符合預期。整體通脹的黏性超出了市場期待，儘管核心資料未現意外加速，但3.7%的讀數仍明顯高於美聯儲2%的長期目標。
資料公佈後，市場對美聯儲9月加息的押注從約36%升至40%，美元同步走強，10年期美債收益率回升至4.66%附近，對無息資產黃金形成直接壓制。
與此同時，金價此前連續大漲已積累大量短線獲利盤，8月以來漲幅一度高達15%，創2008年以來最佳月度表現。PCE資料落地後，部分多頭選擇獲利了結。
不過，本輪下跌目前更接近高位整理，而非趨勢反轉。核心PCE符合預期並未觸發極端鷹派重新定價。市場目光正轉向週五傑克遜霍爾全球央行年會上美聯儲主席沃什的講話，以尋找更多利率路徑線索。
作者：艾德金融研究
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