2026-06-08
受中東地緣局勢急劇升級推動，國際油價短線迎來強勁反彈。伊朗向以色列發射多輪導彈，市場對地區衝突擴大的擔憂迅速升溫，風險溢價再度回歸原油市場。與此同時，霍爾木茲海峽這一全球最關鍵的石油運輸通道恢復通航的時間被進一步推遲，能源供應中斷的實質性風險持續發酵。兩重利空疊加，直接扭轉了此前油價偏弱的整理態勢。
儘管OPEC+已於近期宣佈將在7月額外增產18.8萬桶/日，試圖為高油價降溫，但市場對此反應平淡。原因在於，增產幅度相對有限，且距離落地尚有時日，遠水解不了近渴。
短期來看，地緣風險溢價仍有進一步擴大的空間，油價易漲難跌。但需要注意的是，若衝突未造成實質性的供應斷供，或局勢迅速降溫，反彈的持續性也將面臨考驗。此外，高油價可能加速歐美通脹壓力，進而強化緊縮預期，反過來抑制需求。總體而言，油價短期維持偏強震蕩，方向取決於中東下一步事態演變。
作者：艾德金融研究部
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