内地投资者投资港股与A股有什么不同?

随着前往港交所上市的内地公司越来越多,投资港股成了内地投资者热衷的资产配置方式,今天艾德证券期货为大家整理了一些有关内地投资者投资港股与A股有什么不同的内容,希望对各位准备投资港股的朋友有所帮助。

1.港股“便宜货”多、高价股少;A股则没有低价股,但高价股很多

内地股民初涉港股,突然发现遍地“便宜货”,大量毛股或分股,它们的股价不足1港元。这在A股市场是闻所未闻、见所未见的景象。

当港股站上28000点的历史巅峰时,仍有687只股票的股价不足1港元,其中,许多股票只有几分钱。相反,当A股站上4000点时,4元以下的股票仅剩1只,但A股百元股共有26只,50元以上的A股就多达190只,远超2007年6124点时的高价股比重。

2.港股没有涨跌停板制,并实行T+0回转交易,A股则完全不同

港股没有涨跌停板制,并实行T+0回转交易,这样的市场机制形成的股价,更能真实地反映市场供求关系,更重要的是,它会显著加大机构或大户做庄的市场成本与风险,这是一个更加有高效的交易市场。

相反,内地股市设有涨跌停板制度,不能做T+0回转交易,因此,这样的交易机制怂恿、刺激了机构或大户做庄,并能轻易操纵个股成交价格。事实上,1995年1月1日前内地股市也是实行T+0回转交易的,而且1996年12月16日前内地股市也没有涨跌停板制。由此可见,在这一点上内地股市完全可以向港股学习,重新开通T+0,并取消个股涨跌幅限制。

3.港股是国际“机构市”,A股则是封闭型的“散户市”

香港股市是一个高度开放的国际自由市场,从上市公司注册地或来源地看,香港股市的上市公司大多来自香港境外,一方面是内地国企或民企,另一方面是来自世界各地的国外公司,这些公司不管来自何国、何地,其注册地却大多来自百慕大之类的离岸金融市场。这也是国际股市的一个共性。

不仅如此,香港股市还是一个开放的国际“机构市”。据港交所历年(从2000年至2014年)提供的投资者分析报告显示,在港股成交额中,机构投资者所占比重大多数年份都维持在61%至65%之间,其中,境外机构投资者占比为40%左右,本地机构投资者占比为20%%至25%左右。这是一个典型的国际“机构市”。在美国股市,机构投资者交易所占比重长期超过70%。

GDP支撑30万亿股票总市值的重要原因。“>作为典型的“机构市”,其主要特点是机构投资、长期投资与组合投资占据主导地位。在港股机构投资者构成中,来自海外的机构投资者数量远远超过了香港本土的机构投资者。这也正是为什么香港能以2万亿港元的GDP支撑30万亿股票总市值的重要原因。

与此相反,内地股市的投资者主要以“散户”为主体,机构投资者占比较低。在A股市场的总交易额中,散户成交占90%以上,这是世界上最典型的“散户市”。再加上内地股市对外开放严重滞后,目前除了沪港通外,境外机构投资者只有经过严格行政审批及额度限制的境外合格机构投资者(QFII),由此可见,内地股市不仅市场化、法治化程度还较低,而且国际化程度也较低。

对于内地投资者投资港股与A股有什么不同,相信各位都已经了解了,如果说投资港股体现的了内地投资者对于香港市场的偏爱,那么艾德证券期货近几年的快速发展则为更多个人投资者消除了进入门槛——仅需内地身份证和内地银行卡,即可快速开户,加上香港交易所2018年采取了一系列加强与内地互通互联的改革措施所展现的诚意,相信2019年对于内地投资者来说,香港市场是值得关注的选择,最后提醒大家,投资有风险,交易需谨慎。